- Der BTC ETF von Morgan Stanley erzielte im ersten Monat 193,6 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen.
- Das Anlagevehikel verzeichnete trotz umfassender Ausverkäufe keinerlei Abflüsse.
- US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten laut SoSoValue über 622 Millionen US-Dollar an wöchentlichen Zuflüssen.
Morgan Stanley betrat den Spot-Bitcoin-ETF-Markt mit einer der bisher stärksten Starts in diesem Sektor. Sein Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) verzeichnete zwischen dem 8. April und dem 7. Mai laut SoSoValue-Daten 193,6 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen.
Der Fonds schloss seinen ersten Monat mit 239,6 Millionen US-Dollar Nettovermögen ab und verzeichnete keinen einzigen Tag Nettoabflüsse. Der ETF verzeichnete 17 Tage positiver Zuflüsse und fünf flache Sitzungen.
Selbst während breiterer Marktausverkäufe zog der Fonds weiterhin Kapital an. Am 7. und 8. Mai verlor der gesamte US-Spot-Bitcoin-ETF-Markt jeweils 277,5 Millionen bzw. 145,7 Millionen US-Dollar. MSBT verzeichnete in diesem Zeitraum weiterhin positive Zuflüsse.
Der Start markierte außerdem den ersten Spot-Bitcoin-ETF, der von einer großen US-Bank ausgegeben wurde.
Niedrige Gebühren und Markenstärke treiben die frühe Nachfrage an
MSBT startete mit einer Sponsorengebühr von 0,14 %, der niedrigsten unter allen US-Spot-Bitcoin-ETFs. Das untergräbt BlackRocks IBIT und Fidelitys FBTC, die beide 0,25 % verlangen. Grayscales Bitcoin Mini Trust verlangt 0,15 %, während Bitwise 0,20 % verlangt.
Der Gebührenunterschied erscheint für Privatanleger gering, aber bei institutioneller Größe ist er wichtig. Eine Differenz von 11 Basispunkten entspricht etwa 1,1 Millionen US-Dollar jährlich bei einer Verteilung von 1 Milliarde US-Dollar.
MSBT profitierte zudem von Morgan Stanleys bestehender Präsenz im Vermögensmanagement. Die Bank verwaltet etwa 9,3 Billionen US-Dollar an Kundenvermögen über ein Netzwerk von 16.000 Finanzberatern.
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Bitcoin-ETF-Flüsse erholen sich auf dem Markt
Der Start von MSBT erfolgte während einer breiteren Erholung der Nachfrage nach Spot-Krypto-ETFs. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten allein in der vergangenen Woche mehr als 622 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen.
Die stärksten Tage kamen früh in der Woche. Bitcoin-ETFs zogen am Montag 532 Millionen US-Dollar und am Dienstag 467 Millionen US-Dollar an. Am Mittwoch kamen weitere 46 Millionen Dollar hinzu, während Bitcoin kurzzeitig um 83.000 Dollar stieg.
Die Strömungen kehrten später in der Woche um, als das Preismomentum abkühlte. Die Mittel verzeichneten am Donnerstag Nettoabflüsse von 277 Millionen US-Dollar und am Freitag 146 Millionen US-Dollar. Trotz des Rückgangs blieben die wöchentlichen Zuflüsse weit über den 154 Millionen US-Dollar der Vorwoche.
Die kumulierten Nettozuflüsse in US-Spot-Bitcoin-ETFs haben inzwischen 59 Milliarden US-Dollar überschritten. Die Kategorie verwaltet derzeit Vermögenswerte von über 106 Milliarden US-Dollar, was etwa 6,67 % der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin entspricht.
MSBT übertraf auch einige ältere Konkurrenten während volatiler Sitzungen. Am 7. Mai verzeichnete der Fonds 5,7 Millionen Dollar an Zuflüssen, während BlackRocks IBIT 27,2 Millionen Dollar verlor, Fidelitys FBTC 97,6 Millionen Dollar und ARKB 26,6 Millionen Dollar Abflüsse verzeichnete.
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