- NYSE développe une plateforme de paiement en chaîne pour le règlement de titres tokenisés.
- Les blockchains privées et publiques offrent des compromis différents en matière de contrôle et de transparence.
- La NYSE prévoit des échanges sur 23 heures, montrant qu’un accès prolongé est déjà en cours.
La Bourse de New York (NYSE) développe une plateforme de paiement en chaîne pour soutenir le règlement de titres tokenisés, une nouvelle initiative dans ses efforts pour intégrer la technologie basée sur la blockchain dans l’infrastructure traditionnelle des marchés financiers.
La présidente du NYSE, Lynn Martin, a annoncé les progrès lors d’un discours d’ouverture à l’Assemblée nationale sud-coréenne à Séoul. Elle a indiqué que la plateforme examine comment la tokenisation et les paiements en chaîne peuvent être intégrés de manière responsable aux marchés financiers tout en respectant l’infrastructure, les règles et les garanties qui soutiennent l’assurance des investisseurs.
Comment fonctionnerait réellement le règlement d’actions en chaîne NYSE ?
Le règlement on-chain pourrait définir une action comme un jeton numérique sur une blockchain ou un registre distribué. Les registres de propriété et les instructions de transaction pouvaient alors passer par la même infrastructure numérique.
Les contrats intelligents pourraient automatiser certaines parties du processus de règlement en appliquant des règles fixes lorsque les conditions requises sont remplies. Au lieu de dépendre de systèmes séparés pour enregistrer une transaction, confirmer la propriété et achever le paiement, une structure en chaîne pourrait relier ces processus via un registre partagé.
Cela pourrait raccourcir le temps entre un échange et le règlement final. Cela pourrait également réduire le besoin de synchroniser les enregistrements entre plusieurs systèmes. La structure exacte du système, y compris les infrastructures et la vitesse de décharge, reste en cours d’évaluation.
Wall Street pourrait-il tout tokeniser sans donner un rôle aux blockchains publiques ?
L’annonce du NYSE n’identifie pas de blockchain publique pour la plateforme proposée. Cela laisse ouverte la question de savoir si Wall Street pourrait construire l’infrastructure entièrement sur un réseau privé ou autorisé.
Cependant, une chaîne privée pourrait offrir aux acteurs du marché réglementé un meilleur contrôle sur l’accès, les règles de transaction, les exigences d’identité et la gouvernance. Une blockchain publique, en revanche, pourrait offrir une participation réseau plus large et des enregistrements de transactions transparents, selon sa conception.
Le compromis se situe donc entre une infrastructure contrôlée et des réseaux blockchain ouverts. Les informations fournies ne précisent pas quel modèle choisira la NYSE. Martin a plutôt indiqué que la bourse continuerait d’explorer comment la technologie on-chain pourrait servir d’infrastructure centrale pour les marchés financiers mondiaux.
Si la NYSE déplace des actions sur la chaîne, qu’est-ce qui change réellement pour les investisseurs ?
Le règlement on-chain pourrait finalement affecter plusieurs aspects de l’expérience de l’investisseur. Un règlement plus rapide pourrait permettre aux investisseurs de recevoir les registres de propriété définitifs plus rapidement. De plus, connecter le paiement et le règlement des titres sur la même infrastructure pourrait également réduire la conciliation entre des systèmes distincts et potentiellement diminuer certains coûts de traitement.
Les titres tokenisés pourraient supporter des heures de négociation plus longues voire continues si l’infrastructure du marché et la réglementation évoluent pour le permettre. Cependant, des horaires de trading prolongés sont déjà en cours d’étude dans les systèmes traditionnels. Par exemple, la Bourse de New York prévoit d’introduire des opérations 23 heures sur 23, cinq jours par semaine à partir de décembre, sous réserve de l’approbation de la SEC.
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