Bisakah Stablecoin INR Mengurangi Ketergantungan India pada Dolar AS? Binance berpikir demikian

• SB Seker mengatakan India membutuhkan stablecoin yang didukung rupee untuk mengurangi paparan valuta asing.
• Tron sendiri memproses lebih dari 60% dari seluruh volume transaksi USDT global saat ini.
• Gupta mengatakan desain e-Rupee membatasi penggunaan global, berbeda dengan stablecoin INR.

Kepala Binance APAC, SB Seker, percaya India membutuhkan stablecoin yang dipatok rupee sendiri, dengan alasan bahwa hal ini akan memungkinkan pengguna dan institusi India untuk melindungi volatilitas dolar daripada tetap terpapar fluktuasi mata uang di luar kendali mereka.

“Memiliki stablecoin rupee India akan sangat penting karena memungkinkan pengguna dan institusi di India mengurangi eksposur dari perspektif valuta asing,” kata Seker.

Mengapa Stablecoin Dollar-Tagged Masih Mendominasi

Sebagian besar stablecoin global, termasuk USDT dan USDC, dipatok ke dolar AS terutama karena di sanalah infrastruktur likuiditas dan penyelesaian yang dalam sudah ada.

Tron sendiri memproses lebih dari 60% volume USDT global, dan jaringan seperti Stellar menawarkan penyelesaian hampir instan dengan biaya yang sangat kecil. Keunggulan infrastruktur itu membuat stablecoin dolar menjadi pilihan default, bahkan untuk koridor di mana dolar bukan mata uang lokal, termasuk kiriman uang ke India.

Kasus Lindung Nilai untuk Stablecoin INR

India menerima remitansi sebesar $135 miliar pada tahun 2025, tertinggi di antara negara mana pun. Sebagian besar uang tersebut masih melewati konversi USD sebelum sampai ke penerima dalam rupee, menambah biaya dan keterlambatan. Stablecoin INR dapat memungkinkan pengirim dan penerima menyelesaikan penyelesaian langsung dalam rupee, menghindari jalur memutar dolar sama sekali.

Sumit Gupta dari CoinDCX berpendapat bahwa adopsi stablecoin INR secara luas dapat berfungsi seperti momen modern Bretton Woods untuk rupee, sehingga dapat diakses langsung secara internasional dan tidak bergantung pada perantara dolar.

Di mana Tokenisasi RWA Cocok

Seker mengidentifikasi tokenisasi aset dunia nyata (RWA) sebagai salah satu peluang pertumbuhan kripto terkuat di India . Sementara pendekatan regulasi India terhadap stablecoin masih berkembang, ia mengatakan negara bagian seperti Maharashtra telah meluncurkan inisiatif yang mendukung tokenisasi RWA.

Aset penyelesaian yang dinyatakan dalam denominasi INR dapat mendukung ekosistem tersebut dengan memberikan aset yang ditokenisasi lapisan penyelesaian mata uang lokal, daripada memaksa setiap transaksi melalui proxy dolar.

INR Stablecoin vs. Rupee Digital

Perdebatan ini juga menyentuh CBDC India, e-Rupee, yang telah berkembang menjadi lebih dari 1.016 crore dalam peredaran dengan lebih dari 70 lakh pengguna. Gupta berpendapat bahwa desain tertutup dan berizin e-Rupee membatasinya hanya untuk penggunaan domestik, berbeda dengan stablecoin INR berbasis blockchain terbuka yang dapat berfungsi secara global.

Alih-alih bersaing secara langsung, keduanya dapat menjalankan peran berbeda, satu berfokus pada kemampuan pemrograman domestik dan penyaluran dana pemerintah, yang lain pada penyelesaian lintas batas dan aksesibilitas global.

Realitas regulasi tetap menjadi hambatan terbesar

Semua ini tidak menyelesaikan kekhawatiran yang dinyatakan RBI. Laporan Stabilitas Keuangan bank sentral Desember 2024 menggambarkan stablecoin asing sebagai “ancaman eksistensial” terhadap kedaulatan moneter. Apakah alternatif yang dinyatakan dalam INR mengubah kalkulus tersebut, atau sekadar memperkenalkan versi baru dari perdebatan substitusi mata uang yang sama, masih belum terselesaikan.

Terkait: Gen Z India Mendorong Adopsi Kripto Rekor Tertinggi; Berikut Cara Mereka Berinvestasi