HYPE Hyperliquid Mencapai Rekor Tertinggi Baru Di Atas $75, Grayscale Mengatakan Token Terlihat Undervalued

• Token HYPE Hyperliquid melonjak di atas $75, mencapai level tertinggi baru sepanjang masa.
• Grayscale Research berpendapat HYPE diperdagangkan hanya dengan pendapatan 14x, di bawah CEX seperti Coinbase.
• Hyperliquid menghasilkan pendapatan kumulatif $1,18 miliar, menggunakan 99% dari biaya protokol untuk membeli kembali HYPE.

Token asli Hyperliquid, HYPE, telah naik di atas $75 untuk pertama kalinya, memperpanjang salah satu reli terkuat di pasar kripto tahun ini.

Langkah ini telah mendorong HYPE ke 10 mata uang kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar saat menggulingkan Dogecoin (DOGE). Sementara Bitcoin dan Ethereum tetap di bawah level tertinggi sepanjang masa, HYPE telah memasuki mode penemuan harga setelah naik sekitar 270% dari level terendah awal 2026 di dekat $20.

Pendapatan, Pembelian Kembali, dan Volume Perdagangan Mendorong Permintaan

Reli ini didukung oleh kinerja bisnis yang mendasari platform. Hyperliquid menghasilkan sekitar $800 juta dalam pendapatan biaya perdagangan tahun lalu dan telah menghasilkan lebih dari $1,18 miliar dalam pendapatan kumulatif sejak diluncurkan.

Menurut data DefiLlama, protokol tersebut menghasilkan pendapatan aplikasi sebesar $57,9 juta selama 30 hari terakhir, memungkinkannya untuk menyalip Ethereum dan menempati peringkat sebagai blockchain terbesar kedua berdasarkan pendapatan aplikasi.

Bagian utama dari kasus bullish adalah Dana Bantuan Hyperliquid. Sekitar 98% hingga 99% biaya protokol digunakan untuk membeli token HYPE di pasar terbuka. Mekanisme ini telah menghapus sekitar 14% dari pasokan yang beredar dari perdagangan aktif.

Grayscale Melihat Persaingan Pertukaran Tradisional

Kepala Riset Grayscale Zach Pandl menggambarkan Hyperliquid sebagai salah satu kisah sukses terbesar dalam aset digital.

Dia mengatakan platform ini dimulai sebagai bursa berjangka abadi yang terdesentralisasi tetapi berkembang menjadi pasar keuangan yang lebih luas yang semakin bersaing dengan bursa tradisional.

Hyperliquid sekarang mendukung perdagangan kripto spot, futures abadi, pasar prediksi, dan perdagangan yang terkait dengan aset tradisional. Pengguna dapat memperdagangkan pasar yang terkait dengan komoditas, rilis data ekonomi, dan peristiwa dunia nyata lainnya secara langsung on-chain.

Pandl juga berpendapat bahwa HYPE tampaknya murah dibandingkan dengan operator bursa publik jika diukur terhadap pendapatan.

Perbandingan Grayscale menunjukkan HYPE diperdagangkan sekitar 14 kali pendapatan, jauh di bawah perusahaan bursa dan perdagangan utama, termasuk Coinbase di 44x, Robinhood di 37x, Interactive Brokers di 34x, CBOE di 29x, Nasdaq di 25x, CME di 24x, ICE di 20x, dan Euronext di 19x.

Perbandingan ini didasarkan pada perkiraan perolehan biaya dan pendapatan Hyperliquid yang berasal dari pendapatan platform.

Trader Mendorong Leverage Lebih Tinggi

Lonjakan harga telah menarik pedagang leverage yang agresif. Platform analitik blockchain Lookonchain menyoroti seorang pedagang yang diidentifikasi sebagai 0xc6fe yang berulang kali mendapat untung dari posisi HYPE dengan leverage dengan tingkat kemenangan 100%.

Trader baru-baru ini menutup posisi long HYPE untuk keuntungan $1,18 juta sebelum membuka long leverage 10x baru senilai lebih dari $20 juta. Posisi dengan cepat bergerak menjadi laba lebih dari $500.000. Sampai sekarang, total keuntungan trader mencapai $2,29 juta.

Trader lain yang membuka posisi long 5x leverage pada 1,38 juta HYPE enam bulan lalu sekarang duduk di atas lebih dari $46 juta dalam keuntungan yang belum direalisasikan setelah reli token.

Terkait: Hyperliquid ‘Hanya Binance 2.0’? Kritikus dan Pendukung Bentrok Tentang Masa Depan HYPE