- Le token HYPE d’Hyperliquid a dépassé les 75 $, atteignant un nouveau record historique.
- Grayscale Research soutient que HYPE se négocie à seulement 14 fois ses bénéfices, en dessous des CEX comme Coinbase.
- Hyperliquid a généré un chiffre d’affaires cumulé de 1,18 milliard de dollars, utilisant 99 % des frais de protocole pour racheter HYPE.
Le token natif d’Hyperliquid, HYPE, a dépassé les 75 $ pour la première fois, prolongeant l’un des rallyes les plus forts du marché crypto cette année.
Cette décision a propulsé HYPE dans le top 10 des cryptomonnaies par capitalisation boursière en détrônant Dogecoin (DOGE). Alors que Bitcoin et Ethereum restent en dessous de leurs sommets historiques, HYPE est entré en mode découverte des prix après avoir gagné environ 270 % par rapport à son plus bas début 2026, près de 20 $.
Le chiffre d’affaires, les rachats et le volume des échanges stimulent la demande
Le rallye est soutenu par la performance commerciale sous-jacente de la plateforme. Hyperliquid a généré environ 800 millions de dollars de revenus de frais de négociation l’année dernière et a généré plus de 1,18 milliard de dollars de revenus cumulés depuis son lancement.
Selon les données de DefiLlama, le protocole a généré 57,9 millions de dollars de revenus d’applications au cours des 30 derniers jours, ce qui lui a permis de dépasser Ethereum et de se classer deuxième plus grande blockchain en termes de revenus d’applications.
Une part majeure du bull case est le fonds d’assistance d’Hyperliquid. Environ 98 % à 99 % des frais de protocole sont utilisés pour acheter des jetons HYPE sur le marché ouvert. Le mécanisme a déjà retiré environ 14 % de l’offre en circulation du commerce actif.
Grayscale voit une concurrence traditionnelle d’échange
Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale , a décrit Hyperliquid comme l’une des plus grandes réussites dans le domaine des actifs numériques.
Il a ajouté que la plateforme avait commencé comme une bourse à terme perpétuelle décentralisée, mais qu’elle évolue vers un marché financier plus large qui concurrence de plus en plus les plateformes traditionnelles.
Hyperliquide supporte désormais le trading de cryptomonnaies au comptant (spot), les contrats à terme perpétuels, les marchés de prédiction et le trading lié aux actifs traditionnels. Les utilisateurs peuvent négocier des marchés liés aux matières premières, aux publications de données économiques et à d’autres événements réels directement sur la chaîne.
Pandl a également soutenu que HYPE semble peu coûteux comparé aux opérateurs de bourses cotées en bourse lorsqu’on le compare aux bénéfices.
La comparaison de Grayscale montre un trading HYPE à environ 14 fois le bénéfice, bien en dessous des grandes sociétés de bourse et de trading, dont Coinbase à 44x, Robinhood à 37x, Interactive Brokers à 34x, CBOE à 29x, Nasdaq à 25x, CME à 24x, ICE à 20x et Euronext à 19x.
La comparaison est basée sur les estimations de génération de frais et de bénéfices d’Hyperliquid dérivées du chiffre d’affaires de la plateforme.
Les traders poussent leur levier à la hausse
La hausse des prix a attiré des traders à effet de levier agressifs. La plateforme d’analyse blockchain Lookonchain a mis en avant un trader identifié comme 0xc6fe qui a à plusieurs reprises profité de positions HYPE à effet de levier avec un taux de victoire de 100 %.
Le trader a récemment conclu une position longue HYPE pour un gain de 1,18 million de dollars avant d’ouvrir une nouvelle position longue à 10x endettement d’une valeur supérieure à 20 millions de dollars. Le poste a rapidement généré un bénéfice de plus de 500 000 $. À ce jour, le bénéfice total du trader s’élève à 2,29 millions de dollars.
Un autre trader qui a ouvert une position longue à 5x levier sur 1,38 million HYPE il y a six mois détient désormais plus de 46 millions de dollars de bénéfices non réalisés suite à la hausse du token.
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