Membeli Penurunan: Mengapa Taruhan $101 Juta Saylor Menentang Pasar Beruang

• Strategy menambahkan $ 100 juta ke cadangan dolarnya, sehingga tumpukan kasnya menjadi $ 1 miliar.
• Karena Bitcoin masih jauh di bawah level tertingginya, langkah Strategy dapat dilihat sebagai “beli penurunan”.
• Peningkatan cadangan dolar strategi dapat menunjukkan lindung nilai terhadap ketidakpastian.

Pada 8 Juni, salah satu pendiri Strategy Michael Saylor memposting di X bahwa perusahaan telah membeli 1.550 Bitcoin lagi seharga sekitar $101 juta, mendorong total simpanannya menjadi 845.256 BTC yang mengejutkan. Strategy juga mengatakan menambahkan $ 100 juta ke cadangan dolarnya, sehingga tumpukan kasnya menjadi sekitar $ 1 miliar.

Tampaknya terlepas dari pasar dan tren bearish baru-baru ini, Strategy tidak mengubah buku pemainnya.

Saylor selalu mengatakan bahwa Bitcoin adalah aset perbendaharaan jangka panjang, bukan perdagangan jangka pendek. Pembelian terbaru ini menunjukkan Strategi tetap berpegang pada pandangan itu, bahkan dengan perubahan pasar dan meningkatnya persaingan untuk modal investor.

Namun, karena waktunya, pembelian ini berbeda dari akuisisi BTC Strategy biasa.

Terkait: Strategi Michael Saylor menjual 32 BTC seharga $2,5 juta karena MSTR turun 7%

Beli Penurunan?

Bagi investor, pembelian terbaru dapat menunjukkan bahwa kepercayaan pada nilai jangka panjang Bitcoin tetap utuh. Faktanya, ini dapat dilihat sebagai sinyal “beli penurunan” klasik, mengingat Bitcoin masih jauh di bawah level tertingginya, memungkinkan pemegang jangka panjang untuk terus menumpuk bahkan di tengah kelemahan jangka pendek.

Secara historis, keuntungan jangka panjang terbesar Bitcoin sering terjadi ketika sentimen rendah dan ketidakpastian tinggi. Dengan membeli lebih banyak selama pullback, Strategy pada dasarnya bertaruh bahwa harga hari ini akan terlihat murah di kemudian hari.

Di sisi lain, pembelian perusahaan yang sedang berlangsung dapat membuat Bitcoin semakin fluktuatif dan meningkatkan risiko konsentrasi. Dengan lebih dari 845.000 BTC sekarang di bawah kendalinya (sekitar 4% dari total pasokan Bitcoin pada akhirnya), Strategy adalah salah satu pemain terbesar dalam ekosistem Bitcoin.

Setiap pembelian baru menghasilkan berita utama atau menarik perhatian, memperkuat persepsi Bitcoin sebagai aset inti bagi investor institusional. Dengan demikian, setiap langkah yang dilakukannya, beli atau jual, dapat mempengaruhi sentimen pasar.

Posisi Cash yang Tumbuh

Namun, mungkin bagian yang paling diabaikan dari pengumuman tersebut adalah cadangan kas perusahaan yang terus bertambah.

Sementara Strategy menambahkan Bitcoin senilai $101 juta lagi, Saylor melaporkan perusahaan juga memperluas posisi kasnya menjadi $1 miliar. Ini menunjukkan Strategi tidak hanya menyebarkan setiap dolar yang tersedia ke dalam BTC. Sebaliknya, tampaknya perusahaan mempertahankan beberapa fleksibilitas sambil tetap berpegang pada rencana Bitcoin yang lebih besar.

Pengumuman tersebut menunjukkan bahwa Strategy sangat percaya diri dengan masa depan jangka panjang Bitcoin, tetapi juga melindungi nilai terhadap ketidakpastian.

Dalam banyak hal, ini mencerminkan lingkungan pasar saat ini, di mana orang percaya jangka panjang (baik pemegang individu maupun pembeli perusahaan) tetap percaya diri pada Bitcoin, tetapi volatilitas jangka pendek dan risiko makro membuat semua orang berhati-hati.

Antusiasme dan Skeptisisme Atas Pembelian Terbaru

Mengingat Strategy menjual 32 Bitcoin minggu lalu, pembelian besar ini menyebabkan banyak reaksi di antara pengguna dan penggemar kripto.

Reaksinya sebagian besar positif, dengan dukungan kuat dari pemegang Bitcoin jangka panjang, menghidupkan kembali sentimen bullish setelah penjualan minggu lalu.

Tidak semua melompat ke gerbong hype, karena beberapa mempertanyakan pendanaan (mungkin dari penjualan saham, yang dapat mencairkan pemegang saham yang ada). Pengguna juga bertanya-tanya mengapa perusahaan tidak menjaring angka dalam pengumumannya, dan beberapa mengaitkannya dengan kekhawatiran tentang dividen atau utang di masa depan yang dapat memaksa lebih banyak penjualan di kemudian hari.

Misalnya, Peter Schiff menuduh Saylor sengaja menghilangkan detail, menunjukkan pembelian itu mengencerkan pemegang saham biasa yang ada.

Ada juga konsensus bahwa Saylor sengaja menjual 32 Bitcoin untuk menghancurkan pasar, sehingga dia dan perusahaannya dapat membeli BTC dengan harga yang lebih rendah. Setelah penjualan, harga Bitcoin turun sekitar 20%.

Menariknya, beberapa di komunitas kripto melihat ini sebagai langkah kekuatan, memuji Saylor dan taktiknya.

Apa pun itu, Saylor terus memandang kelemahan pasar sebagai peluang daripada tanda peringatan.

Terkait: Michael Saylor Menguraikan Empat Ideologi Bitcoin