- Legisladores do Reino Unido alertam limites para stablecoins podem desacelerar o crescimento de tokens digitais lastreados em libras.
- O comitê questiona a regra de depósito de reserva de 40% devido a preocupações sobre a viabilidade do emissor.
- Limites de posse propostos e restrições de recompensas passam por análise antes que as regras sejam finalizadas.
O esforço do Reino Unido para estabelecer um marco regulatório para stablecoins entrou em uma nova fase após um comitê da Câmara dos Lordes alertar que várias restrições propostas poderiam limitar a emissão de tokens digitais lastreados em libras esterlinas.
As preocupações foram descritas em um relatório publicado pelo Comitê de Regulação dos Serviços Financeiros da Câmara dos Lordes, que analisou propostas do Banco da Inglaterra (BoE) e da Financial Conduct Authority (FCA). O comitê afirmou que uma estrutura regulatória clara continua sendo necessária, mas alertou que algumas medidas podem desencorajar a participação em um setor que ainda está em seus estágios iniciais.
Comitê levanta preocupações sobre os requisitos de reserva
Entre as medidas que atraem consideração está a proposta do Banco da Inglaterra que exige que emissores sistêmicos de stablecoins detenham pelo menos 40% de seus ativos de respaldo em depósitos de bancos centrais sem juros. O comitê observou que a exigência recebeu oposição de participantes do setor, que argumentam que pode afetar a sustentabilidade financeira dos emissores de stablecoins.
Os legisladores afirmaram que, embora manter a estabilidade financeira continue sendo fundamental, os requisitos regulatórios não devem dificultar a operação de empresas viáveis. O relatório destacou que o Reino Unido deve permanecer atento à competitividade enquanto outras jurisdições continuam avançando com seus próprios frameworks de stablecoin.
Holding Caps Enfrentam Análise Adicional
O relatório também examinou limites propostos para as posses de stablecoins. Nos planos atuais do BoE, os indivíduos estariam restritos a deter até £20.000 em stablecoins, enquanto as empresas enfrentariam um limite de £10 milhões.
O banco central argumentou que os limites poderiam reduzir o risco de movimentos de depósitos em grande escala por parte dos bancos comerciais caso as stablecoins se tornem amplamente utilizadas para pagamentos. No entanto, o comitê questionou se tais restrições são necessárias no estágio atual de desenvolvimento do mercado.
Legisladores disseram que os limites propostos podem criar desafios operacionais para as empresas e possivelmente desacelerar o crescimento das stablecoins garantidas por libras esterlinas. O comitê recomendou que as autoridades continuem monitorando os desenvolvimentos do mercado e só imponham restrições caso se tornem evidentes preocupações com a estabilidade financeira.
Ainda restam dúvidas sobre recompensas e incentivos
Outra área destacada no relatório envolve o tratamento de recompensas e incentivos para usuários de stablecoin. As propostas atuais impediriam que os emissores repassem os juros obtidos sobre ativos de reserva para os detentores de tokens. Os reguladores também ainda não chegaram a uma decisão final sobre se outras formas de recompensas seriam permitidas.
Os legisladores argumentaram que quaisquer restrições aos incentivos para stablecoin deveriam ser respaldadas por justificativas claras, transparentes e baseadas em risco dos reguladores.
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