O que é uma Oferta Inicial de Moeda (ICO): Um Guia Completo

Todos temos visto manchetes sensacionalistas sobre ofertas iniciais de moedas, ou OIC, mas o que são exactamente? São uma pista para uma bolha económica, ou há realmente algo que vale a pena contemplar debaixo da superfície? Têm realmente o potencial de perturbar o capital de risco como meio de desenvolvimento do financiamento do capital?

Este artigo centra-se nos fundamentos, tipos, características, funcionalidade, utilização, regulamentos, riscos, oportunidades, e exemplos de OIC, para compreender este evento que tomou a indústria criptográfica por tempestade.

O que é um ICO?

As Ofertas Iniciais de Moeda são uma das várias por produtos do universo da moeda criptográfica. É uma forma de angariar capital para um determinado projecto através da venda de activos digitais baseados em cadeias de blocos.

Em muitos aspectos, um OIC é a moeda criptográfica equivalente a uma Oferta Pública Inicial ou IPO na bolsa de valores. Embora seja possível beneficiar significativamente dos ICOs, a ausência de regulamentação torna-os extremamente arriscados.

No entanto, como uma espécie de crowdfunding digital, os OIC permitem às empresas em fase de arranque não só angariar fundos sem perder a equidade, mas também estabelecer uma comunidade de utilizadores incentivados que querem que o projecto tenha sucesso, de modo a que o valor das suas fichas de pré-venda aumente.

ICO vs. IPO

As OIC são frequentemente contrastadas com ofertas públicas iniciais (IPO), que são novas ofertas de acções por uma empresa privada. Tanto as OIC como as OPIs permitem às empresas angariar capital.

A distinção fundamental entre OIC e IPOs é que as IPOs incluem a venda de títulos e são regidas por regras consideravelmente mais fortes. Para lançar uma OPI, uma empresa deve apresentar uma declaração de registo junto das autoridades governamentais competentes para obter aprovação. A declaração de registo deve incluir um prospecto com as demonstrações financeiras e os factores de risco potenciais.

Um ICO é uma venda em moeda criptográfica, não de títulos. Como resultado, faltam-lhe os critérios formais que as OPI fazem. No entanto, se uma empresa tentar evitar regulamentos mantendo um ICO para qualquer coisa que se enquadre na definição de segurança, pode enfrentar consequências legais.

Tanto as OIC como as OPI possuem ambas riscos, mas as OPI são mais seguras, uma vez que são regulamentadas. Se formos esmagados pelo número de OIC disponíveis, os stocks IPO são uma alternativa viável.

Quando Tudo Começou?

Tudo começou em 2013 quando um engenheiro de software chamado J.R Willet redigiu um whitepaper intitulado ‘The Second Bitcoin Whitepaper’ para uma ficha, Mastercoin, que mais tarde foi rebatizado como Omni Layer. A ficha angariou $600.000 do financiamento da multidão.

Até 2014, sete projectos reuniram 30 milhões de dólares combinados, sendo o Ethereum o maior desse ano. Na angariação de fundos, o Ethereum gerou 18 milhões de dólares depois de ter vendido 50 milhões de ETH ao público.

Embora 2015 não tenha visto muita actividade, ainda assim as OIC angariaram um total de 9 milhões de dólares em sete vendas, sendo a maior delas Augur, que só angariou 5 milhões de dólares.

Em 2016, as actividades aceleraram quando 43 OICs, incluindo Lisk, Golem, Waves, e Iconomi angariaram um total de 256 milhões de dólares. Isto incluiu o infame fiasco do Ethereum DAO.

Em 2017, os ICOs atingiram alturas sem precedentes graças ao avanço tecnológico. 342 ofertas simbólicas geraram cerca de 5,4 mil milhões de dólares, impulsionando o conceito para a vanguarda da inovação da cadeia de blocos. Os OIC que vendiam como bolos quentes dentro de um breve período alimentaram o frenesim. Com a pressa de “aderir ao comboio”, os fundamentos do projecto tornaram-se cada vez menos importantes para os futuros investidores.

Quais são os tipos de ICO?

Existem dois tipos de OIC – Privado e Público

1. OIC privado

Apenas um pequeno número de investidores pode participar em ofertas iniciais privadas de moedas. Os OIC privados estão frequentemente limitados a investidores acreditados (instituições financeiras e indivíduos de elevado valor líquido) com um montante mínimo de investimento determinado pela empresa.

2. OIC público

Os OIC públicos são um tipo de financiamento de multidões destinado ao público em geral. A oferta pública é uma forma democratizada de investimento porque praticamente qualquer pessoa pode tornar-se um investidor. Contudo, devido a restrições regulamentares, os OIC privados estão a tornar-se uma alternativa mais realista do que os públicos.

Como funciona um ICO?

Quando um projecto de moeda criptográfica deseja gerar fundos através de um OIC, o primeiro passo dos organizadores do projecto é decidir como a moeda será estruturada. Os OIC podem ser organizados de diversas formas, incluindo

● Preço Estático e Fornecimento Estático:

Uma empresa pode estabelecer um objectivo ou limite de financiamento especificado. Isto implica que cada ficha vendida durante o ICO tem um preço pré-determinado e o fornecimento global da ficha é fixo.

● Preço dinâmico e fornecimento estático:

Um ICO pode ter um fornecimento de fichas estáticas e um objectivo de financiamento dinâmico. Isto implica que o montante de capital angariado no OIC decide o preço global por ficha.

● Preço estático e fornecimento dinâmico:

Alguns OIC apresentam um fornecimento dinâmico de fichas, mas um preço estático. Isto significa que o fornecimento é determinado pelo montante de financiamento recebido.

Como é que um projecto se qualifica para um ICO?

O objectivo de um ICO é alavancar o sistema descentralizado da cadeia de bloqueio nos esforços de angariação de fundos, o que se alinha com o interesse de vários investidores. Para chegar a essa fase, um projecto precisa de passar por certas etapas como as seguintes:,

● Identificação de Investidores Potenciais

A empresa determina o público-alvo da sua campanha de angariação de fundos e desenvolve os detalhes ou projectos da empresa para possíveis investidores. Cada ICO começa com o desejo de uma empresa de angariar fundos.

● Geração de Token

Esta é a fase seguinte. Os tokens são essencialmente representações de cadeia de bloqueio de um bem ou função. São ambos fungíveis e comercializáveis. No entanto, os Tokens não devem ser confundidos com moedas criptográficas porque são apenas adaptações de criptos existentes. As fichas, ao contrário das acções, não dão frequentemente uma participação no capital de uma empresa. Em vez disso, a maioria das fichas fornece aos seus proprietários uma participação num produto ou serviço criado pela empresa.

● Promoção da campanha

As empresas empreendem frequentemente ferramentas de promoção de campanhas para atrair novos investidores. É de notar que as campanhas são tipicamente realizadas online para atingir o número máximo de investidores. No entanto, algumas plataformas web proeminentes – como o Facebook e o Google – proíbem agora a publicidade dos OIC.

● A Oferta

Após a produção, os tokens são então distribuídos aos investidores através de ofertas. A oferta pode ser dividida em várias rondas. A empresa pode então utilizar os rendimentos do ICO para desenvolver um novo produto ou serviço. Entretanto, os investidores podem antecipar a utilização das fichas adquiridas para lucrar com este produto/serviço ou esperar que o valor das fichas seja apreciado.

Porque é que as ICOs são necessárias?

Nem todos os projectos podem efectivamente gerar fundos com um ICO. Para começar, é fundamental reconhecer que um OIC é mais do que apenas uma forma de angariar capital. Antes de se decidir por um COI, é necessário ter consciência do seguinte:

• Como – para além da infusão de uma rápida explosão de capital a curto prazo – o uso de uma ficha e da cadeia de bloqueio melhora genuinamente um negócio, produto ou serviço?
• Como gerar um retorno razoável do investimento a longo prazo para os detentores de fichas?

Como em qualquer negócio, produto, ou serviço de sucesso, os OIC mais bem sucedidos têm um caso de utilização eficaz para uma cadeia de bloqueio.

Como são regulados os OIC?

Os OIC não estão regulamentados.

Não existem regulamentos que se apliquem explicitamente aos OIC. No entanto, se um OIC corresponder à definição de uma oferta de valores mobiliários, é abrangido pelo escrutínio da autoridade governamental e está sujeito aos regulamentos de valores mobiliários.

Algumas nações tomaram uma linha dura e proibiram abertamente as OIC como a China, Nepal, Bangladesh, Macedónia, Bolívia, e Equador.

Quem pode lançar um ICO?

Qualquer pessoa.

Especialmente nos EUA, com regulamentos mínimos de OIC, qualquer pessoa que tenha acesso à tecnologia é livre de lançar uma nova cadeia de bloqueio e um OIC para o mesmo.

Contudo, a ausência de regulamentação significa que alguém pode fazer o que for preciso para o convencer de que tem um ICO legítimo e depois fugir com os fundos. Um OIC é sem dúvida uma das formas mais fáceis de estabelecer um esquema entre todas as vias de financiamento concebíveis.

Como se sabe quando um ICO entra em vida?

As novas moedas são listadas em várias bolsas, websites, e agregadores. Coinbase, Gemini, Kraken, CoinGecko, e CoinMarketCap são alguns exemplos. As novas moedas são também divulgadas em canais de comunicação social como o Twitter.

A Bona

Os OIC são simultaneamente oportunidades e obstáculos, dependendo do projecto em que se está a investir.

Algumas das vantagens das ICOs são

• Uma vez que podem ganhar muito dinheiro se conseguirem descobrir que moeda criptográfica é um investimento sólido. Os preços são frequentemente mais baixos, uma vez que é comprado mais cedo, e outros OIC fornecem fichas com desconto.
• Qualquer pessoa pode participar num ICO. Ao contrário de certas OPI, não há limites sobre quem pode investir.
• É uma forma rápida e eficaz para as empresas em fase de arranque angariarem capital.

A Bane

As desvantagens ou riscos das OIC são

• Há um risco elevado de que a ficha possa perder valor ou falhar completamente. Isto porque os projectos de moeda criptográfica são voláteis.
• A falta de regulamentação conduz a esquemas e projectos de má qualidade. Ordenar através dos próximos ICOs para um projecto de qualidade pode muitas vezes parecer uma tentativa de encontrar uma agulha num palheiro.
• O investimento em OIC requer tipicamente alguma compreensão das carteiras criptográficas. É tipicamente mais simples para os indivíduos novos na indústria criptográfica ficarem-se pelas acções de moedas criptográficas ou pelas moedas negociadas publicamente.

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