- Primeiro contrato regulado de futuros perpétuos de Bitcoin aprovado nos Estados Unidos.
- A KalshiEX agora pode listar o BTCPERP, um produto futuro sem vencimento atrelado ao preço à vista do Bitcoin.
- A CFTC concede à Coinbase acesso legal a certos produtos derivados da criptomoeda Deribit.
Investidores americanos agora podem negociar futuros perpétuos de Bitcoin em uma bolsa doméstica regulada pela primeira vez, após a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA dar aprovação formal à KalshiEX LLC na sexta-feira, fechando uma lacuna de anos que havia empurrado um dos instrumentos mais negociados das criptomoedas totalmente para o exterior.
O que acabou de acontecer
A CFTC aprovou o contrato BTCPERP da KalshiEX como um produto legítimo de futuros, permitindo que a exchange registrada liste um Bitcoin perpétuo sem vencimento atrelado diretamente ao preço à vista do BTC.
No mesmo dia, a equipe da CFTC emitiu uma carta separada de não ação confirmando que a Coinbase Financial Markets, um comerciante registrado de comissão de futuros, pode tratar certos derivativos digitais de commodities listados em sua exchange afiliada Deribit como futuros estrangeiros sob regulamentações dos EUA.
O presidente da CFTC , Selig , disse que a agência “cumpriu” sua promessa de trazer os perpétuos cripto para o país, chamando a aprovação de um caminho para que um dos mercados mais líquidos do mercado de cripto finalmente opere dentro de um arcabouço regulatório dos EUA.
O que realmente é um futuro perpétuo
Diferente de um contrato futuro padrão, um contrato perpétuo não tem data de validade. Futuros tradicionais naturalmente convergem em direção ao preço à vista na liquidação devido à entrega ou pagamento em dinheiro que fecha o contrato. Um perpétuo não tem esse ponto final, então usa um mecanismo diferente para permanecer ancorado ao ativo subjacente.
O BTCPERP utiliza pagamentos periódicos de financiamento trocados entre compradores e vendedores com base na diferença entre o preço de negociação do contrato e o preço de referência do Bitcoin . Quando o mercado perpétuo faz trading acima do spot, os compradores pagam aos vendedores.
Quando a empresa é negociada abaixo do spot, os vendedores pagam aos compradores. Os pagamentos criam um incentivo financeiro contínuo para que o preço do contrato acompanhe o Bitcoin de perto, sem nunca exigir uma data final de liquidação.
Por que isso é importante
Até quinta-feira, futuros perpétuos de Bitcoin não existiam em um local regulado nos EUA. Fundos institucionais que operam sob rigorosos requisitos de conformidade não tinham acesso legal doméstico ao instrumento, empurrando toda a atividade para plataformas offshore além do alcance dos reguladores americanos.
Para investidores de varejo, um local doméstico regulado traz proteções ao consumidor e supervisão que as plataformas offshore não oferecem. Para as instituições, isso abre uma porta que está firmemente fechada desde que os perpétuos se tornaram um dos instrumentos mais negociados nos mercados criptográficos globais.
O que vem a seguir
A aprovação do KalshiEX estabelece um modelo regulatório. Outras exchanges que buscam listar perpétuos cripto agora têm um caminho definido a seguir, embora a aprovação total da Comissão seja exigida para quaisquer contratos adicionais.
Para um mercado que passou anos operando totalmente fora das fronteiras dos EUA, a sexta-feira marcou uma mudança significativa na relação entre os reguladores americanos e um dos instrumentos financeiros mais importantes das criptomoedas.
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