Jane Street раскрывает более 1 миллиарда долларов в ETF Bitcoin

• Jane Street владеет более 1 миллиарда долларов по всей американской спот-биткоин-ETF к концу квартала.
• IBIT BlackRock составляет примерно 828 миллионов долларов ETF Jane Street.
• Позиция Jane Street в ETF отражает его глубокую роль в работе по созданию рынка биткоина.

Гигант количественной торговли Jane Street раскрыл более 1 миллиарда долларов в спотовом биткоин-ETF в США, при этом основная часть его экспозиции сосредоточена в iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock. Документ даёт свежий взгляд на то, как крупная институциональная торговая компания находится на быстро растущем рынке биткоин-ETF.

Согласно раскрытым активам, Jane Street владела примерно 24,9 миллиона акций IBIT на сумму около 828 миллионов долларов на конец второго квартала. Оставшаяся экспозиция была распределена по биткоин-ETF, включая FBTC от Fidelity и GBTC от Grayscale.

Важно, что позиции отражают акции ETF, а не прямое владение биткоином.

IBIT обеспечивает основную часть внимания Jane Street

Выделение Jane Street в IBIT выделяется среди раскрытых позиций в Bitcoin ETF. Компания сократила свои активы IBIT в первом квартале, сократив свою позицию с примерно 20,3 миллиона акций стоимостью около 790 миллионов долларов до примерно 5,9 миллиона акций на сумму 225 миллионов.

Однако к 30 июня количество акций выросло до 24,9 миллиона долларов, стоимость которых составила примерно 828 миллионов долларов.

Этот разворот показывает масштаб активности вокруг регулируемых инвестиционных продуктов Биткоина. Это также ставит IBIT BlackRock в центр раскрытой экспозиции Jane Street по Bitcoin ETF.

Почему позиция Джейн Стрит нуждается в контексте

Сумма в 1 миллиард долларов не должна сразу восприниматься как бычья ставка на биткоин. Jane Street действует как авторизованный участник нескольких биткоин-ETF, включая продукты BlackRock и Fidelity. Эти компании играют важную роль в создании и выкупе акций ETF, а также в поддержании цен ETF в соответствии с базовым рынком биткоина.

В результате крупная позиция может представлять запасы, связанные с маркетмейкингом и деятельностью ETF, а не чисто направленное вложение.

Таким образом, сокращение Jane Street в первом квартале и последующее восстановление во втором квартале демонстрируют значительное движение в её портфеле ETF, но само раскрытие по 13F не раскрывает полную торговую стратегию фирмы или связанные с ней хеджи.

Что означает распределение IBIT о институциональной ликвидности

Позиция Jane Street демонстрирует растущую роль биткоин-ETF в инфраструктуре институционального рынка.

Крупная торговая компания, поддерживающая значительную экспозицию к таким продуктам, как IBIT, указывает на то, что эти ETF стали важными торговыми инструментами для профессиональных участников рынка. Крупные авторизованные участники также могут способствовать более плавному созданию и погашению ETF, поддерживая ликвидность вокруг продуктов.

IBIT BlackRock стал крупнейшим активом в раскрытом портфеле Bitcoin ETF Jane Street, укрепив его позицию как основного институционального инструмента для экспозиции на Биткоин.

Могут ли другие институциональные трейдеры последовать за этим?

Jane Street — не единственное институциональное имя, появляющееся в недавних раскрытиях информации о биткоин-ETF. Предоставленная информация также указывает на то, что Tudor Investment Corporation восстанавливает доступ к продукту BlackRock Bitcoin ETF, а также на раскрытие информации, касающихся Edelman Financial и суверенных фондов Абу-Даби.

Однако все эти позиции не следует трактовать одинаково. Позиция хедж-фонда может отражать инвестиционный взгляд, а активы маркет-мейкера могут отражать торговые запасы и активность клиентов.

Для рынков биткоина более широкое значение заключается в том, что регулируемые ETF всё больше становятся частью институциональной торговой инфраструктуры.

Jane Street также расширяет охвата MSTR

Документы также показали значительное повышение позиции Jane Street в области стратегии (MSTR). За второй квартал компания добавила 2,47 миллиона акций MSTR, увеличив свои активы на 1 176% до 2,68 миллиона акций стоимостью примерно в 232,8 миллиона долларов по состоянию на 30 июня.

Стратегия остаётся важным институциональным показателем экспозиции по Биткоину, хотя отчеты 13F не раскрывают полную структуру сопутствующих хеджов.

Что это значит для трейдеров Bitcoin

Позиция Jane Street в биткоин-ETF более 1 миллиарда долларов важна, но её лучше рассматривать как доказательство глубокого институционального участия в регулируемой структуре рынка Биткоина, чем как самостоятельное предсказание следующего шага Биткоина.

Восстановление активов IBIT также показывает, насколько быстро могут меняться институциональные позиции ETF. По мере того как всё больше торговых фирм, управляющих активами и институциональных инвесторов используют спотовые биткоин-ETF, эти продукты могут играть всё более важную роль в ликвидности биткоина и доступе к институциональному рынку.

На данный момент самый очевидный сигнал из подачи Jane Street заключается не только в том, что она держит ETF на биткоинах более 1 миллиарда долларов. Одна из крупнейших мировых количественных торговых компаний по-прежнему глубоко вовлечена в инфраструктуру, связанную с регулируемой воздействием биткоина.

Родственный: Jane Street только что потеряла 15 миллиардов долларов. Стоит ли криптоинвесторам беспокоиться о ликвидности?