USDe Ethena теперь реальная угроза DAI Maker: аналитик Coinbase

• Аналитик Coinbase Дэвид Хан считает, что стейблкоин USDe теперь является грозным конкурентом DAI.
• USDe вырос по отношению к DAI благодаря высокой доходности и стимулам для аирдропов.
• Доллар США прибавил $500 млн за два дня, в то время как DAI оставался относительно стабильным.

Дэвид Хан, аналитик Coinbase, выделил недавно запущенный стейблкоин USDe от Ethena как грозного конкурента стейблкоину DAI от MakerDAO. В последнем отчете о тенденциях рынка Coinbase аналитик Дэвид Хан подчеркнул, что рост USDe значительно опередил DAI MakerDAO в 2024 году.

По мнению исследователя, USDe завоевал долю рынка относительно DAI благодаря привлекательной доходности и стимулам для аирдропов. Более того, он объяснил всплеск спорными изменениями в управлении в MakerDAO и продолжающимися дебатами в сообществе DeFi относительно потенциального удаления DAI в качестве залога с рынков Aave.

На момент публикации стейблкоин USDe имеет рыночную капитализацию в размере 2,05 миллиарда $, в то время как DAI остается значительно впереди с 5,35 миллиарда $. Между тем, USDe привлек значительную часть своей доли рынка в течение последних семи дней.

По состоянию на 2 апреля рыночная капитализация USDe составляет $1,58 млрд. В период с 3 по 4 апреля она показала заметный рост, впервые достигнув $2 млрд, и продолжает защищать свои позиции. Интересно, что в конце февраля лимит USDe составлял менее $350 млн. В эти периоды рыночная капитализация стейблкоинов DAI оставалась относительно стагнирующей.

В то время как USDe опережает DAI, более авторитетного игрока на рынке, аналитик Coinbase признал аналогичные ограничения в обоих стейблкоинах. Он отметил, что DAI и USDe сталкиваются с ограничениями в своих эмиссионных мощностях. В частности, DAI полагается на избыточное обеспечение, в то время как эмиссионные возможности USDe ограничены динамикой рынка фьючерсов с открытым интересом.

Кроме того, отраслевые эксперты, такие как Ки Янг Джу, генеральный директор аналитической платформы CryptoQuant, выразили опасения относительно структуры USDe. Янг Джу утверждает, что решение Ethena использовать биткоин в качестве залога перекликается с ситуацией с Terra Luna UST, где команда Terra Luna часто продавала BTC, чтобы поддерживать стабильность привязки UST.