Banken bauen Stablecoins wie Revolut, Visa, JPMorgan und das Wettlauf um Zahlungsschienen

• Banken bauen Stablecoins auf, während Revolut, Visa und JPMorgan um Zahlungsschienen konkurrieren.
• Visa prüft die siebentägige Stablecoin-Abwicklung, während Zahlungsnetzwerke die Reichweite der On-Chain-Reichweite ausweiten.
• JPMorgan hat keinen aktiven Stablecoin-Start, während JPM Coin weiterhin eine tokenisierte Einlage bleibt.

Banken und Zahlungsunternehmen setzen zunehmend auf Stablecoins vor, da 2026 ein Wettbewerb um die digitale Abwicklung wird. Revolut hat EURR eingeführt, Visa testet die Sieben-Tage-Abwicklung, und globale Bankgruppen entwickeln gemeinsame, blockchain-basierte Zahlungsschienen.

Die Rolle von JPMorgan erfordert eine Unterscheidung. Die Bank hat laut The Wall Street Journal kürzlich geprüft, ob sie einen Stablecoin ausgeben soll, gibt jedoch an, dass kein aktives Produkt in Arbeit ist. Sein Live-JPM-Coin bleibt eine tokenisierte Einlage für institutionelle Kunden, kein Stablecoin.

Warum Banken Stablecoins neu bewerten

Banken bevorzugten früher tokenisierte Einlagen, da diese Instrumente das Geld im regulierten Einlagensystem halten. Diese Position ändert sich, da Fintechs, Kartennetzwerke und andere Nichtbankunternehmen Stablecoins nutzen, um schnellere Zahlungs- und Abwicklungsdienste aufzubauen.

Ein Bericht des Wall Street Journal vom 27. August besagte, dass große und kleine Banken an ihre eigenen Stablecoins gewöhnen. Die Änderung ist sowohl defensiv als auch strategisch. Ein weit verbreiteter externer Token könnte die Kontrolle der Banken über Einlagen, Zahlungsdaten und Kundenbeziehungen schwächen.

Auch die Nutzung bewegt sich näher an den Handel. Die Ausgaben für Stablecoin-Karten erreichten im Juli laut von Reuters zitierten Daten einen Rekordwert von 1 Milliarde US-Dollar.

Der Zahlungsanbieter RedotPay erwartet, dass die jährlichen Kartenausgaben bis 2028 50 Milliarden US-Dollar erreichen werden. Diese Zahl ist eine Unternehmensprognose, kein bestätigtes Marktergebnis.

Revolut startet eine stufenweise EURR-Einführung

Revolut liefert eines der klarsten Beispiele für Verbraucher. Am 8. August wurde der EURR für berechtigte Kunden in Dänemark, Polen und Portugal eingeführt. Der schrittweise Ethereum-Rollout könnte später im Jahr 2026 ausgeweitet werden.

Die rechtliche Struktur ist wichtig. Bridge Building, ein Unternehmen von Stripe, gibt EURR aus und wird als elektronische Geldinstitution reguliert.

Revolut bietet den Token über sein reguliertes Krypto-Geschäft an. EURR führt das Revolut-Branding, aber Bridge ist der benannte Emittent.

EURR ist darauf ausgelegt, einen Wert von €1 zu halten und Fiat-Salden, Krypto, externe Wallets und unterstützte Blockchains zu verbinden. Diese Reichweite ist wichtig, da Revolut mehr als 75 Millionen Kunden in über 40 Märkten bedient. Euro-Nutzer vermeiden es außerdem, Dollar-Exposition über USDT oder USDC einzugehen.

Revolut teilte mit, dass Stablecoins, die mit anderen Währungen verknüpft sind, unter separaten regulatorischen Wegen entwickelt werden. Es wurden keine Starttermine oder Währungen bekanntgegeben, sodass EURR weiterhin der einzige angekündigte Revolut-Stablecoin in diesem Rollout bleibt.

Visa Tests Sieben-Tage-Stablecoin-Abrechnung

Visa folgt einem netzwerkorientierten Weg. Am 25. August trat es BLOOM bei, einer von der Monetary Authority of Singapore geleiteten Initiative. Das Programm verbindet konventionelle Systeme mit Stablecoin-Zahlungsschienen, wobei Nium der erste Abwicklungspartner von Visa ist.

Der Pilot in Singapur wird die Abwicklung an Wochenenden und an Feiertagen untersuchen. Er wird regulierte Stablecoins unterstützen, die durch große Währungen wie US-Dollar und Euro-Token gedeckt sind. Der Test zielt darauf ab, Finanzinstituten schnelleren Zugang zu Mitteln zu ermöglichen, ohne die Sicherheits- und Compliance-Kontrollen von Visa zu entfernen.

Diese Arbeit erweitert eine größere Visa-Strategie. Das Unternehmen brachte im Juli die Visa Stablecoin Platform in einer begrenzten Beta auf den Markt . Sie bündelt Wallets, Bankverbindungen, Genehmigungstools, Minting, Einlösung und Überweisungen in einer verwalteten Umgebung, zunächst mit Open USD.

Visa erweiterte seinen Abwicklungspilot im April zudem auf neun Blockchain-Netzwerke. Das Unternehmen meldete eine annualisierte Abwicklungsrate von 7 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 50 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Visa baut eine Interoperabilitätsschicht auf, anstatt einen einzigen von Visa ausgegebenen Stablecoin zu starten.

JPMorgan hat keinen Stablecoin herausgegeben

JPMorgan präsentiert ein anderes Modell. Die Bank hat kürzlich geprüft, ob sie einen Stablecoin herausgeben könnte, aber diese Diskussionen seien noch vorläufig. Ein Sprecher sagte, JPMorgan habe keine aktuellen Emissionspläne und werde zukünftige Optionen prüfen, sobald sich Nachfrage und Regulierung entwickeln.

Die bestehende JPM Coin ist anders. Das Produkt, das durch den JPMD-Ticker auf Base identifiziert wird, stellt eine Geschäftsbankeinlage dar und ist auf genehmigte institutionelle Kunden beschränkt. Es unterstützt nahezu sofortige Zahlungen, Sicherheitenbewegungen und On-Chain-Abwicklung.

Diese Unterscheidung beeinflusst das Kreditrisiko und die Regulierung. Ein Stablecoin ist normalerweise eine separate Emittentenhaftung, die durch Reservevermögen abgesichert ist.

JPM Coin bleibt ein JPMorgan-Eintrag innerhalb des Bankrahmens. Beide Modelle unterstützen programmierbare Abwicklung, geben den Inhabern jedoch nicht denselben rechtlichen Anspruch.

Bank-Joint Ventures erweitern das Rennen

Über einzelne Produkte hinaus gründen große Banken gemeinsame Projekte. Zehn Institute begannen im Oktober 2025 mit der Erforschung von eins-zu-eins-reservengesichertem digitalen Geld.

Zur Gruppe gehören Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citi und Deutsche Bank. Goldman Sachs, MUFG, Santander, TD Bank und UBS sind ebenfalls beteiligt. Das vorgeschlagene Public-Blockchain-Produkt würde sich auf G7-Währungen konzentrieren.

WSJ berichtete, dass die Initiative vorangegangen sei und über ein Dutzend Institutionen, darunter Wells Fargo, hinausgewachsen sei. Die Diskussionen konzentrieren sich Berichten zufolge auf die kommerzielle Nutzung, beginnend mit einem Dollar-Token vor möglichen Euro- und anderen G7-Versionen. Keine Münze wurde eingeführt, und die endgültige Mitgliedschaft oder der Zeitpunkt wurden nicht öffentlich bestätigt.

Das europäische Konsortium Qivalis bietet ein weiteres Modell an. Im Mai wurde es auf 37 Banken in 15 Ländern erweitert und plant eine vollständig reservierte Euro-Stablecoin. Qivalis beantragte jedoch Ende August noch die Genehmigung der niederländischen Zentralbank und gab noch kein elektronisches Geld aus.

Kleinere US-Banken organisieren sich ebenfalls. Am 25. August gründeten 39 staatliche Bankvereine die BankChain Alliance. Das brancheneigene Netzwerk strebt einen Start im Jahr 2027 an und soll Stablecoins, tokenisierte Einlagen, intelligente Zahlungen und automatisierte Abwicklungen unterstützen.

Der eigentliche Preis ist die Kontrolle über Zahlungsschienen

Der Hauptwettbewerb betrifft die Zahlungsinfrastruktur. Banken verknüpfen Stablecoins mit Einlagen und Treasury-Services. Visa und Revolut verbinden die Token mit bestehenden Netzwerken.

Die Bank for International Settlements warnte , dass Stablecoins weiterhin Risiken von Parität, Interoperabilität, Finanzintegrität und monetärer Souveränität ausgesetzt sind. Sie bevorzugte tokenisierte Einlagen für die meisten täglichen und Großhandelszahlungen.

Revolut und Visa betreiben begrenzte Programme, während JPMorgan keinen aktiven Stablecoin-Start hat. Mehrere Bankunternehmen befinden sich ebenfalls noch in Entwicklung. Dennoch hat 2026 Stablecoins näher an regulierte Zahlungsschienen gerückt.

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