- Los bancos están construyendo stablecoins mientras Revolut, Visa y JPMorgan compiten por las vías de pago.
- Visa pone a prueba la liquidación de stablecoins en siete días mientras las redes de pago amplían el alcance en la cadena.
- JPMorgan no tiene un lanzamiento activo de stablecoin, mientras que JPM Coin sigue siendo un depósito tokenizado.
Los bancos y las empresas de pagos están adentrándose más en las stablecoins a medida que 2026 se convierte en una contienda por la liquidación digital. Revolut ha introducido el EURR, Visa está probando la liquidación de siete días y los grupos bancarios globales están desarrollando vías de pago compartidas basadas en blockchain.
El papel de JPMorgan requiere una distinción. El banco ha evaluado recientemente si emitir una stablecoin, según The Wall Street Journal, pero afirma que no hay ningún producto activo en marcha. Su JPM Coin en activo sigue siendo un depósito tokenizado para clientes institucionales, no una stablecoin.
Por qué los bancos están reconsiderando las stablecoins
Antes, los bancos preferían los depósitos tokenizados porque esos instrumentos mantienen el dinero dentro del sistema de depósitos regulado. Esa posición está cambiando a medida que fintechs, redes de tarjetas y otras empresas no bancarias utilizan stablecoins para construir servicios de pago y liquidación más rápidos.
Un informe del Wall Street Journal del 27 de agosto señaló que tanto bancos grandes como pequeños estaban empezando a apostar por sus propias stablecoins. El cambio es tanto defensivo como estratégico. Un token externo ampliamente utilizado podría debilitar el control de los bancos sobre los depósitos, los datos de pagos y las relaciones con los clientes.
El uso también se está acercando al comercio. El gasto en tarjetas vinculadas a stablecoins alcanzó un récord de 1.000 millones de dólares en julio, según datos citados por Reuters.
El proveedor de pagos RedotPay espera que el gasto anual con tarjeta alcance los 50.000 millones de dólares para 2028. Esa cifra es una previsión de la empresa, no un resultado confirmado del mercado.
Revolut inicia un despliegue escalonado de EURR
Revolut ofrece uno de los ejemplos más claros dirigidos al consumidor. Introdujo el EURR el 8 de agosto para clientes elegibles en Dinamarca, Polonia y Portugal. El despliegue gradual de Ethereum podría ampliarse más adelante en 2026.
La estructura legal es importante. Bridge Building, una empresa de Stripe, emite EURR y está regulada como una entidad de dinero electrónico.
Revolut ofrece el token a través de su negocio regulado de criptomonedas. EURR lleva la marca Revolut, pero Bridge es el emisor designado.
EURR está diseñado para mantener un valor de 1 € y conectar saldos fiduciarios, criptomonedas, monederos externos y blockchains compatibles. Ese alcance es importante porque Revolut atiende a más de 75 millones de clientes en más de 40 mercados. Los usuarios de euros también evitan exposicionarse a dólares a través de USDT o USDC.
Revolut indicó que las stablecoins vinculadas a otras monedas estaban en desarrollo bajo vías regulatorias separadas. No se han revelado fechas de lanzamiento ni monedas, por lo que el EURR sigue siendo la única stablecoin anunciada de Revolut en este despliegue.
Visa prueba la liquidación de stablecoin en siete días
Visa sigue una ruta centrada en la red. El 25 de agosto, se unió a BLOOM, una iniciativa liderada por la Autoridad Monetaria de Singapur. El programa conecta sistemas convencionales con vías de pago de stablecoin, con Nium como primer socio de liquidación de Visa.
El piloto de Singapur examinará la liquidación durante los fines de semana y festivos. Soportará stablecoins reguladas respaldadas por las principales divisas, incluyendo el dólar estadounidense y los tokens en euros. La prueba pretende dar a las instituciones financieras un acceso más rápido a los fondos sin eliminar los controles de seguridad y cumplimiento de Visa.
Ese trabajo amplía una estrategia más amplia de Visa. La empresa lanzó la plataforma Visa Stablecoin en beta limitada en julio. Empaqueta carteras, conexiones bancarias, herramientas de aprobación, acuñación, canje y transferencias en un único entorno gestionado, inicialmente utilizando Open USD.
Visa también amplió su piloto de liquidación a nueve redes blockchain en abril. La empresa informó de una tasa anualizada de liquidación de 7.000 millones de dólares, un 50% superior al trimestre anterior. Visa está construyendo una capa de interoperabilidad en lugar de lanzar una única stablecoin emitida por Visa.
JPMorgan no ha lanzado una stablecoin
JPMorgan presenta un modelo diferente. El banco evaluó recientemente si podría lanzar una stablecoin, pero esas discusiones eran preliminares. Un portavoz dijo que JPMorgan no tenía planes actuales de emisión y que revisaría las opciones futuras a medida que se desarrollen la demanda y la regulación.
Su JPM Coin actual es diferente. El producto, identificado por el ticker JPMD en Base, representa un depósito bancario comercial y está restringido a clientes institucionales aprobados. Soporta pagos casi instantáneos, movimiento de garantías y liquidación en cadena.
Esa distinción afecta al riesgo crediticio y a la regulación. Una stablecoin normalmente es un pasivo emisor separado respaldado por activos de reserva.
JPM Coin sigue siendo un depósito de JPMorgan dentro del marco bancario. Ambos modelos admiten la liquidación programable, pero no otorgan a los titulares la misma reclamación legal.
Las empresas conjuntas bancarias amplían la carrera
Más allá de los productos individuales, los principales bancos están formando proyectos conjuntos. Diez instituciones comenzaron a explorar el dinero digital respaldado por reservas uno a uno en octubre de 2025.
El grupo incluye Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citi y Deutsche Bank. Goldman Sachs, MUFG, Santander, TD Bank y UBS también están involucrados. El producto propuesto de blockchain pública se centraría en las monedas del G7.
El WSJ informó que la iniciativa había avanzado y crecido más allá de una docena de instituciones, incluyendo Wells Fargo. Se informa que las discusiones se centran en el uso comercial, comenzando con un token de dólar antes de posibles versiones del euro y otras versiones del G7. No se ha lanzado ninguna moneda, y la membresía o el momento final no han sido confirmados públicamente.
El consorcio europeo Qivalis ofrece otro modelo. En mayo se expandió a 37 bancos en 15 países y planea una stablecoin en euros totalmente reservada. Sin embargo, Qivalis seguía solicitando la autorización del banco central neerlandés a finales de agosto y aún no emitía dinero electrónico.
También se están organizando bancos estadounidenses más pequeños. El 25 de agosto, 39 asociaciones bancarias estatales formaron la BankChain Alliance. La red propiedad del sector tiene como objetivo un lanzamiento en 2027 y está destinada a apoyar stablecoins, depósitos tokenizados, pagos inteligentes y liquidación automatizada.
El verdadero premio es el control de las vías de pago
El principal concurso se refiere a la infraestructura de pagos. Los bancos están vinculando las stablecoins con depósitos y servicios de tesorería. Visa y Revolut conectan los tokens a redes existentes.
El Banco de Pagos Internacionales advirtió que las stablecoins siguen enfrentándose a riesgos de paridad, interoperabilidad, integridad financiera y soberanía monetaria. Favoreció los depósitos tokenizados para la mayoría de los pagos diarios y mayoristas.
Revolut y Visa operan programas limitados, mientras que JPMorgan no tiene lanzamiento activo de stablecoin. Varias empresas bancarias también siguen en desarrollo. Aun así, 2026 ha acercado a las stablecoins a los rieles de pago regulados.
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