- Bancos estão construindo stablecoins enquanto Revolut, Visa e JPMorgan competem por trilhos de pagamento.
- Visa testa o acordo de stablecoin de sete dias à medida que as redes de pagamento expandem o alcance on-chain.
- O JPMorgan não tem lançamento ativo de stablecoin, enquanto o JPM Coin permanece um depósito tokenizado.
Bancos e empresas de pagamento estão avançando cada vez mais para as stablecoins à medida que 2026 se torna uma disputa por liquidação digital. A Revolut introduziu o EURR, a Visa está testando a liquidação de sete dias, e grupos bancários globais estão desenvolvendo trilhos de pagamento compartilhados baseados em blockchain.
O papel do JPMorgan exige uma distinção. O banco avaliou recentemente se emitirá uma stablecoin, segundo o The Wall Street Journal, mas afirma que nenhum produto ativo está em andamento. Sua JPM Coin ao vivo continua sendo um depósito tokenizado para clientes institucionais, não uma stablecoin.
Por que os bancos estão reconsiderando as stablecoins
Os bancos antes preferiam depósitos tokenizados porque esses instrumentos mantêm o dinheiro dentro do sistema regulado de depósitos. Essa posição está mudando à medida que fintechs, redes de cartões e outras empresas não bancárias usam stablecoins para construir serviços de pagamento e liquidação mais rápidos.
Um relatório do Wall Street Journal de 27 de agosto disse que bancos grandes e pequenos estavam se aproximando de suas próprias stablecoins. A mudança é defensiva e estratégica. Um token externo amplamente utilizado poderia enfraquecer o controle dos bancos sobre depósitos, dados de pagamento e relacionamentos com clientes.
O uso também está se aproximando do comércio. Os gastos com cartões vinculados a stablecoins atingiram um recorde de US$ 1 bilhão em julho, segundo dados citados pela Reuters.
O provedor de pagamentos RedotPay espera que os gastos anuais com cartão atinjam US$ 50 bilhões até 2028. Esse número é uma previsão da empresa, não um resultado confirmado do mercado.
Revolut inicia um lançamento faseado do EURR
A Revolut oferece um dos exemplos mais claros voltados para o consumidor. Ele introduziu o EURR em 8 de agosto para clientes elegíveis na Dinamarca, Polônia e Portugal. O lançamento gradual do Ethereum pode se expandir ainda em 2026.
A estrutura legal é importante. A Bridge Building, uma empresa da Stripe, emite EURR e é regulada como uma instituição de dinheiro eletrônico.
A Revolut oferece o token por meio de seu negócio regulado de criptomoedas. A EURR carrega a marca Revolut, mas a Bridge é a emissora nomeada.
O EURR foi projetado para manter um valor de €1 e conectar saldos fiduciários, criptomoedas, carteiras externas e blockchains suportadas. Esse alcance é importante porque a Revolut atende mais de 75 milhões de clientes em mais de 40 mercados. Usuários de euros também evitam se expor a dólares por meio de USDT ou USDC.
A Revolut informou que stablecoins vinculadas a outras moedas estão em desenvolvimento sob vias regulatórias separadas. Nenhuma data de lançamento ou moeda foi divulgada, então o EURR continua sendo a única stablecoin da Revolut anunciada neste lançamento.
Visto Testa Liquidação de Stablecoin de Sete Dias
A Visa está seguindo uma rota focada na rede. Em 25 de agosto, ela se juntou à BLOOM, uma iniciativa liderada pela Autoridade Monetária de Singapura. O programa conecta sistemas convencionais a trilhos de pagamento de stablecoin, com a Nium como primeiro parceiro de liquidação da Visa.
O piloto de Singapura examinará a liquidação durante fins de semana e feriados. Ele suportará stablecoins reguladas lastreadas por moedas importantes, incluindo dólares americanos e tokens em euro. O teste visa dar às instituições financeiras acesso mais rápido aos fundos sem remover os controles de segurança e conformidade da Visa.
Esse trabalho estende uma estratégia maior do Visa. A empresa lançou a Plataforma Visa Stablecoin em beta limitada em julho. Ela reúne carteiras, conexões bancárias, ferramentas de aprovação, cunhagem, resgate e transferências em um único ambiente gerenciado, inicialmente usando o Open USD.
A Visa também expandiu seu piloto de liquidação para nove redes blockchain em abril. A empresa reportou uma taxa anualizada de liquidação de US$ 7 bilhões, um aumento de 50% em relação ao trimestre anterior. A Visa está construindo uma camada de interoperabilidade em vez de lançar uma única stablecoin emitida pela Visa.
A JPMorgan não lançou uma stablecoin
O JPMorgan apresenta um modelo diferente. O banco avaliou recentemente se poderia lançar uma stablecoin, mas essas discussões eram preliminares. Um porta-voz disse que o JPMorgan não tem planos atuais de emissão e revisaria opções futuras à medida que a demanda e a regulamentação se desenvolverem.
Sua JPM Coin atual é diferente. O produto, identificado pelo ticker JPMD na Base, representa um depósito bancário comercial e é restrito a clientes institucionais aprovados. Ele suporta pagamentos quase instantâneos, movimentação de garantias e liquidação on-chain.
Essa distinção afeta o risco de crédito e a regulação. Uma stablecoin normalmente é um passivo emissor separado, lastreado por ativos de reserva.
A JPM Coin permanece um depósito da JPMorgan dentro do arcabouço bancário. Ambos os modelos suportam a liquidação programável, mas não concedem aos detentores a mesma reivindicação legal.
Joint Ventures Bancárias Expandem a Disputa
Além dos produtos individuais, grandes bancos estão formando projetos conjuntos. Dez instituições começaram a explorar moeda digital garantida por reserva um para um em outubro de 2025.
O grupo inclui Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citi e Deutsche Bank. Goldman Sachs, MUFG, Santander, TD Bank e UBS também estão envolvidos. O produto proposto de blockchain pública focaria nas moedas do G7.
O WSJ informou que a iniciativa avançou e cresceu além de uma dúzia de instituições, incluindo o Wells Fargo. As discussões terão como foco no uso comercial, começando com um token de dólar antes de possíveis versões do euro e outras versões do G7. Nenhuma moeda foi lançada, e a adesão final ou o momento não foram confirmados publicamente.
O consórcio europeu Qivalis , oferece, oferece outro modelo. Expandiu-se para 37 bancos em 15 países em maio e planeja uma stablecoin em euro totalmente reservada. No entanto, a Qivalis ainda buscava autorização para bancos centrais holandeses no final de agosto e ainda não emitia dinheiro eletrônico.
Bancos menores dos EUA também estão se organizando. Em 25 de agosto, 39 associações bancárias estaduais formaram a BankChain Alliance. A rede pertencente ao setor tem como objetivo lançamento em 2027 e tem como objetivo apoiar stablecoins, depósitos tokenizados, pagamentos inteligentes e liquidação automatizada.
O verdadeiro prêmio é o controle dos trilhos de pagamento
A principal disputa diz respeito à infraestrutura de pagamentos. Os bancos estão conectando stablecoins a depósitos e serviços de tesouraria. Visa e Revolut conectam os tokens a redes existentes.
O Banco de Compensações Internacionais alertou que as stablecoins ainda enfrentam riscos de paridade, interoperabilidade, integridade financeira e soberania monetária. Ele favoreceu depósitos tokenizados para a maioria dos pagamentos diários e no atacado.
Revolut e Visa operam programas limitados, enquanto o JPMorgan não tem lançamento ativo de stablecoin. Vários empreendimentos bancários também continuam em desenvolvimento. Mesmo assim, 2026 aproximou as stablecoins dos trilhos de pagamento regulados.
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