- Bitwise CIO sagt, dass DeFi und traditionelle Finanzkonvergenz den nächsten Kryptozyklus vorantreiben werden.
- Hougan hebt Hyperliquid und Robinhood als führende Beispiele für diesen Wandel hervor.
- Er sieht Tokenisierung, Stablecoins und institutionelles DeFi als die nächsten großen Wachstumstreiber.
Laut Bitwise-CIO Matt Hougan könnten die Kryptomärkte endlich einen Boden finden, der auf Hyperliquid und Robinhood als das klarste Signal für das, was als Nächstes kommt, verweist.
Hougans Ansicht kommt zu einer Zeit, in der Krypto trotz Schwäche in den breiteren Märkten Anzeichen von Widerstandsfähigkeit zeigt. Bitcoin ist seit dem 1. Juli um 9 % gestiegen, obwohl der Nasdaq 100 in diesem Zeitraum um 6 % fiel. Die ETF-Flüsse haben sich positiv entwickelt, und die Stimmung verbessert sich, auch wenn er kein Entwarnungssignal ankündigt. Diese Lücke führte letzte Woche zu einer Frage eines Beraters: Wenn der Grund da ist, was führt dann zum nächsten Bullenrun?
Hougans Antwort basiert auf einer Idee: der Konvergenz von On-Chain und traditioneller Finanzwelt. Er erwartet, dass der nächste Zyklus definiert wird durch:
- Stabile Münzen
- Tokenisierung
- 24/7-Handel
- Sofortige Besiedlung
- Institutionelles DeFi wächst auf Billionen
Er vergleicht den Wandel damit, wie das Internet Medien und Einzelhandel Anfang der 2000er Jahre veränderte.
Krypto-Seite: Hyperliquidität
Hyperliquid begann als Layer-1-Blockchain, die für den Handel mit Krypto-Futures entwickelt wurde. Seitdem ist das Unternehmen weit darüber hinaus gewachsen, wobei fast die Hälfte seines Handelsvolumens nun aus konventionellen Vermögenswerten wie Öl, Silber und dem S&P 500 stammt.
Sein Aufstieg hat die Konkurrenz erschüttert, wobei CME derzeit die CFTC verklagt, um die Akzeptanz der von Hyperliquid eingeführten Terminverträge durch die Agentur zu verlangsamen. HYPE ist laut Hougan in diesem Jahr um 146 % gestiegen, unterstützt durch reales Umsatzwachstum. Die Plattform lenkt 99 % ihrer etwa 800 Millionen US-Dollar erwarteten Jahresumsatz für den Rückkauf von HYPE-Tokens, wodurch das Angebot schrumpft.
TradFi-Seite: Robinhood
Robinhood nähert sich derselben Konvergenz aus der entgegengesetzten Richtung. CEO Vlad Tenev hat gesagt, dass die Tokenisierung „das gesamte Finanzökosystem verschlingen wird“ und prognostiziert, dass Krypto und traditionelle Finanzen schließlich vollständig fusionieren werden.
Am 1. Juli startete Robinhood Robinhood Chain, eine Layer-2-Blockchain, die es Nutzern in 120 Ländern, noch nicht den USA, ermöglicht, tokenisierte Aktien rund um die Uhr zu handeln. Die Kette integriert sich mit Uniswap, Morpho und Lighter. Innerhalb von zwei Wochen:
- Es wurden täglich 3,6 Millionen Transaktionen verarbeitet
- Es verfügte bereits über 300 Millionen Dollar an Einlagen
Kritiker weisen darauf hin, dass ein Großteil der frühen Aktivitäten eher mit Memecoins als mit Aktien zu tun hat.
Wo Hougan die Sieger sieht
Hougan argumentiert, dass Investoren sich auf zwei Gruppen konzentrieren sollten, die von der Konvergenz von traditioneller und On-Chain-Finanzierung profitieren können.
Die erste umfasst kryptonative, die reale Einnahmen generieren und nachhaltige Token-Ökonomie aufweisen, wie Hyperliquid, Uniswap, Aave und Morpho. Anstatt sich ausschließlich auf Spekulation zu verlassen, bauen diese Plattformen Unternehmen mit wachsenden Cashflows und wachsender Nutzerakzeptanz auf.
Die zweite Gruppe besteht aus etablierten Finanzunternehmen, die Blockchain-Infrastruktur in ihre Produkte integrieren. Hougan hebt Unternehmen wie Robinhood, Coinbase, BlackRock, Visa, Stripe und JPMorgan hervor und argumentiert, dass sie dazu beitragen, Tokenisierung, Stablecoins und On-Chain-Abwicklung in die Mainstream-Finanzwelt einzuführen.
Seine umfassendere Sichtweise ist, dass Krypto am erfolgreichsten ist, wenn sie unsichtbar wird und vollständig in die zugrunde liegende Infrastruktur der Finanzwelt integriert wird.
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