- El CIO de Bitwise afirma que la convergencia DeFi y las finanzas tradicionales impulsará el próximo ciclo cripto.
- Hougan destaca Hyperliquid y Robinhood como ejemplos destacados de ese cambio.
- Considera la tokenización, las stablecoins y el DeFi institucional como los próximos grandes motores de crecimiento.
Los mercados cripto podrían estar finalmente encontrando un suelo, según Matt Hougan, CIO de Bitwise, que señala a Hyperliquid y Robinhood como la señal más clara de lo que viene después.
La opinión de Houganda surge en un momento en que las criptomonedas muestran signos de resiliencia a pesar de la debilidad en los mercados más amplios. Bitcoin ha subido un 9% desde el 1 de julio, aunque el Nasdaq 100 cayó un 6% en ese periodo. Los flujos de ETF se han vuelto positivos y el sentimiento mejora, aunque no llega a dar el visto bueno. Esa brecha llevó a una pregunta de un asesor la semana pasada: si el fondo está en el fondo, ¿qué conduce a la próxima subida alcista?
La respuesta de Houganda se centra en una idea: la convergencia entre las finanzas on-chain y las tradicionales. Espera que el próximo ciclo se defina por:
- Stablecoins
- Tokenización
- Operaciones 24/7
- Liquidación instantánea
- DeFi institucional escalando hasta billones
Compara este cambio con cómo internet transformó los medios y el comercio minorista a principios de los 2000.
Lado cripto: Hiperlíquido
Hyperliquid comenzó como una blockchain de Capa 1 construida para el comercio de futuros perpetuos de criptomonedas. Desde entonces se ha expandido mucho más allá de eso, con casi la mitad de su volumen de operaciones procedente ahora de activos convencionales como el petróleo, la plata y el S&P 500.
Su ascenso ha desestabilizado a sus competidores, y CME está demandando actualmente a la CFTC para frenar la adopción por parte de la agencia de los contratos de futuros perpetuos que Hyperliquid fue pionero. HYPE ha subido un 146% este año, respaldado por un crecimiento real de los ingresos, según Hougan. La plataforma destina el 99% de sus aproximadamente 800 millones de dólares en ingresos anuales proyectados a la recompra de tokens HYPE, lo que reduce la oferta.
Lado TradFi: Robinhood
Robinhood se acerca a la misma convergencia desde la dirección opuesta. El CEO Vlad Tenev ha dicho que la tokenización «va a comerse todo el ecosistema financiero», prediciendo que las criptomonedas y las finanzas tradicionales acabarán fusionándose por completo.
El 1 de julio, Robinhood lanzó Robinhood Chain, una blockchain de Capa 2 que permite a usuarios de 120 países, aún no Estados Unidos, comerciar con acciones tokenizadas las 24 horas del día. La cadena se integra con Uniswap, Morpho y Lighter. En dos semanas:
- Gestionaba 3,6 millones de transacciones diarias
- Ya tenía depósitos por más de 300 millones de dólares
Los críticos señalan que gran parte de la actividad temprana se centra en memecoins en lugar de acciones.
Dónde ve Hougan a los ganadores
Hougan sostiene que los inversores deberían centrarse en dos grupos posicionados para beneficiarse de la convergencia de la financiación tradicional y la financiación en cadena.
La primera incluye protocolos nativos de criptomonedas que generan ingresos reales y tienen una economía sostenible de tokens, como Hyperliquid, Uniswap, Aave y Morpho. En lugar de depender únicamente de la especulación, estas plataformas están construyendo negocios con flujos de caja y adopción por parte de los usuarios en crecimiento.
El segundo grupo está formado por empresas financieras consolidadas que integran la infraestructura blockchain en sus productos. Hougan destaca empresas como Robinhood, Coinbase, BlackRock, Visa, Stripe y JPMorgan, argumentando que están ayudando a introducir la tokenización, las stablecoins y la liquidación en cadena en las finanzas convencionales.
Su visión más amplia es que las criptomonedas tienen más éxito cuando se vuelven invisibles, completamente absorbidas por la infraestructura subyacente de las finanzas.
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