CFTC-Vorsitzender Mike Selig weist Insiderhandelsbehauptungen auf den Prognosemärkten zurück

• Das Volumen der Prognosemärkte erreicht 29,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 588 % im Jahresvergleich, da Polymarket und Kalshi dominieren.
• Der CFTC-Vorsitzende wies Insiderhandelsvorwürfe zurück und bestätigte die Durchsetzung innerhalb der ersten 100 Tage.
• Die Gewinnkonzentration ist hoch: 0,1 % der Konten erzielen 67 % der Gewinne auf Polymarket.

CFTC-Vorsitzender Mike Selig widersprach Behauptungen, dass Insiderhandel auf den Prognosemärkten weit verbreitet sei. Er sagte, die Vorstellung, dass Durchsetzungsregeln unklar seien, sei falsch und entspreche nicht der Arbeitsweise der Behörde.

Selig verwies auf Maßnahmen, die er in seinen ersten 100 Tagen ergriffen hatte. Die Behörde modernisierte ihre Überwachungssysteme und führte Gerichtsverfahren gegen Regelbrecher. Er erklärte, dass jeder, der Insiderinformationen nutzt, nach Bundesrecht strafrechtlich verfolgt wird.

Die Antwort richtet sich direkt gegen Kritik, die in einem Meinungsbeitrag des Wall Street Journal geäußert wurde, der Prognosemärkte als lose regulierte Wettplattformen darstellte.

Zuständigkeitsstreit und Regulierungslinie

Selig stellte klar, dass die Commodity Futures Trading Commission die volle Kontrolle über die Prognosemärkte gemäß dem Commodity Exchange Act hat. Er wies die Argumente zurück, dass diese Plattformen in eine Grauzone fallen.

Er warnte, dass Überregulierung Aktivitäten ins Ausland verlagern würde. Der Übergang würde die Aufsicht beseitigen und die Märkte der Manipulation durch ausländische Akteure aussetzen. Die Haltung der Behörde ist es, die Märkte an Land zu halten, sie zu regulieren und bestehende Gesetze durchzusetzen.

Vorhersageplattformen wie Polymarket und Kalshi agieren laut CFTC als regulierte Börsen mit Clearingsystemen und Anlegerschutz, ähnlich wie andere Derivatemärkte.

Marktwachstum zieht den Einzelhandelsfluss an

Die Verteidigung erfolgt, während die Prognosemärkte schnell expandieren. Das kombinierte monatliche Volumen erreichte 29,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 588 % im Jahresvergleich. Kapital strömt trotz zunehmender Kritik herein.

Polymarket und Kalshi dominieren den Sektor, mit gemeldeten Bewertungen von 15 Milliarden und 22 Milliarden US-Dollar. Die Aktivitäten reichen von Politik bis Kultur.

Nutzer kaufen Verträge, die an Ergebnisse gebunden sind. Ein Vertrag mit einem Preis von 0,20 $ zahlt, wenn er korrekt ist, 1 Dollar. Die Preisgestaltung impliziert Quoten, aber die Mechanik spiegelt das Wetten wider. Auf Kalshi stammen etwa 90 % der Aktivitäten aus den Sportmärkten. Gebühren sind in Trades eingebettet, ähnlich wie die Margen der Buchmacher.

Daten zeigen, dass sich Einzelhandelsverluste anhäufen

Nutzerdaten erzählen eine andere Geschichte als die Wachstumserzählung. Über 70 % der Polymarket-Nutzer verlieren Geld. Von 1,6 Millionen analysierten Konten erzielten nur 0,1 % 67 % des Gesamtgewinns. Weniger als 2.000 Konten erzielten fast 500 Millionen Dollar.

Die meisten Nutzer verlieren kleine Beträge. Typische Verluste liegen zwischen 1 und 100 Dollar. Die unteren 10 % verloren jeweils etwa 4.000 Dollar. Eine weitere Studie von November 2022 bis März 2026 ergab, dass 68,8 % der Nutzer im roten Bereich waren. Gleichzeitig kontrollierten 1 % der Händler 76,5 % der Gewinne.

Verluste erstrecken sich plattformübergreifend. Auf Kalshi übertreffen verlierende Nutzer die Gewinner mit 2,9 zu 1. Daten aus über 35.000 Märkten zeigen, dass Kontrakte mit einer 50%igen Wahrscheinlichkeit nur in 40% der Fälle ausgezahlt wurden.

Privathändler kaufen oft zum zuerst angegebenen Preis. Dieses Verhalten führt zu einem durchschnittlichen Verlust von 11 % pro Trade. Die Rendite ist schlechter als bei herkömmlichen Casino-Spielautomaten.

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