- El volumen de los mercados de predicción alcanza los 29.800 millones de dólares, un aumento del 588% interanual mientras Polymarket y Kalshi dominan.
- El presidente de la CFTC negó las acusaciones por uso de información privilegiada y confirmó la aplicación en los primeros 100 días.
- La concentración de beneficios es alta, con un 0,1% de las cuentas que capturan el 67% de las ganancias en Polymarket.
El presidente de la CFTC, Mike Selig, rechazó las afirmaciones de que el uso de información privilegiada es muy común en los mercados de predicción. Afirmó que la idea de que las normas de aplicación son poco claras es falsa y no encaja con la forma en que opera la agencia.
Selig señaló las acciones tomadas durante sus primeros 100 días. La agencia mejoró sus sistemas de monitorización y llevó a cabo demandas legales contra quienes infringieron las normas. Afirmó que cualquiera que utilice información privilegiada será procesado bajo la ley federal.
La respuesta se dirige directamente a las críticas planteadas en un artículo de opinión del Wall Street Journal que presentaba los mercados de predicción como plataformas de apuestas poco reguladas.
Lucha por la jurisdicción y línea regulatoria
Selig dejó claro que la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas tiene el control total sobre los mercados de predicción bajo la Ley de Bolsa de Materias Primas. Rechazó los argumentos de que estas plataformas caen en una zona gris.
Advirtió que la sobrerregulación desplazaría la actividad al extranjero. La transición eliminaría la supervisión y expondría a los mercados a la manipulación de actores extranjeros. La postura de la agencia es mantener los mercados en el extranjero, regularlos y hacer cumplir las leyes existentes.
Plataformas de predicción como Polymarket y Kalshi operan como bolsas reguladas con sistemas de compensación y protecciones para inversores similares a otros mercados de derivados, según la CFTC.
El crecimiento del mercado atrae el flujo minorista
La defensa llega mientras los mercados de predicción se expanden rápidamente. El volumen mensual combinado alcanzó los 29.800 millones de dólares, un aumento del 588% interanual. El capital está entrando a pesar de las críticas crecientes.
Polymarket y Kalshi dominan el sector, con valoraciones reportadas de 15.000 y 22.000 millones de dólares. La actividad abarca desde la política hasta la cultura.
Los usuarios compran contratos ligados a los resultados. Un contrato con un precio de 0,20 $ paga 1 $ si es correcto. El precio implica cuotas, pero la mecánica refleja las apuestas. En Kalshi, aproximadamente el 90% de la actividad proviene de mercados deportivos. Las comisiones están integradas en las operaciones, similares a los márgenes de las casas de apuestas.
Los datos muestran que las pérdidas minoristas se acumulan
Los datos de los usuarios cuentan una historia diferente a la narrativa del crecimiento. Más del 70% de los usuarios de Polymarket están perdiendo dinero. De 1,6 millones de cuentas analizadas, solo el 0,1% capturó el 67% de los beneficios totales. Menos de 2.000 cuentas generaron casi 500 millones de dólares.
La mayoría de los usuarios pierden pequeñas cantidades. Las pérdidas típicas oscilan entre 1 y 100 dólares. El 10% más pobre perdió alrededor de 4.000 dólares cada uno. Otro estudio, que abarca de noviembre de 2022 a marzo de 2026, encontró que el 68,8% de los usuarios estaban en números rojos. Al mismo tiempo, el 1% de los traders controlaba el 76,5% de los beneficios.
Las pérdidas se extienden a todas las plataformas. En Kalshi, los usuarios que pierden superan a los ganadores por 2,9 a 1. Datos de más de 35.000 mercados muestran que los contratos con un precio del 50% solo se pagan el 40% de las veces.
Los comerciantes minoristas suelen comprar al primer precio listado. Este comportamiento provoca una pérdida media del 11% por operación. El rendimiento es peor que en las máquinas tragaperras estándar de casino.
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