- Die meisten Unternehmen haben die Vorbereitungen für die neuen Abwicklungsregeln des US-Finanzministeriums bis zur Deadline 2026 abgeschlossen.
- Ripple’s Hidden Road hält bereits FICC-Mitgliedschaft und positioniert sich damit in das wachsende Treasury-Clearing-Netzwerk.
- DTCC sagt, dass das zentrale Clearing der Staatsanleihen weiter wächst, da immer mehr Unternehmen den Handel in das regulierte System verlagern.
Das Ripple-eigene Hidden Road rückt in den Fokus, nachdem die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) berichtete, dass die meisten Unternehmen auf eine erweiterte US-Treasury-Clearing vor einer wichtigen regulatorischen Frist vorbereitet sind. Hidden Road ist Netto-Mitgliedschaft in der Fixed Income Clearing Corporation (FICC) des DTCC, wodurch der Prime-Brokerage in das Clearing-Netzwerk eingeordnet ist, das den Übergang unterstützt. Die Aktualisierung erfolgt vor der Frist zur Cash-Clearing des Treasury am 31. Dezember 2026.
Die jüngste Umfrage des DTCC unter den Full-Service-FICC Government Securities Division (GSD) Netting Members zeigte , dass die meisten Befragten entweder ihre Vorbereitungen abgeschlossen oder in die endgültige Implementierungsphase eingetreten sind. Der Bericht zeigte außerdem, dass die Branche bereits den Großteil des Treasury-Cash-Handels in die zentrale Clearing verlagert hat, was einen stetigen Fortschritt bei den neuen regulatorischen Anforderungen unterstreicht.
Treasury Clearing naht der letzten Phase
Die Umfrage des DTCC ergab, dass die Befragten weiterhin zwischen 300 und 400 Milliarden Dollar in durchschnittlichen täglichen Treasury-Cash-Transaktionen außerhalb des FICC bearbeiten. Allerdings erledigen Unternehmen bereits mehr als 1,2 Billionen Dollar an durchschnittlicher täglicher Treasury-Cash-Aktivität über das Clearinghouse, was darauf hindeutet, dass der Großteil der erforderlichen Migration bereits stattgefunden hat.
Der Bericht stellte außerdem fest, dass 79 % der Befragten bereits die erforderlichen FICC-Kontostrukturen etabliert haben. Fast jedes Unternehmen, das eine Mitgliedschaft benötigt, hat entweder das Boarding abgeschlossen oder ist in den Anmeldeprozess eingestiegen. Unterdessen erwarten etwa ein Drittel der Händler, Treasury-Cash-Clearing-Dienstleistungen für Kunden anzubieten, was auf eine breitere Beteiligung vor Ablauf der Frist hindeutet.
„Diese Erkenntnisse unterstreichen, was wir auf dem Markt sehen: Unternehmen bereiten sich aktiv auf die erweiterten Anforderungen an die US-Treasury-Clearing vor und machen bedeutende Fortschritte bei der Umsetzung“, sagte Laura Klimpel, Geschäftsführerin und Leiterin des Fixed Income and Financing Solutions Geschäfts von DTCC.
Die Räumaktivität wächst weiter
Die FICC verwickelt mittlerweile täglich mehr als 12 Billionen US-Dollar an Bargeld- und Repo-Transaktionen, was die zunehmende Nutzung der zentralen Clearing vor dem Mandat des Finanzministeriums widerspiegelt. Das tägliche Clearingvolumen ist seit dem Vorschlag der neuen Regeln durch die Securities and Exchange Commission um 165 % gestiegen.
Das Wachstum hat sich auch im Sponsored Service von FICC beschleunigt. Die Plattform unterstützt nun mehr als 2.850 gesponserte Mitglieder in 66 berechtigten Rechtsordnungen und verarbeitet durchschnittlich täglich mehr als 2,5 Billionen US-Dollar an Transaktionen. Das Handelsvolumen ist seit September 2022 um 771 % gestiegen, was die anhaltende Verschiebung der Branche hin zum zentralen Clearing unterstreicht.
„Wir sind überzeugt, dass die Branche für die Frist zur Cash-Clearing des Treasury am 31. Dezember 2026 gut aufgestellt ist, und wir konzentrieren uns weiterhin darauf, Unternehmen zu unterstützen, während die Vorbereitungen sowohl für die Cash-Clearing-Anforderung als auch für die Repo-Abwicklungsfrist am 30. Juni 2027 andauern“, sagte Brian Steele, Präsident von Clearing & Securities Services bei DTCC.
Flushles verborgener Weg und DTCCs breitere Vorstoß
Ripple hat Anfang dieses Jahres den Prime-Broker Hidden Road übernommen und eine Firma hinzugefügt, die bereits FICC-Netto-Mitgliedschaft innehat. Diese Position bringt Hidden Road in das Clearing-Netzwerk, das den US-Treasury-Markt unterstützt, während sich die Unternehmen auf die bevorstehenden Clearing-Anforderungen vorbereiten.
Neben der Einführung des Treasury-Clearings erweitert DTCC weiterhin seine digitale Marktinfrastruktur. Das Unternehmen hat kürzlich eine Tokenisierungsinitiative gestartet, an der Ondo Finance, BlackRock und J.P. Morgan beteiligt sind, während es Cross-Margining- und Portfolio-Margining-Dienstleistungen voranbringt, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung.
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