- La mayoría de las empresas han terminado de prepararse para las nuevas normas de compensación del Tesoro de EE. UU. antes de la fecha límite de 2026.
- Hidden Road de Ripple ya cuenta con membresía en FICC, lo que la sitúa dentro de la creciente red de compensación del Tesoro.
- DTCC afirma que la compensación del Tesoro Central sigue creciendo a medida que más empresas trasladan la negociación al sistema regulado.
Hidden Road, propiedad de Ripple, ha cobrado protagonismo después de que la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) informara de que la mayoría de las empresas están preparadas para una ampliación de la compensación del Tesoro de EE. UU. antes de una fecha límite regulatoria clave. Hidden Road tiene membresía neta en la Fixed Income Clearing Corporation (FICC) de DTCC, situando a la corretaje principal dentro de la red de compensación que apoya la transición. La actualización llega antes de la fecha límite para la liquidación de efectivo del Tesoro del 31 de diciembre de 2026.
La última encuesta de DTCC a los miembros de la División de Valores Gubernamentales (GSD) de servicio completo de FICC mostró que la mayoría de los encuestados han completado sus preparativos o han entrado en la fase final de implementación. El informe también mostró que la industria ya ha trasladado la mayor parte de la negociación de efectivo del Tesoro a una compensación central, subrayando un progreso constante hacia los nuevos requisitos regulatorios.
La compensación del Tesoro se acerca a la fase final
La encuesta de DTCC encontró que los encuestados siguen procesando entre 300.000 y 400.000 millones de dólares en transacciones diarias medias en efectivo del Tesoro fuera de FICC. Sin embargo, las empresas ya registran más de 1,2 billones de dólares en actividad media diaria de efectivo del Tesoro a través de la cámara de compensación, lo que sugiere que la mayor parte de la migración requerida ya ha tenido lugar.
El informe también encontró que el 79% de los encuestados ya han establecido las estructuras de cuentas requeridas para la FICC. Casi todas las empresas que necesitan membresía han completado la incorporación o han entrado en el proceso de inscripción. Mientras tanto, aproximadamente un tercio de los intermediarios espera ofrecer servicios de compensación de efectivo del Tesoro a sus clientes, lo que indica una participación más amplia antes de la fecha límite.
«Estos hallazgos refuerzan lo que estamos viendo en todo el mercado: las empresas se han estado preparando activamente para la ampliación de los requisitos de compensación del Tesoro de EE. UU. y están avanzando significativamente hacia su implementación», dijo Laura Klimpel, directora general y responsable del negocio de Renta Fija y Soluciones de Financiación de DTCC.
La actividad de despegue sigue creciendo
FICC ahora compensa más de 12 billones de dólares en transacciones diarias medias de efectivo y recompras, reflejando el creciente uso de la compensación central antes del mandato del Tesoro. El volumen diario de compensación ha aumentado un 165% desde que la Comisión de Bolsa y Valores propuso las nuevas normas.
El crecimiento también se ha acelerado en el Servicio Patrocino de FICC. Actualmente, la plataforma apoya a más de 2.850 miembros patrocinados en 66 jurisdicciones elegibles y procesa más de 2,5 billones de dólares en transacciones diarias promedio. El volumen de negociación ha aumentado un 771% desde septiembre de 2022, lo que pone de manifiesto el continuo cambio de la industria hacia la compensación central.
«Creemos que la industria está bien posicionada para la fecha límite de compensación de efectivo del Tesoro el 31 de diciembre de 2026, y seguimos centrados en apoyar a las firmas mientras continúan los preparativos tanto para el requisito de compensación de efectivo como para la fecha límite de liquidación de recompra el 30 de junio de 2027», dijo Brian Steele, presidente de Clearing & Securities Services en DTCC.
La carretera oculta de Ripple y el impulso más amplio de DTCC
Ripple adquirió la corretaje principal Hidden Road a principios de este año, añadiendo una firma que ya tiene membresía en la red de FICC. Esa posición sitúa a Hidden Road dentro de la red de compensación que apoya el mercado del Tesoro de EE. UU. mientras las firmas se preparan para los próximos requisitos de compensación.
Paralelamente al despliegue de compensación del Tesoro, DTCC continúa ampliando su infraestructura de mercado digital. La empresa lanzó recientemente una iniciativa de tokenización que involucra a Ondo Finance, BlackRock y J.P. Morgan, al tiempo que avanza en servicios de margen cruzado y margen de cartera, sujetos a la aprobación regulatoria.
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