- Der Trump-Fed-Konflikt nimmt zu, da die Märkte trotz Forderungen nach niedrigeren Zinsen eine Erhöhung im September preisen.
- Die Beschäftigungsdaten für August könnten der entscheidende Auslöser sein, der bestimmt, ob die Fed als nächstes erhöht oder pausiert.
- Schwache Daten könnten den Trend umkehren und eine risikoreiche Bewegung auf den Kryptomärkten unterstützen.
Trump will günstigeres Geld, aber Händler setzen auf das Gegenteil. Diese Kollision ist nun eine der wichtigen Geschichten an den Märkten, und die Arbeitsmarktdaten dieser Woche könnten entscheiden, wer Recht hat. Die Federal Reserve wird nun voraussichtlich im September die Zinsen um 25 Basispunkte anheben – eine Verschiebung, die sie auf direkten Kollisionskurs mit Präsident Trump bringt.
Trump hat die aktuellen Zinssätze, die bei 3,50 % bis 3,75 % liegen, wiederholt als zu hoch bezeichnet und argumentiert, dass starke Wirtschaftsdaten die USA zu einem besseren Kreditnehmer machen sollten. Doch Fed-Chef Kevin Warsh, Trumps eigener Kandidat für Jerome Powell, untergrub diese Botschaft einfach. In Jackson Hole sagte Warsh , es würde ihm „schwerfallen, die allgemeinen Finanzbedingungen als restriktiv zu bezeichnen“, und verpflichtete sich erneut zum Inflationsziel der Fed von 2 %, ein klares Signal, dass die Zentralbank bereit ist, zu erhöhen, falls die Inflation nicht abkühlt.
Die Trader hörten zu, und die Wahrscheinlichkeiten für eine Zinserhöhung im September stiegen von etwa 35 % vor der Rede auf bis zu 66 % danach.
Jobdaten sind der Auslöser
Der Arbeitsmarktbericht vom Freitag im August, der voraussichtlich etwa 55.000 neue Arbeitsplätze zeigt, könnte die gesamte Debatte verschieben. Der Bericht vom Juli zeigte einen unerwarteten Rückgang der Einstellungen, was die Erwartungen an Zinserhöhungen damals dämpfte. Berichten zufolge sagte ein Stratege: „Wenn wir einen direkten Rückgang der Arbeitsplätze bekommen, sehe ich nicht, wie die Fed die Zinsen erhöhen kann.“ Ein schwacher Bericht könnte die Wetten auf Zinssenkungen schnell wiederbeleben. Ein starker Bericht könnte die Zinserhöhung besiegeln.
Wie Märkte auf Zinssignale reagieren
Die Übertragung über die Märkte folgt einem klaren Muster. Heißere Arbeitsmarktdaten treiben die Zinserhöhungen nach oben, was die Renditen der Staatsanleihen nach oben treibt, da Anleger bei steigenden Zinsen mehr Rendite verlangen, um Anleihen zu halten. Höhere Renditen stärken den Dollar typischerweise, und ein stärkerer Dollar strafft die globale Liquidität – genau die Bedingungen, die institutionelle Abteilungen zur Risikoreduzierung bewegen.
Bitcoin befindet sich am Ende dieser Kette. Trotz seiner „digitalen Gold“-Erzählung handelt Bitcoin zunehmend als Liquiditätsproxy mit hoher Beta-Phase. Wenn die Renditen steigen, wird die risikofreie Rendite von Anleihen attraktiver als ein volatiles, nicht renditierendes Vermögen, was Druck auf Bitcoin ausübt.
Was passiert, wenn Daten schwächer werden
Wenn die Beschäftigungsdaten enttäuschen und die Chancen steigen, könnte diese gesamte Kette umgekehrt laufen. Schwächere Renditen, ein schwächerer Dollar und ein potenzieller Risiko-Bounce bei Krypto und Aktien.
Wichtige Ereignisse, die man beobachten sollte
Die zu überwachende Reihenfolge beginnt mit dem Arbeitsmarktbericht im August am 4. September, gefolgt von VPI-Daten vom 11. September und der Geldpolitikentscheidung der Fed am 16. September. Die Märkte werden wahrscheinlich in der Reihenfolge reagieren, wobei Veränderungen der Zinserwartungen auf Staatsanleihenrenditen, den Dollar und letztlich auf Bitcoin einfließen. In diesem Monat könnten Fed-Signale die Kryptowährung mehr beeinflussen als technische Faktoren.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
