Warum zieht Hyperliquide institutionelle Aufmerksamkeit jenseits des Kryptohandels auf sich?

• Hyperliquide expandiert über den Kryptohandel hinaus auf DeFi, Rohstoffe und Aktienindexmärkte.
• Analysten sagen, dass der HYPE trotz der Schwäche von Bitcoin und der verlangsamenden ETF-Zuflüsse stark geblieben ist.
• Grayscale ist der Ansicht, dass Hyperliquid sich zu einer bedeutenden globalen Finanzplattform entwickeln könnte.

Hyperliquid ist zu einem der meistdiskutierten Projekte im Bereich Krypto geworden. Analysten und große Firmen sehen es heute als etwas viel Größeres als eine dezentrale Börse und nicht nur als eine weitere hochvolumige Handelsplattform.

Die Plattform begann als dezentraler perpetual futures Exchange. Seitdem hat es sich auf Prognosemärkte, synthetische Vermögenswerte, Rohstoffe, Aktien und eine breitere DeFi-Infrastruktur ausgeweitet. Diese Expansion zieht institutionelle Aufmerksamkeit auf sich, die über traditionelle Krypto-Händler hinausgeht.

Die Diskussion wurde noch stärker, nachdem der digitale Asset Manager Grayscale einen Bericht veröffentlicht hatte, in dem er argumentierte, dass Hyperliquid sich zu einer großen Finanzdienstleistungsplattform entwickeln könnte, anstatt nur eine weitere Kryptobörse zu bleiben.

HYPE übertrifft trotz Bitcoin-Schwäche

Marktanalysten haben die starke Performance von Hyperliquids nativem Token HYPE hervorgehoben, obwohl Bitcoin Schwierigkeiten hatte.

Analyst Alex Hunter stellte fest , dass die Bitcoin-Kursbewegung seit dem Start der HYPE-ETFs schwach geblieben ist. Trotzdem hat HYPE weiterhin übertroffen und seit dem 12. Mai mehr als 100 Millionen Dollar an Zuflüssen angezogen.

Hunter warnte jedoch auch, dass die Zuflüsse langsamer werden. Die ETFs verzeichneten vor zwei Tagen nur 3,4 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen, gefolgt von weiteren 1 Million US-Dollar am nächsten Tag. Seiner Ansicht nach wird die institutionelle Nachfrage weiterhin ein wichtiger Faktor bleiben, der im Blick bleiben sollte, insbesondere wenn Bitcoin weiter nach unten tendiert.

Hunter verwies auch auf jüngste Aktivitäten im Zusammenhang mit Galaxy. Das Unternehmen entstakte 1 Million HYPE-Token im Wert von etwa 60 Millionen Dollar und übertrug sie über eine OTC-verknüpfte Adresse an HyperEVM. Es wird angenommen, dass die Adresse mit zukünftigen Aktivitäten des Grayscale ETF verbunden ist.

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Dennoch argumentierte Hunter, dass diese Transfers nicht als echte Marktzuflüsse betrachtet werden sollten, da die Token bereits Monate zuvor gekauft wurden. Er sagte, der Schritt verringere hauptsächlich den potenziellen Verkaufsdruck, anstatt neue Nachfrage zu schaffen.

Hyperliquide Expansion über ewige Zukünfte hinaus

Der Handel mit Perpetual Futures bleibt das Kerngeschäft von Hyperliquid, aber die Plattform expandiert rasch auf weitere Finanzprodukte.

Das Protokoll unterstützt nun Vorhersagemärkte, synthetische Vermögenswerte vor dem Börsengang und vollständige DeFi-Funktionalität über HyperEVM. Analysten sagen, dass dies Hyperliquids hilft, sich als vollständige Finanzinfrastrukturschicht zu positionieren und nicht als eindimensionale Handels-App.

Hyperliquid Daily beschrieb das Projekt als „die gesamte Finanzschicht“ aufgrund seines expandierenden Ökosystems und des aggressiven HYPE-Rückkaufmodells.

Die Plattform leitet derzeit etwa 99 % der Gebühren für HYPE-Rückkäufe und Token-Verbrennungen um. Dies verbindet die Plattformaktivität direkt mit der Ökonomie des Tokens.

Laut Daten von Grayscale erzielte Hyperliquid bei einem relativ kleinen Team etwa 800 Millionen Dollar an annualisiertem Umsatz. Dieses Effizienzniveau hat Vergleiche mit einigen der größten Fintech-Unternehmen der Welt hervorgerufen.

Das institutionelle Interesse stieg weiter, nachdem ICE-CEO Jeffrey Sprecher den Einfluss von Hyperliquid als potenziell „größer als NASDAQ“ in Bezug auf Marktstrukturinnovationen beschrieb .

Die Kerntechnologie treibt das Wachstum an

Ein Grund, warum Hyperliquid an Bedeutung gewonnen hat, ist seine Fähigkeit, ein zentralisiertes, börsenähnliches Erlebnis zu bieten und dabei vollständig auf der Kette zu bleiben.

Die Plattform bietet tiefe Liquidität, sichtbare Auftragsbücher, schnelle Ausführungsgeschwindigkeiten und Selbstverwahrung. Jeder Handel, jede Liquidation und jede Transaktion wird on-chain aufgezeichnet, was den Nutzern mehr Transparenz bietet als viele zentralisierte Konkurrenten.

Grayscale berichtete, dass Hyperliquid im Jahr 2025 rund 2,9 Billionen Dollar an perpetualen Futures verarbeitet und fast 7 Milliarden Dollar an offenem Interesse erreicht hat.

Diese Performance katapultierte Hyperliquid in die oberste Liga der globalen Perpetual Futures Exchanges. Dies ist bemerkenswert, da die Plattform noch weniger als drei Jahre alt ist und weiterhin Nutzer in Märkten wie den Vereinigten Staaten blockiert.

Seine Architektur spielt ebenfalls eine große Rolle beim Wachstum.

HyperCore versorgt die Börseninfrastruktur, einschließlich Auftragsbüchern, Liquidationen, Margin-Systemen und dem Handel mit ewigen Futures. HyperEVM bietet Entwicklern eine Ethereum-kompatible Umgebung zum Erstellen von Anwendungen, die mit Hyperliquidität verbunden sind. HyperBFT sichert das Netzwerk durch delegierte Proof-of-Stake-Konsens.

Im Gegensatz zu vielen Krypto-Projekten, die universelle Blockchains für den Handel anpassen, hat Hyperliquid seine Kette speziell für die Handelsleistung aufgebaut.

Rohstoff- und Aktienindizes rund um die Uhr gehandelt

Eine der größten institutionellen Attraktionen von Hyperliquid könnte seine Expansion in Nicht-Kryptomärkte sein. Durch sein HIP-3-System können Entwickler ewige Futures starten, die an Rohstoffe, Aktienindizes und andere reale Vermögenswerte gebunden sind.

Diese Märkte haben bereits umfangreiche Handelsaktivitäten erlebt.

Die Silber-Futures überschritten während eines Volatilitätsanstiegs im Februar ein Tagesvolumen von 4 Milliarden US-Dollar. Öl-Perpetuals überschritten zudem 4 Milliarden Dollar in einem 24-Stunden-Volumen während der Spannungen im Nahen Osten im April. Zu einem Zeitpunkt überstieg das Öl-Perpetual-Handelsvolumen kurzzeitig die Bitcoin-Perpetuals auf der Plattform.

Hyperliquid hat außerdem S&P-500-Ewige Kontrakte eingeführt, die an Wochenenden weitergehandelt werden, wenn die traditionellen Aktienmärkte geschlossen sind.

Diese Möglichkeit, kontinuierliche globale Preisfindung anzubieten, ist einer der Gründe, warum einige Analysten glauben, dass die Plattform letztlich mit Teilen der traditionellen Finanzinfrastruktur konkurrieren könnte.

Bisher haben die HIP-3-Märkte ein kumuliertes Handelsvolumen von mehr als 230 Milliarden US-Dollar in über 140 aktiven Handelspaaren generiert.

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Analysten warten auf einen weiteren Durchbruch

Auch die Marktteilnehmer beobachten genau das technische Setup von HYPE. Analyst Ansem sagte, der Token bleibe nach einer Rallye von etwa 50 % in einer Woche stark. Er konsolidiert sich nun nahe den bisherigen Allzeithochs.

Er beschrieb die Struktur als möglichen Bullen-Pennant und schlug vor, dass innerhalb der nächsten zwei Wochen ein Ausbruch erfolgen könnte.

Laut Ansem könnte jeder kurzfristige Einbruch nach monatlichen Schließungen eine Chance für ungenutzte Händler sein, die nach Einstiegspositionen suchen. Er erklärte außerdem, dass er nicht erwartet, dass HYPE das 50-Dollar-Preisniveau erneut aufgreifen wird.

Die Regulierung könnte die nächste Phase bestimmen

Trotz des Optimismus bleibt die Regulierung eine der größten Unsicherheiten von Hyperliquid. Perpetual Futures-Produkte sind in den Vereinigten Staaten weiterhin weitgehend nicht verfügbar, da sie nicht genau in die bestehenden Derivatevorschriften passen.

Infolgedessen blockiert Hyperliquid weiterhin US-Nutzer.

Grayscale argumentierte jedoch, dass zukünftige regulatorische Klarheit rund um dezentrale Börsen und perpetual futures den adressierbaren Markt der Plattform erheblich erweitern könnte.

Der Bericht verwies auf die zunehmende Beteiligung der Branche von Unternehmen wie Coinbase, Kraken, Robinhood und Kalshi. Es hob außerdem die zunehmenden Diskussionen über die Regulierung von ewigen Futures innerhalb der Commodity Futures Trading Commission hervor.

Wenn der konforme Handel mit ewigen Futures schließlich in den USA erlaubt wird, könnte Hyperliquid Zugang zu einem der größten Finanzmärkte der Welt erhalten.

Risiken bestehen weiterhin

Trotz des raschen Wachstums sagen Analysten, dass die Risiken weiterhin erheblich sind. HYPE bleibt hochvolatil, mit einer geschätzten annualisierten Volatilität von etwa 80 %. Das ist weit höher als bei Bitcoin.

Grayscale äußerte außerdem Bedenken hinsichtlich der relativ zentralisierten Validatorstruktur von Hyperliquid und dessen Closed-Source-Softwaremodell. Beide Themen könnten Befürworter der Dezentralisierung beunruhigen.

Auch die Regulierung bleibt eine große langfristige Unsicherheit. Wenn der Zugang der USA weiterhin eingeschränkt bleibt, könnte eine zukünftige Expansion schwieriger werden. Dennoch hat Hyperliquid bereits eine großflächige Nutzung in der Praxis erreicht, kombiniert mit starker Umsatzgenerierung.

Diese Kombination ist der Grund, warum viele Anleger Hyperliquide nicht mehr einfach als eine weitere Kryptobörse sehen. Stattdessen sehen sie es als möglichen Bauplan für eine neue Art globaler Finanzplattform.