- Se esperaba que cotizar acciones de la NSE en la BSE provocara un gran aumento de volumen.
- El último informe indica que la NSE podría utilizar el mecanismo PTT para negociar sus propias acciones.
- El mecanismo PTT permite negociar valores en una bolsa sin cotización formal.
La próxima OPV de la Bolsa Nacional de Valores (NSE) es uno de los eventos más seguidos en el sector del mercado indio. La NSE se ha estado preparando para una cotización que podría valer entre ₹1,5 y 1,8 lakh crore (aproximadamente entre 15.670 y 18.810 millones de dólares), que se espera que siga adelante tras la aprobación de SEBI (Junta de Bolsa y Valores de la India).
Se anticipaba que las acciones de la NSE se listarían en la BSE (Bolsa de Bombay), trayendo una gran nueva oleada de negociación. Sin embargo, el último informe que indica que la NSE podría utilizar el mecanismo PTT (Permitido para Negociar) para negociar sus acciones en su propia plataforma cambia por completo el panorama.
Por qué reaccionaron las acciones de BSE
La razón por la que lo anterior importa es porque los inversores en BSE ya han estado contando con al menos algo de potencial de subida tras la salida a bolsa de la NSE.
Si las acciones de NSE acaban cotizándose principalmente o parcialmente en la propia NSE, parte del volumen extra de negociación que los inversores pensaban que iría a la BSE podría no abandonar nunca el ecosistema de la NSE.
Esto no significa que BSE vaya a perder su negocio actual, pero sí que el potencial adicional de la OPV puede ser menor de lo que los inversores pensaban inicialmente.
Cómo la NSE podría captar la actividad de trading en su propia plataforma
El mecanismo PTT es notable porque permite negociar valores en una bolsa sin necesidad de estar formalmente listados allí. Además, el marco PTT existente de la NSE no exige un acuerdo de cotización separado ni comisiones adicionales, aunque la negociación sigue sujeta a requisitos de vigilancia y regulación.
En ese caso, NSE podría cotizar sus acciones en la BSE permitiéndoles operar en su propia plataforma a través de PTT. Esto crearía una situación inusual, en la que NSE cotizaría en BSE pero podría acabar compitiendo con BSE por las operaciones de sus propias acciones. Sin embargo, todo esto depende de la aprobación de SEBI, por lo que los inversores no deberían considerar la opción PTT como un acuerdo cerrado todavía.
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¿Qué deberían vigilar los inversores indios antes de la salida a bolsa de la NSE?
Para empezar, los inversores indios deberían prestar atención a la aprobación de la SEBI, porque el plan PTT no significa nada hasta que los reguladores lo aprueben. Además, los inversores deberían estar atentos a cómo se estructura y valora finalmente la OPV de la NSE, ya que proporcionará la primera valoración real de mercado de la principal bolsa de la India.
A continuación, la valoración de BSE es otro elemento importante. Los analistas ya han señalado que el fuerte repunte de BSE podría haber tenido en cuenta parte del beneficio que podría obtener de la OPV de NSE.
Por último, los volúmenes reales de operaciones tras la salida a bolsa de la NSE importan más que el tamaño principal de la propia OPI. En caso de que las acciones de la NSE reciban mucha atención a la BSE, la tesis original para la BSE sigue siendo válida. Sin embargo, si la mayoría de las operaciones se mantienen en NSE a través del PTT, gran parte de ese potencial al alza esperado podría desaparecer.
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