- Los mineros públicos vendieron 32.000+ BTC en el primer trimestre de 2026, superando los niveles de 2025 y Terra-Luna.
- El precio del hash a 33 dólares por PH/s está por debajo de 35 dólares, ya que el 20% de los mineros operan con pérdidas.
- American Bitcoin acumula 7000 BTC mientras que la mayoría de sus competidores venden en debilidad del mercado.
Los mineros públicos de Bitcoin han vendido más de 32.000 BTC en el primer trimestre de 2026, una cifra que ya supera las ventas netas totales en los cuatro trimestres de 2025 y establece un nuevo récord en la industria, superando los aproximadamente 20.000 BTC liquidados durante el colapso del mercado Terra-Luna en 2022.
Los mineros que impulsan la venta incluyen algunos de los nombres más grandes del sector: MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific y Bitdeer. Los informes de resultados del primer trimestre aún están pendientes, lo que significa que la cifra final podría ser mayor.
Por qué los mineros venden
La presión viene de varias direcciones, golpeando simultáneamente:
- El precio de hash se sitúa en aproximadamente 33 dólares por PH/s y día, cerca de mínimos históricos y por debajo de los 35 dólares estimados de punto de equilibrio para muchos operadores
- Aproximadamente el 20% de los mineros operan actualmente con pérdidas
- El reducción a la mitad de 2024 reduce los bloques a la mitad, mientras que la dificultad de la red es ahora diez veces mayor que en 2021
- Las participaciones totales de BTC de los mineros han disminuido de aproximadamente 1,86 millones en 2023 a alrededor de 1,8 millones, a medida que los operadores liquidan para financiar operaciones y atender la deuda
El precio de Bitcoin sigue por encima del pico del ciclo anterior, pero la rentabilidad de la minería se ha comprimido en un orden de magnitud. Vender BTC sigue siendo la forma más rápida de reforzar los balances y cumplir con las obligaciones de deuda en un entorno de financiación que es selectivo y costoso.
No todo el mundo vende
La venta de discos no cuenta una historia uniforme. American Bitcoin, la operación de minería propietaria de Hut 8, ha adoptado el enfoque contrario, acumulando más de 7.000 BTC mediante minería y compras en el mercado abierto, manteniendo los costes de producción alrededor de 55.000 dólares por moneda.
«Por ahora, no tenemos intención de vender. Estamos acumulando», dijo Matt Prusak, presidente y director financiero interino.
New West Data, un operador canadiense que extrae gas natural quemado a costes eléctricos inferiores a 0,02 dólares por kilovatio-hora, ha seguido expandiéndose durante la recesión, triplicando su capacidad de cómputo en 2025.
La industria se está dividiendo
Lo que antes era un sector definido por expansión uniforme de tasa de hash está fragmentándose. Los operadores con bajos costes energéticos, disciplina de capital o ventajas estructurales están atravesando la recesión. Los que no lo tienen están vendiendo a la debilidad para mantenerse solventes.
La liquidación trimestral récord es menos una señal de la dirección de Bitcoin y más un reflejo de una industria que se está poniendo a prueba a sí misma con los peores márgenes posibles.
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