- Los volúmenes de trading spot de Bitcoin cayeron un 81% desde octubre de 2025 debido al debilitamiento de la actividad de los exchanges.
- Los fondos de cobertura subieron exposición corta a renta variable estadounidense mientras la volatilidad de Bitcoin se mantuvo elevada.
- Binance se mantuvo como el principal exchange de BTC a pesar de la disminución en la participación en el mercado cripto.
La actividad de trading spot de Bitcoin ha disminuido en las principales bolsas de criptomonedas, con volúmenes que han caído hasta niveles que no se habían visto durante el mercado bajista de julio de 2023. La desaceleración llega mientras los inversores institucionales adoptan posicionamientos más defensivos en los mercados bursátiles estadounidenses y Bitcoin se desvía cada vez más de los activos de riesgo tradicionales.
Los datos compartidos por el analista de mercado Darkfost mostraron que los volúmenes de operaciones spot de Bitcoin han caído un 81% desde octubre de 2025. Binance, que siguió siendo la mayor bolsa en volumen de negociación, registró aproximadamente 36.400 millones de dólares en volumen spot de BTC, frente a unos 198.600 millones de dólares. Los datos también mostraron descensos importantes en otros intercambios, incluyendo una caída del 79,6% en Gate.io y una caída del 66% en Bybit.
Según el gráfico, Binance siguió dominando la liquidez spot de Bitcoin entre 2023 y principios de 2026 a pesar de la desaceleración de la actividad. Binance alcanzó su mayor volumen mensual de trading spot en BTC, de casi 333.600 millones de dólares, en marzo de 2024, seguido de otro aumento importante a finales de 2024, con volúmenes superiores a 246.000 millones antes de disminuir durante 2025 y principios de 2026.
La desaceleración del trading refleja los cambios en las condiciones de riesgo
Según los datos, la disminución de la actividad de negociación coincidió con un entorno macroeconómico que dejó de favorecer los activos de riesgo. Las crecientes presiones inflacionarias y el prolongado conflicto entre Estados Unidos e Irán fueron identificados como factores que contribuyeron a la reducción de la participación en el mercado cripto, ya que los inversores centraron su atención en las materias primas y los mercados tradicionales de renta variable.
Al mismo tiempo, la caída de la actividad spot mostró que la presión de venta tras el reciente retroceso de Bitcoin podría estar debilitándose. Las comparaciones históricas citadas por Darkfost mostraron que colapsos similares de volumen ocurrieron cerca del final del mercado bajista de 2023, seguidos de un retorno de la volatilidad y una recuperación de los precios de las criptomonedas.
La cobertura en el mercado de acciones llama la atención sobre la correlación con Bitcoin
Datos de mercado separados compartidos por XWIN Japón mostraron que el interés corto en acciones estadounidenses ha subido a niveles elevados. El apalancamiento bruto de los fondos de cobertura se acercó al 293%, mientras que la exposición corta al S&P 500 y las métricas Days-to-Cover alcanzaron territorio récord.
El informe señaló que el posicionamiento institucional se mantuvo concentrado en grandes acciones relacionadas con la IA, mientras que los sectores de pequeña capitalización experimentaron una actividad corta más intensa. Aunque el S&P 500 siguió tendiendo al alza con una volatilidad relativamente baja, Bitcoin mostró mayores oscilaciones de precio durante 2025 y 2026.
Los gráficos que compararon el CVD Spot Taker de Bitcoin a 90 días con el S&P 500 mostraron una fuerte presión compradora que regresó durante varios periodos de recuperación del BTC. Las entradas de TF y la actividad de compra en el mercado spot también sugerían que Bitcoin se estaba desvinculando cada vez más del rendimiento del mercado de acciones, aunque ambas clases de activos seguían siendo sensibles a condiciones macroeconómicas más amplias de liquidez.
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