- Les volumes de trading au comptant de Bitcoin ont chuté de 81 % depuis octobre 2025, alors que l’activité des bourses s’est affaiblie.
- Les fonds spéculatifs ont levé une exposition à découvert aux actions américaines tandis que la volatilité du Bitcoin est restée élevée.
- Binance est restée la principale plateforme d’échange BTC malgré la baisse de la participation au marché crypto.
L’activité de trading au comptant de Bitcoin a diminué sur les principales plateformes d’échange crypto, avec des volumes mensuels remontant à des niveaux observés pour la dernière fois lors du marché baissier de juillet 2023. Ce ralentissement intervient alors que les investisseurs institutionnels adoptent un positionnement plus défensif sur les marchés actions américains et que Bitcoin s’éloigne de plus en plus des actifs à risque traditionnels.
Les données partagées par l’analyste de marché Darkfost ont montré que les volumes de trading au comptant de Bitcoin ont chuté de 81 % depuis octobre 2025. Binance, qui est restée la plus grande bourse en volume d’échanges, a enregistré environ 36,4 milliards de dollars de volume au comptant de BTC, contre environ 198,6 milliards de dollars. Les données ont également montré des baisses majeures sur d’autres plateformes d’échange, notamment une baisse de 79,6 % sur Gate.io et une baisse de 66 % sur Bybit.
Selon le graphique, Binance a continué à dominer la liquidité au comptant de Bitcoin entre 2023 et début 2026 malgré le ralentissement de l’activité. Binance a atteint son volume mensuel de trading au comptant le plus élevé de près de 333,6 milliards de dollars en mars 2024, suivi d’une nouvelle hausse majeure fin 2024, avec des volumes dépassant 246 milliards de dollars avant de diminuer tout au long de 2025 et début 2026.
Le ralentissement du trading reflète l’évolution des conditions de risque
Selon les données, la baisse de l’activité de trading coïncidait avec un environnement macroéconomique qui est devenu moins favorable aux actifs à risque. La montée des pressions inflationnistes et le conflit prolongé entre les États-Unis et l’Iran ont été identifiés comme des facteurs contribuant à la réduction de la participation aux marchés crypto, les investisseurs ayant orienté leur attention vers les matières premières et les marchés actions traditionnels.
Dans le même temps, la baisse de l’activité au comptant montre que la pression de vente derrière le récent retrait du Bitcoin pourrait s’affaiblir. Les comparaisons historiques citées par Darkfost ont montré que des effondrements de volume similaires se sont produits vers la fin du marché baissier 2023, suivis d’un retour de la volatilité et d’une reprise des prix des cryptomonnaies.
La couverture des marchés actions attire l’attention sur la corrélation du Bitcoin
Des données de marché distinctes partagées par XWIN Japan ont montré que l’intérêt à découvert pour les actions américaines a atteint des niveaux élevés. L’endettement brut des fonds spéculatifs a approché 293 %, tandis que l’exposition à découvert au S&P 500 et les indicateurs Days-to-Cover ont atteint un territoire record.
Le rapport a noté que le positionnement institutionnel restait concentré dans les grandes actions liées à l’IA, tandis que les secteurs des petites capitalisations connaissaient une activité à découvert plus importante. Bien que le S&P 500 ait continué à progresser avec une volatilité relativement faible, le Bitcoin a connu des fluctuations de prix plus importantes tout au long de 2025 et 2026.
Les graphiques comparant le CVD Spot Taker à 90 jours du Bitcoin avec le S&P 500 ont montré un fort retour de pression d’achat lors de plusieurs périodes de reprise du BTC. Les entrées de fonds et l’activité d’achat sur le marché spot suggéraient également que Bitcoin se découpait de plus en plus de la performance du marché boursier, même si les deux classes d’actifs restaient sensibles à des conditions macroéconomiques plus larges de liquidité.
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