- Bitmine a enregistré une perte trimestrielle de 3,82 milliards de dollars, entraînée par 3,78 milliards de dollars de pertes ETH non réalisées.
- L’entreprise détient 4,87 millions de ETH (~10,7 milliards de dollars), soit plus de 4 % de l’offre totale, avec un objectif de 5 %.
- Le chiffre d’affaires est passé à 11,04 millions de dollars, dont 90 % proviennent du rendement du staking d’ETH, contre 1,5 million de dollars il y a un an.
Bitmine Immersion Technologies a enregistré une perte nette de 3,82 milliards de dollars pour le trimestre clos le 28 février 2026, principalement due aux pertes non réalisées sur ses avoirs Ethereum.
La perte a fortement augmenté par rapport à seulement 1,15 million de dollars un an plus tôt. Sur une période de six mois, les pertes nettes totales ont dépassé 9 milliards de dollars. Le principal moteur a été un impact non réalisé de 3,78 milliards de dollars sur les actifs numériques, les prix de l’ETH restant bien en dessous des sommets précédents.
La stratégie du Trésor Ethnique Stimule l’Exposition
Bitmine a construit de manière agressive l’une des plus grandes positions Ethereum sur le marché. Au 12 avril, la société détenait environ 4,87 millions d’ETH, évalués à près de 10,7 milliards de dollars.
Le prix d’achat moyen est de 2 206 $ par ETH, avec des prix actuels proches de 2 322 $. Cette position représente plus de 4 % de l’offre totale d’ETH, avec un objectif déclaré de 5 %.
La société a accéléré ses achats ces dernières semaines, incluant un achat de 71 524 ETH en une seule semaine, son rythme le plus rapide depuis décembre 2025.
Cette stratégie a fait passer Bitmine du minage à un modèle complet de trésorerie ETH axé sur l’accumulation, le staking et l’exposition à l’écosystème.
Hausse des revenus grâce au rendement du staking
Malgré les pertes, la croissance du chiffre d’affaires reste solide. Le chiffre d’affaires trimestriel a atteint 11,04 millions de dollars, contre 1,5 million l’an précédent.
Près de 10 millions de dollars provenaient des récompenses de staking d’ETH. Bitmine a mis en jeu 3,33 millions d’ETH, soit environ 68 % de ses avoirs.
Avec un rendement de 2,89 %, les opérations de staking génèrent environ 212 millions de dollars de chiffre d’affaires annualisé, avec des projections atteignant 310 millions de dollars lors du déploiement complet de sa plateforme MAVAN.
Les sources de revenus supplémentaires incluent la location, le conseil et les opérations d’auto-minage, bien que celles-ci restent secondaires.
La société a levé plus de 10 milliards de dollars par émission de capitaux propres, élargissant considérablement son bilan pour financer l’accumulation d’ETH.
Elle détient également des parts plus modestes, dont 198 BTC, une participation de 200 millions de dollars dans Beast Industries, et une exposition à Eightco Holdings. Les détentions en espèces s’élevaient près de 719 millions de dollars.
Parie de marché vs risque de marque à marché
Les pertes sont en grande partie non liquides et reflètent des baisses de la valeur de la valeur de marché plutôt que des ventes réalisées. Le président Tom Lee soutient qu’ETH est sous-évalué par rapport à son utilité, invoquant la croissance de la tokenisation et de l’infrastructure liée à l’IA sur Ethereum.
La société considère les conditions actuelles du marché comme un « mini hiver crypto » en phase avancée et continue d’acheter dans la faiblesse.
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