- A Bitmine registrou um prejuízo trimestral de US$ 3,82 bilhões, impulsionado por US$ 3,78 bilhões em perdas ETH não realizadas.
- A empresa detém 4,87 milhões de ETH (~$10,7 bilhões), mais de 4% do fornecimento total, com uma meta de 5%.
- A receita subiu para $11,04 milhões, com 90% vindo do rendimento do staking do ETH, acima de $1,5 milhão no ano passado.
A Bitmine Immersion Technologies registrou um prejuízo líquido de $3,82 bilhões no trimestre encerrado em 28 de fevereiro de 2026, impulsionado quase inteiramente por perdas não realizadas em suas participações em Ethereum.
A perda aumentou acentuadamente em relação a apenas 1,15 milhão de dólares no ano anterior. Em um período de seis meses, os prejuízos líquidos totais ultrapassaram 9 bilhões de dólares. O principal fator foi um impacto não realizado de 3,78 bilhões de dólares sobre ativos digitais, já que os preços do ETH permaneceram bem abaixo dos máximos anteriores.
Estratégia do Tesouro do ETH Impulsiona a Exposição
A Bitmine construiu agressivamente uma das maiores posições no Ethereum no mercado. Em 12 de abril, a empresa detinha cerca de 4,87 milhões de ETH, avaliados em quase US$ 10,7 bilhões.
O preço médio de compra é de $2.206 por ETH, com preços atuais próximos de $2.322. A posição representa mais de 4% do suprimento total de ETH, com uma meta declarada de 5%.
A empresa acelerou as compras nas últimas semanas, incluindo uma compra de 71.524 ETH em uma única semana, seu ritmo mais rápido desde dezembro de 2025.
Essa estratégia afastou a Bitmine da mineração para um modelo completo de tesouraria de ETH, focado em acumulação, staking e exposição ao ecossistema.
Receita aumenta com o rendimento do staking
Apesar das perdas, o crescimento da receita permanece forte. A receita trimestral atingiu US$ 11,04 milhões, acima de US$ 1,5 milhão no ano anterior.
Quase 10 milhões de dólares vieram das recompensas de staking da ETH. A Bitmine já apostou 3,33 milhões de ETH, ou cerca de 68% de suas participações.
Com rendimento de 2,89%, as operações de staking geram cerca de US$ 212 milhões em receita anualizada, com projeções subindo para US$ 310 milhões na implementação total da plataforma MAVAN.
Fontes adicionais de receita incluem locação, consultoria e operações de auto-mineração, embora estas permaneçam secundárias.
A empresa levantou mais de 10 bilhões de dólares por meio de emissão de ações, expandindo significativamente seu balanço patrimonial para financiar a acumulação de ETH.
Também detém posições menores, incluindo 198 BTC, uma participação de 200 milhões de dólares na Beast Industries e exposição à Eightco Holdings. Os ativos em caixa chegavam a cerca de 719 milhões de dólares.
Aposta de Mercado vs Risco de Mark-to-Market
As perdas são em grande parte não monetárias e refletem quedas de valor marcado em relação ao mercado, em vez de vendas realizadas. O presidente Tom Lee afirma que o ETH é subvalorizado em relação à sua utilidade, citando o crescimento na tokenização e na infraestrutura ligada à IA no Ethereum.
A empresa vê as condições atuais do mercado como um “mini inverno cripto” em estágio tardio e continua comprando na fraqueza.
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