Bitmine сообщает о квартальном убытке $3,82 млрд, вызванном Ethereum Holdings

• Bitmine зафиксировала квартальный убыток в $3,82 млрд, вызванный $3,78 млрд нереализованных убытков по ETH.
• Компания владеет 4,87 млн ETH (~$10,7B), что более 4% от общего предложения, с целевой целью 5%.
• Выручка выросла до 11,04 млн долларов, из которых 90% пришлось на доходность стейкинга ETH, что больше по сравнению с 1,5 млн долларов годом ранее.

Bitmine Immersion Technologies зафиксировала чистый убыток в размере $3,82 миллиарда за квартал, закончившийся 28 февраля 2026 года, почти полностью вызванный нереализованными потерями по своим активам в Ethereum.

Убыток резко вырос по сравнению с всего 1,15 миллиона долларов годом ранее. За шесть месяцев общие чистые убытки превысили 9 миллиардов долларов. Ключевым фактором стала нереализованная потеря цифровых активов на сумму 3,78 миллиарда долларов, поскольку цены на ETH оставались значительно ниже предыдущих максимумов.

Стратегия казначейских облигаций ETH увеличивает экспозицию

Bitmine активно завоевал одну из крупнейших позиций в Ethereum на рынке. По состоянию на 12 апреля компания владела около 4,87 миллиона ETH, оцениваемых почти в 10,7 миллиарда долларов.

Средняя цена покупки составляет $2,206 за ETH, при текущих ценах около $2,322. Эта позиция составляет более 4% от общего предложения ETH с заявленной целью в 5%.

Компания ускорила покупки в последние недели, включая покупку на 71 524 ETH за одну неделю — это самый быстрый темп с декабря 2025 года.

Эта стратегия сместила Bitmine с майнинга в полноценную модель казначейства ETH, ориентированную на накопление, стейкинг и экспозицию экосистемы.

Доходы растут от доходности стейкинга

Несмотря на потери, рост доходов остаётся сильным. Квартальный доход достиг $11,04 миллиона, что больше по сравнению с $1,5 миллиона годом ранее.

Почти 10 миллионов долларов поступило от вознаграждений за стейкинг ETH. Bitmine заложила 3,33 миллиона ETH, или около 68% своих активов.

При доходности 2,89% стейкинговые операции приносят примерно 212 миллионов долларов годового дохода, а прогнозы вырастают до 310 миллионов долларов при полном развертывании платформы MAVAN.

Дополнительные источники дохода включают лизинг, консалтинг и самодобывающие операции, хотя они остаются второстепенными.

Компания привлекла более 10 миллиардов долларов через выпуск акций, значительно расширив свой баланс для финансирования накопления ETH.

Компания также занимает небольшие позиции, включая 198 BTC, долю в $200 миллионов в Beast Industries и участие в Eightco Holdings. Денежные активы составляли около 719 миллионов долларов.

Рыночная ставка против риска по отношению к рынку

Убытки в основном не являются денежными и отражают снижение от рыночных показателей, а не реализованные продажи. Председатель Том Ли утверждает, что ETH недооценен по сравнению с его полезностью, ссылаясь на рост токенизации и инфраструктуры, связанной с ИИ, на Ethereum.

Компания рассматривает текущие рыночные условия как позднюю стадию «мини-криптозимы» и продолжает покупать в сторону слабости.

Связано: Активы Bitmine ETH выросли выше $10,7 млрд на фоне растущей напряжённости на рынке