Bitmine Melaporkan Kerugian Triwulanan $3,82 Miliar Didorong oleh Kepemilikan Ethereum

• Bitmine membukukan kerugian kuartalan $3,82 miliar yang didorong oleh kerugian ETH yang belum direalisasikan sebesar $3,78 miliar.
• Perusahaan memegang 4,87 juta ETH (~$10,7 miliar), lebih dari 4% dari total pasokan, dengan target 5%.
• Pendapatan naik menjadi $11,04 juta, dengan 90% berasal dari hasil staking ETH, naik dari $1,5 juta tahun lalu.

Bitmine Immersion Technologies membukukan kerugian bersih $3,82 miliar untuk kuartal yang berakhir pada 28 Februari 2026, didorong hampir seluruhnya oleh kerugian yang belum direalisasikan pada kepemilikan Ethereum-nya.

Kerugian meningkat tajam dari hanya $ 1,15 juta tahun sebelumnya. Selama periode enam bulan, total kerugian bersih melampaui $9 miliar. Pendorong utamanya adalah hit yang belum direalisasikan pada aset digital senilai $3,78 miliar karena harga ETH tetap jauh di bawah tertinggi sebelumnya.

Strategi Perbendaharaan ETH Mendorong Eksposur

Bitmine telah secara agresif membangun salah satu posisi Ethereum terbesar di pasar. Pada 12 April, perusahaan memegang sekitar 4,87 juta ETH, senilai hampir $10,7 miliar.

Harga pembelian rata-rata berada di $2,206 per ETH, dengan harga saat ini mendekati $2,322. Posisi ini mewakili lebih dari 4% dari total pasokan ETH, dengan target yang dinyatakan sebesar 5%.

Perusahaan mempercepat pembelian dalam beberapa pekan terakhir, termasuk pembelian 71.524 ETH dalam satu minggu, laju tercepat sejak Desember 2025.

Strategi ini telah menggeser Bitmine dari penambangan ke model perbendaharaan ETH penuh yang berfokus pada akumulasi, staking, dan paparan ekosistem.

Pendapatan Meningkat pada Hasil Staking

Meskipun mengalami kerugian, pertumbuhan pendapatan tetap kuat. Pendapatan triwulanan mencapai $11,04 juta, naik dari $1,5 juta tahun sebelumnya.

Hampir $10 juta berasal dari hadiah staking ETH. Bitmine telah mempertaruhkan 3,33 juta ETH, atau sekitar 68% dari kepemilikannya.

Dengan hasil 2,89%, operasi staking menghasilkan sekitar $212 juta dalam pendapatan tahunan, dengan proyeksi meningkat menjadi $310 juta pada penerapan penuh platform MAVAN-nya.

Aliran pendapatan tambahan termasuk operasi leasing, konsultasi, dan penambangan sendiri, meskipun ini tetap sekunder.

Perusahaan mengumpulkan lebih dari $10 miliar melalui penerbitan ekuitas, secara signifikan memperluas neracanya untuk mendanai akumulasi ETH.

Ini juga memegang posisi yang lebih kecil, termasuk 198 BTC, saham $200 juta di Beast Industries, dan eksposur ke Eightco Holdings. Kepemilikan kas mendekati $ 719 juta.

Taruhan Pasar vs Risiko Mark-to-Market

Kerugiannya sebagian besar non-tunai dan mencerminkan penurunan mark-to-market daripada penjualan yang direalisasikan. Ketua Tom Lee berpendapat bahwa ETH diremehkan relatif terhadap utilitasnya, mengutip pertumbuhan tokenisasi dan infrastruktur terkait AI di Ethereum.

Perusahaan memandang kondisi pasar saat ini sebagai “musim dingin kripto mini” tahap akhir dan terus membeli kelemahan.

Terkait: Bitmine ETH Holdings Melonjak Melewati $10,7 Miliar Saat Ketegangan Pasar Meningkat