Kevin Warsh confirmé comme président de la Réserve fédérale lors d’un vote de 54 contre 45 au Sénat

• Le Sénat a confirmé Kevin Warsh comme président de la Fed par un vote de 54 contre 45 mercredi.
• Jerome Powell reste au conseil d’administration de la Fed en tant que gouverneur avec un rôle public minimal.
• Warsh pourrait prêter serment dès samedi, sous réserve des exigences éthiques.

Le Sénat américain a confirmé Kevin Warsh comme 17e président du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale mercredi lors d’un vote de 54 contre 45. Warsh remplace Jerome Powell, qui restera au conseil d’administration de la Fed en tant que gouverneur plutôt que de partir complètement.

Le démocrate John Fetterman, de Pennsylvanie, a été le seul membre de son parti à avoir franchi l’échival et à soutenir la confirmation de Warsh, rejoignant les républicains pour soutenir le candidat du président Trump.

Le départ de Powell et la suite

Powell démissionnera de la présidence mais restera gouverneur de la Fed. Il reste président jusqu’à minuit vendredi. Warsh pourrait prêter serment dès samedi, une fois que les documents du Sénat seront arrivés à la Maison-Blanche et qu’il aura rempli les premières exigences auprès du Bureau de l’éthique gouvernementale, y compris le début de la cession de son portefeuille d’investissements.

Le président Trump a publiquement critiqué Powell tout au long de son mandat, l’accusant à plusieurs reprises de baisser les taux trop tard et de faire pression pour un assouplissement monétaire plus agressif. La confirmation de Warsh met fin à ce chapitre.

Quel genre de président fédéral Warsh sera

Le premier grand test aura lieu le 17 juin lorsque Warsh présidera sa première réunion du Comité fédéral de l’Open Market. Aucune baisse de taux n’est attendue.

Warsh a précédemment déclaré que les responsables de la Fed parlent trop et a exprimé son scepticisme à l’égard des prévisions futures, c’est-à-dire la pratique de signaler à l’avance les décisions futures sur les taux. Les analystes s’attendent à ce qu’il retire le texte des orientations anticipées du communiqué post-réunion dès qu’il en a l’occasion. Il a également exprimé des réserves concernant les projections trimestrielles du diagramme de points, bien que changer ce format puisse prendre plus de temps.

Sur les taux, l’argument public de Warsh en faveur de la réduction, selon lequel les gains de productivité liés à l’IA feraient baisser l’inflation, n’est pas encore étayé par les données. Avec un IPC à 3,8 % et la guerre contre l’Iran maintenant le pétrole élevé, la voie vers des baisses de taux reste incertaine. La plupart des économistes ne s’attendent pas à ce que l’inflation se relance de manière significative avant septembre au plus tôt, même si un accord de paix se matérialisait aujourd’hui.

Ce que la confirmation signifie pour les marchés

Un nouveau président de la Fed à un moment d’inflation élevée, un détroit d’Hormuz fermé et un sommet Trump-Xi créent une véritable incertitude politique. Les marchés ont déjà anticipé les baisses de taux pour 2026 et attribué une probabilité de 35 % à une hausse d’ici décembre.

Warsh devra construire un consensus parmi les membres du FOMC qui ont leurs propres opinions sur la trajectoire des taux. Ce processus prend du temps. Le drame lors de la réunion de juin, selon les analystes, portera moins sur les taux que sur la manière dont Warsh dominera la salle et signalera quel type de Fed il compte diriger.

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