Le S&P 500 atteint un sommet record alors que Buffett met en garde contre une spéculation croissante sur le marché

• Le S&P 500 atteint un record de 7 272 alors que la croissance des bénéfices et les actions d’IA stimulent la force générale du marché.
• Buffett met en garde contre une spéculation croissante alors que les valorisations approchent les niveaux des dot-com et que l’activité de paris explose.
• Berkshire détient près de 400 milliards de dollars en liquidités, évitant les actifs coûteux et attendant de meilleurs points d’entrée.

Le S&P 500 a atteint un nouveau sommet de 7 272 $, clôturant à 7 259,22 après un gain quotidien de 0,81 %, tandis que le Nasdaq a atteint 25 326,13 et le Dow à 49 298,25. Le rallye est porté par de solides bénéfices, un élan mené par l’IA et un assouplissement des risques géopolitiques après un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran.

Parallèlement, Warren Buffett a averti que les marchés entrent dans une phase dangereuse. Il a déclaré que les investisseurs sont dans un « état d’esprit de jeu » et que de nombreux prix d’actifs pourraient sembler irrationnels aux niveaux actuels.

Le marché remonte grâce aux bénéfices et à l’IA

Cette dernière initiative est soutenue par une forte performance de l’entreprise. Les sociétés du S&P 500 sont en voie de connaître une croissance des bénéfices de 28 % en glissement annuel au premier trimestre, la plus forte depuis 2021.

Les actions de jeu-chip mènent la tendance. L’indice PHLX des semi-conducteurs est en hausse de 55 % en 2026, Intel progressant de 13 % grâce aux rapports indiquant qu’Apple utilise ses services de puces, tandis qu’AMD progresse devant les bénéfices avec des prévisions de 33 % de croissance du chiffre d’affaires.

Les 11 secteurs du S&P 500 ont tous progressé, les matériaux et la technologie étant en tête des gains. L’indice a également enregistré 43 nouveaux sommets lors de la dernière séance.

Buffett signale le risque d’évaluation

Buffett a souligné des niveaux proches des records du ratio CAPE S&P 500 Shiller, plaçant les valorisations actuelles proches des niveaux observés pendant la bulle internet.

Il a averti que la spéculation se propage sur les marchés, des options d’un jour aux marchés de prédiction et aux paris sportifs. Les paris sportifs américains ont atteint 167 milliards de dollars en 2025, en hausse de 11 % en glissement annuel, tandis que les marchés de prédiction ont traité 25,7 milliards de dollars rien qu’en mars 2026, soit près de 13 fois plus qu’un an plus tôt.

Cet environnement reflète une augmentation de l’appétit pour le risque dans toutes les catégories d’actifs, pas seulement sur les actions.

Berkshire construit une position record de trésorerie

Pendant ce temps, Berkshire Hathaway ne poursuit pas le rallye. La société détenait près de 400 milliards de dollars en liquidités et en bons du Trésor à court terme à la fin du premier trimestre 2026.

Buffett et le nouveau PDG Greg Abel ont tous deux évité de déployer des capitaux aux valorisations actuelles. L’entreprise a refusé les offres qu’elle juge trop coûteuses, préférant attendre de meilleurs points d’entrée.

Cette position de trésorerie remplit deux rôles : protection lors des ralentissements et capacité à déployer agressivement lorsque les marchés se corrigent.

Alors que le S&P 500 a progressé de 27,92 % au cours des 12 derniers mois, l’action de Berkshire Hathaway a diminué. Les actions de classe A ont chuté de 6,76 % à 717 886 $, et celles de classe B ont chuté de 6,59 % à 478,41 $.

Cet écart montre un changement de préférence des investisseurs pour les actifs de croissance et de risque. Depuis l’annonce de sa retraite en 2025, Berkshire a sous-performé le S&P 500 d’environ 37 %.

Sur une période de cinq ans, Berkshire a tout de même gagné 64,57 %, mais le S&P 500 l’a dépassé avec un rendement de 70,77 %.

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