Les banques réagissent à la vue du stablecoin de la Maison-Blanche et avertissent du risque de fuite des dépôts

• Les banques avertissent que les stablecoins à rendement pourraient déclencher une fuite des dépôts des banques communautaires.
• Le rapport du CEA conclut que l’interdiction du rendement des stablecoins augmenterait le prêt bancaire de seulement 2,1 milliards de dollars, soit 0,02 %.
• Les banques soutiennent que l’accent devrait se porter sur l’impact si le rendement est autorisé, et non sur la décision d’interdiction.

Les groupes bancaires américains s’opposent à la dernière position de la Maison Blanche sur les stablecoins. Ils soutiennent que les décideurs se concentrent sur la mauvaise question alors que le débat sur les dollars numériques générant des rendements s’intensifie.

Notamment, au centre du désaccord se trouve un rapport récent du Conseil des conseillers économiques (CEA) de la Maison-Blanche. Le rapport a conclu que l’interdiction du rendement des stablecoins n’aurait qu’un impact minimal sur le prêt bancaire. Cependant, les banques estiment que le véritable risque se trouve ailleurs.

Les banques affirment que le débat politique passe à côté de la véritable menace

Selon une analyse de l’American Bankers Association (ABA), la CEA pose la mauvaise question.

Plutôt que de se concentrer sur l’impact de l’interdiction du rendement des stablecoins, les banques soutiennent que les décideurs devraient examiner ce qui se passe si le rendement est autorisé.

Leur inquiétude est que si les stablecoins offrent des rendements similaires à des intérêts, les dépôts pourraient sortir des banques traditionnelles, en particulier des institutions communautaires plus petites, vers des actifs numériques.

Ils estiment que cela pourrait augmenter les coûts de financement des banques et réduire leur capacité à prêter localement.

Un rapport de la Maison-Blanche révèle un impact minimal sur les prêts

Le rapport du CEA, publié via la Maison-Blanche, a conclu que l’interdiction du rendement des stablecoins n’augmenterait que 2,1 milliards de dollars de prêts bancaires, soit environ 0,02 %.

Même sous des hypothèses plus extrêmes, les gains de prêt resteraient relativement limités par rapport à la taille du système financier global.

Le rapport a également souligné que les stablecoins ne retirent pas nécessairement de l’argent du système bancaire. Au lieu de cela, ils redistribuent les dépôts dans des actifs comme les Trésors américains ou d’autres banques.

La migration des dépôts pourrait toucher les banques communautaires

Pendant ce temps, les groupes bancaires soutiennent que cette « redistribution » n’est pas sans danger. Ils avertissent que lorsque les stablecoins évoluent vers un marché potentiel de 1 à 2 000 milliards de dollars. En conséquence, le rendement pourrait devenir une incitation puissante qui pousserait la migration des dépôts loin des petites banques.

Contrairement aux grandes institutions, les banques communautaires dépendent fortement des dépôts locaux pour financer les prêts. Si ces dépôts se déplacent, les banques pourraient être contraintes de chercher des sources de financement plus coûteuses ou d’augmenter les taux d’intérêt pour fidéliser les clients.

Dans les deux cas, le résultat pourrait être une réduction de la disponibilité du crédit pour les ménages et les petites entreprises.

Les stablecoins et la « banque étroite »

Un autre point clé soulevé par les banques est que les stablecoins pourraient pousser le système vers un modèle de « banque étroite » où les dépôts sont entièrement garantis mais non prêtés activement.

Bien que cette structure puisse renforcer la sécurité, les banques soutiennent qu’elle sape le rôle central des institutions financières dans l’octroi de crédit à l’économie réelle.

Avantages pour les consommateurs vs stabilité financière

Le rapport de la Maison-Blanche a également mis en lumière les inconvénients potentiels de la restriction du rendement.

Les stablecoins offrent des avantages tels que des paiements mondiaux rapides et un accès à des rendements liés à des actifs à faible risque. Interdire le rendement, soutient la CEA, pourrait supprimer ces avantages tout en apportant peu d’amélioration à la capacité de prêt, avec un coût net estimé au bien-être d’environ 800 millions de dollars.

Pourtant, les groupes bancaires restent sceptiques. Ils insistent sur le fait que permettre des stablecoins à rendement élevé, surtout à grande échelle, pourrait transformer le système financier de manière disproportionnée sur les petits prêteurs.

Le débat déborde désormais vers des discussions législatives, y compris des propositions comme la loi CLARITY, qui pourrait déterminer si les récompenses de type rendement des stablecoins sont restreintes ou formellement intégrées à la réglementation.

En somme, alors que la Maison-Blanche considère les stablecoins comme une évolution gérable du système financier, les banques avertissent que les risques réels ne pourraient apparaître qu’une fois que le rendement entre en jeu à grande échelle.

En lien : La Maison Blanche conclut que l’interdiction du rendement des stablecoins n’ajoute que 0,02 % aux prêts bancaires