Банки выступают против позиции Белого дома о стейблкоинах, предупреждая о риске ухода вкладов

• Банки предупреждают, что стабильные монеты с доходностью могут вызвать отток вкладов из местных банков.
• В отчёте CEA говорится, что запрет доходности стейблкоинов увеличит банковское кредитование всего на $2,1 млрд, или на 0,02%.
• Банки утверждают, что акцент должен быть сосредоточен на влиянии, если допущена доходность, а не на решении о запрете.

Американские банковские организации выступают против последней позиции Белого дома по стейблкоинам. Они утверждают, что политики сосредотачиваются не на том вопросе, поскольку дебаты о доходных цифровых долларах обостряются.

Примечательно, что в центре разногласий лежит недавний доклад Совета экономических советников Белого дома (CEA). В отчёте пришло к выводу, что запрет доходности на стейблкоины окажет лишь минимальное влияние на банковское кредитование. Однако банки утверждают, что реальный риск кроется в другом месте.

Банки утверждают, что политические дебаты упускают настоящую угрозу

Согласно анализу Американской ассоциации банкиров (ABA), CEA задаёт неправильный вопрос.

Вместо того чтобы сосредотачиваться на том, влияет ли запрет доходности стейблкоинов на кредитование, банки считают, что политикам следует изучить, что происходит, если доходность будет разрешена.

Их беспокоит, что если стейблкоины приносят доходность, равную процентам, депозиты могут поступать из традиционных банков, особенно из небольших общественных учреждений, в цифровые активы.

Они считают, что это может увеличить расходы на финансирование банков и снизить их возможности по локальному кредитованию.

Отчёт Белого дома выявил минимальное влияние на кредитование

Отчёт CEA, опубликованный через Белый дом, показал, что запрет доходности стейблкоинов увеличит банковское кредитование всего на 2,1 миллиарда долларов, или примерно на 0,02%.

Даже при более радикальных предположениях доходы от кредитования останутся относительно ограниченными по сравнению с размером всей финансовой системы.

В отчёте также подчеркивается, что стейблкоины не обязательно удаляют деньги из банковской системы. Вместо этого они перераспределяют депозиты в активы, такие как казначейские облигации США или другие банки.

Миграция депозитов может ударить по общественным банкам

В то же время банковские организации утверждают, что это «перераспределение» не безвредно. Они предупреждают, что по мере того, как стейблкоины масштабируются к потенциальному рынку от 1 до 2 триллионов долларов. Соответственно, доходность может стать мощным стимулом, отталкивающим перенос депозитов из мелких банков.

В отличие от крупных учреждений, общественные банки в значительной степени зависят от местных депозитов для финансирования кредитования. Если эти вклады перемещаются, банки могут быть вынуждены искать более дорогие источники финансирования или повышать процентные ставки, чтобы удержать клиентов.

В обоих случаях результатом может стать снижение доступности кредитов для домохозяйств и малого бизнеса.

Стейблкоины и концерн «узкого банковского дела»

Ещё одна ключевая проблема, поднятая банками, заключается в том, что стейблкоины могут сдвинуть систему к модели «узкого банкинга», где депозиты полностью обеспечены, но не являются активными кредитами.

Хотя такая структура может повысить безопасность, банки утверждают, что она подрывает основную роль финансовых институтов в предоставлении кредитов реальной экономике.

Потребительские выгоды против финансовой стабильности

В отчёте Белого дома также были отмечены возможные минусы ограничения доходности.

Стейблкоины предлагают такие преимущества, как быстрые глобальные платежи и доступ к доходности, связанной с низкорисковыми активами. Запрет доходности, по мнению CEA, может лишить этих преимуществ, но при этом мало улучшить кредитные возможности, с оценочными чистыми расходами на социальную поддержку около 800 миллионов долларов.

Тем не менее, банковские группы остаются неубеждёнными. Они настаивают, что разрешение стейблкоинов с доходностью, особенно в масштабе, может изменить финансовую систему так, чтобы непропорционально сильно повлиять на мелких кредиторов.

Сейчас дебаты переходят в законодательные обсуждения, включая такие предложения, как CLARITY Act, который может определить, будут ли вознаграждения, аналогичные доходности, на стейблкоинах ограничены или формально интегрированы в регулирование.

В итоге, хотя Белый дом рассматривает стейблкоины как управляемую эволюцию финансовой системы, банки предупреждают, что реальные риски могут возникнуть только после того, как доходность войдёт в уравнение в масштабе.

Связанно: Белый дом обнаружил, что запрет на доходность стейблкоинов добавил всего 0,02% к банковскому кредитованию