- Rand Group montre que les baisses du Bitcoin suivent à plusieurs reprises des changements dans les cycles de direction de la Réserve fédérale.
- Le Bitcoin se négocie près de 78 000 $ alors que les flux des ETF s’inversent et que le sentiment des investisseurs se penche vers la prudence dans des conditions volatiles.
- La hausse de l’inflation et le pétrole au-delà de 115 $ augmentent la pression macroéconomique en vue de la prochaine transition vers la Réserve fédérale.
L’analyste crypto Rand Group a souligné un schéma récurrent entre les cycles Bitcoin et les changements de direction de la Réserve fédérale. Dans un post sur X, il a écrit : « Mais cette fois, ce sera différent, n’est-ce pas ? N’EST-CE PAS ? » Son graphique montre que les grands changements à la banque centrale ont souvent coïncidé avec de fortes corrections sur le Bitcoin.
Les données montrent que le Bitcoin a chuté d’environ 86 % après un changement de direction vers 2015. Elle a encore chuté de 73 % sous le mandat de Janet Yellen. Par la suite, le marché a chuté d’environ 60 % après la prise de contrôle de Jerome Powell. Chaque baisse a suivi un fort rebondissement, suggérant un cycle répété lié aux transitions politiques.
Source : X
Le schéma rencontre l’incertitude politique
Au moment où j’écris ces lignes, selon CoinMarketcap, le prix du Bitcoin se négocie autour de 78 000 $ et reste relativement stable par rapport à ses performances lors des cycles précédents. Mais il pourrait y avoir un autre tournant potentiel sur le marché, surtout avec le changement de mains de la Fed bientôt.
Le nouveau président de la Fed a manifesté son soutien à l’indépendance des banques centrales et à un bilan plus réduit. Pourtant, les investisseurs ont peu de clarté sur l’évolution de la politique. Ce manque de direction survient à un moment sensible pour l’économie.
L’inflation a grimpé à 3,3 %, son niveau le plus élevé en deux ans, principalement due au coût de l’énergie. Les prix du pétrole ont dépassé les 115 dollars alors que les risques d’offre s’intensifiaient. Les perturbations dans le détroit d’Ormuz continuent de mettre à rude épreuve les flux mondiaux, accentuant la pression alors que la Fed se prépare à une transition de direction.
Bitcoin subit une pression macroéconomique
Le prix du Bitcoin reflète la montée des pressions macroéconomiques. La récente hausse n’a pas dépassé 80 000 dollars, les rejets se poursuivant depuis plusieurs semaines. L’élan s’est affaibli, et les acheteurs sont devenus plus prudents.
Il y a également un changement dans la dynamique des flux institutionnels. Les entrées spot d’ETF avaient battu des records jusqu’à fin avril, date à laquelle elles se sont inversées en sorties. Une activité de vente a été observée dans les ETF Bitcoin et Ethereum.
Le comportement global du marché évolue également. Les traders particuliers penchent vers les transactions à court terme plutôt que vers les positions crypto à long terme. Parallèlement, les investisseurs surveillent de plus près les dépenses des grandes entreprises technologiques, car les changements dans le sentiment des actions débordent souvent sur les actifs numériques.
Le graphique de Rand pointe un risque familier. Si les cycles passés se maintenent, les changements de direction de la Réserve fédérale pourraient coïncider avec une nouvelle correction. Cette fois, cependant, le résultat pourrait dépendre de la clarté avec laquelle les décideurs indiquent leurs prochaines étapes.
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