- Les inquiétudes liées à la bulle d’IA poussent Arthur Hayes vers une perspective défensive de liquidité Bitcoin.
- Les principales cotations d’IA et les hausses boursières attirent le capital hors des marchés du Bitcoin et des cryptomonnaies.
- Les baisses de taux de la Fed, les coûts de l’énergie et les risques politiques maintiennent Arthur Hayes en mode risque crypto.
Les préoccupations liées à la bulle de l’IA ont poussé Arthur Hayes à adopter une posture défensive sur le marché. Il a averti que la liquidité du Bitcoin pourrait rester faible à mesure que le capital continue de migrer vers l’intelligence artificielle. Hayes a indiqué que les actions d’IA, les cotations majeures dans le secteur technologique, les coûts énergétiques et les baisses de taux retardées de la Fed maintiennent désormais le marché crypto dans une phase d’exclusion du risque.
Dans une interview, Hayes a déclaré que le Bitcoin n’a pas réagi à la croissance de la liquidité comme il l’avait anticipé auparavant. Il a soutenu que la nouvelle monnaie est passée à l’intelligence artificielle plutôt qu’aux actifs numériques.
Les risques politiques maintiennent Bitcoin sous pression
Selon Hayes, l’IA et les entreprises liées à l’IA ont absorbé d’importantes sommes de financement par dette depuis le lancement public de ChatGPT. Il a expliqué que les flux de capitaux ont aidé à expliquer pourquoi Bitcoin n’a pas réussi à attirer une demande plus forte lors d’une période de création monétaire plus large.
L’ancien président de BitMEX a déclaré que Bitcoin pourrait se redresser plus tard si les marchés sont sous pression et que les décideurs réagissent par plus de liquidités. Cependant, il a indiqué que les perspectives à court terme restent difficiles si une bulle mondiale de l’IA se dégonfle et provoque des pertes sur les principaux marchés.
Hayes a également indiqué que les investisseurs ont constaté de meilleurs rendements dans les actions d’IA que dans les cryptomonnaies. Il a noté que plusieurs actions liées à l’IA ont généré de gros gains, tandis que le Bitcoin et les altcoins n’ont pas réussi à égaler cette performance.
L’introduction en bourse d’OpenAI, les plans de cotation de SpaceX et la future entrée sur le marché d’Anthropic ont également été au cœur de son avertissement. Hayes a indiqué que ces grandes offres pourraient tester si les marchés pourraient absorber davantage d’actions liées à l’IA sans attirer des capitaux d’autres secteurs.
Il a soutenu que de nouveaux calendriers d’émission et de déverrouillage d’actions pourraient créer une pression. Si les investisseurs doivent rééquilibrer leurs portefeuilles, le capital pourrait s’éloigner des noms technologiques existants et des actifs à risque.
Hayes a également souligné les prix de l’énergie comme un autre risque pour les entreprises d’IA. Il a déclaré que des coûts plus élevés du pétrole et de l’énergie pourraient augmenter le coût de l’informatique, ce qui pourrait affecter la demande pour des outils d’IA coûteux.
Le risque crypto diminue alors que l’incertitude des politiques augmente
La thèse de la bulle de l’IA incluait également le risque politique. Hayes a déclaré que l’inquiétude du public concernant l’emploi pourrait faire de l’intelligence artificielle un enjeu de campagne, surtout si les électeurs associent l’expansion de l’IA à la pression économique.
Les baisses de taux de la Fed étaient une autre préoccupation selon sa vision du marché. Hayes a déclaré que la Réserve fédérale pourrait ne pas avoir assez de marge politique pour assouplir rapidement la politique si l’inflation reste élevée.
Il a ajouté que les investisseurs ne devraient pas construire leurs stratégies autour de l’espoir d’un soutien monétaire rapide. Selon lui, la meilleure approche est de protéger le capital jusqu’à ce que la situation macroéconomique devienne plus claire.
Hayes a déclaré que sa position sur le risque crypto a suivi une réévaluation de son portefeuille. Il avait auparavant détenu plusieurs actifs à risque, mais a déclaré que les conditions de liquidité ne soutenaient plus cette exposition.
Il a également évoqué Zcash, affirmant qu’une vulnérabilité récente soulevait des questions sur l’assurance technique dans les actifs axés sur la vie privée. Il a précisé que les cryptomonnaies de confidentialité nécessitent des preuves plus solides contre les risques liés aux grandes technologies, aux gouvernements et aux outils d’IA.
Dans l’ensemble, Hayes a déclaré que le Bitcoin pourrait bénéficier d’une future réponse à la liquidité. D’ici là, il estime que le marché des cryptomonnaies pourrait rester sous pression tandis que les actions IA, les grandes introductions en bourse, les coûts énergétiques et l’incertitude politique dominent l’attention des investisseurs.
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