- Preocupações com bolhas de IA empurram Arthur Hayes para uma perspectiva defensiva de liquidez do Bitcoin.
- Grandes listagens de IA e altagens de ações atraem capital dos mercados de Bitcoin e cripto.
- Cortes nas taxas do Fed, custos de energia e riscos de política mantê-lo em modo risco de criptomoedas desligado.
Preocupações com a bolha de IA levaram Arthur Hayes a uma postura defensiva de mercado. Ele alertou que a liquidez do Bitcoin pode permanecer fraca à medida que o capital continua migrando para a inteligência artificial. Hayes disse que ações de IA, grandes listagens de tecnologia, custos de energia e cortes atrasados nas taxas do Fed agora mantêm o mercado cripto em uma fase de desvalorização.
Em uma entrevista, Hayes disse que o Bitcoin não reagiu ao crescimento da liquidez da forma que ele esperava anteriormente. Ele argumentou que o novo dinheiro migrou para a inteligência artificial em vez de ativos digitais.
Riscos de Política Mantêm o Bitcoin sob Pressão
Segundo Hayes, IA e empresas ligadas a IA absorveram grandes quantias de financiamento por dívida desde o lançamento público do ChatGPT. Ele disse que o fluxo de capital ajudou a explicar por que o Bitcoin não conseguiu atrair uma demanda mais forte durante um período de criação de dinheiro mais ampla.
O ex-chefe do BitMEX disse que o Bitcoin pode se recuperar mais tarde caso os mercados enfrentem estresse e os formuladores de políticas respondam com mais liquidez. No entanto, ele afirmou que a perspectiva de curto prazo continua difícil se uma bolha global de IA esvaziar e causar prejuízos em grandes mercados.
Hayes também afirmou que investidores encontraram retornos mais fortes em ações de IA do que em criptomoedas. Ele observou que várias ações ligadas à IA apresentaram grandes ganhos, enquanto o Bitcoin e as altcoins não conseguiram igualar esse desempenho.
O IPO da OpenAI, os planos de listagem da SpaceX e a esperada estreia de mercado da Anthropic também foram centrais para seu alerta. Hayes disse que essas grandes ofertas poderiam testar se os mercados conseguiriam absorver mais oferta de ações relacionadas à IA sem atrair capital de outros setores.
Ele argumentou que novos cronogramas de emissão e desbloqueio de ações podem gerar pressão. Se os investidores precisarem reequilibrar as carteiras, o capital pode se afastar dos nomes tecnológicos existentes e dos ativos de risco.
Hayes também apontou os preços da energia como outro risco para as empresas de IA. Ele afirmou que custos mais altos de petróleo e energia podem aumentar o custo da computação, o que pode afetar a demanda por ferramentas de IA caras.
Risco de Criptomoedas Diminui à medida que a Incerteza da Política Cresce
A tese da bolha de IA também incluiu risco político. Hayes disse que a preocupação pública com empregos pode transformar a inteligência artificial em um tema de campanha, especialmente se os eleitores associarem a expansão da IA à pressão econômica.
Cortes de juros do Fed eram outra preocupação em sua visão de mercado. Hayes disse que o Federal Reserve pode não ter espaço político suficiente para flexibilizar a política rapidamente se a inflação permanecer alta.
Ele acrescentou que os investidores não devem construir estratégias em torno da esperança de apoio monetário rápido. Na visão dele, a melhor abordagem é proteger o capital até que o panorama macro fique mais claro.
Hayes disse que sua postura de risco de cripto após uma reavaliação de seu portfólio. Ele já havia detido vários ativos de risco, mas afirmou que as condições de liquidez não sustentavam mais essa exposição.
Ele também falou sobre o Zcash, dizendo que uma vulnerabilidade recente levantou questões sobre garantia técnica em ativos focados em privacidade. Ele afirmou que as moedas de privacidade exigem provas mais fortes contra riscos ligados a grandes tecnologias, governos e ferramentas de IA.
No geral, Hayes disse que o Bitcoin pode se beneficiar após uma resposta futura de liquidez. Até lá, ele acredita que o mercado cripto pode continuar sob pressão, enquanto ações de IA, grandes IPOs, custos de energia e incerteza de políticas dominam a atenção dos investidores.
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