Ledakan AI Dapat Membuat Pasar Global Terekspos Saat Pengeluaran Melambat

• Lonjakan belanja AI menimbulkan kekhawatiran atas keberlanjutan dan masalah profitabilitas di masa depan.
• Pasar global menghadapi risiko yang meningkat jika pertumbuhan investasi AI tiba-tiba melambat di seluruh dunia.
• Sektor defensif dapat mengungguli selama periode pembalikan pasar AI ke depan secara global.

Reli kecerdasan buatan terus memicu pasar, pengeluaran perusahaan, dan optimisme investor di seluruh dunia. Raksasa teknologi masih menggelontorkan miliaran dolar ke pusat data, chip, dan infrastruktur perangkat lunak. Namun, beberapa analis sekarang memperingatkan bahwa investor terlalu fokus pada berapa lama ledakan akan berlangsung.

Sebaliknya, mereka harus mempersiapkan apa yang terjadi ketika pertumbuhan pengeluaran akhirnya mendingin. Sejarah menunjukkan bahwa setiap lonjakan teknologi besar pada akhirnya kehilangan momentum, dan konsekuensi ekonomi sering menyebar jauh melampaui Silicon Valley.

Investasi teknologi mencapai hampir $1,5 triliun tahun lalu. Angka itu jauh di atas puncak yang disesuaikan dengan inflasi selama era dotcom. Selain itu, perusahaan terus memperluas infrastruktur AI mereka meskipun ada kekhawatiran atas profitabilitas yang meningkat. Beberapa analis semakin mempertanyakan apakah pertumbuhan pendapatan saat ini dapat membenarkan pengeluaran modal yang begitu besar.

Mengapa Perlambatan Dapat Mengguncang Pasar Global

Ledakan teknologi sebelumnya menawarkan pelajaran penting bagi lingkungan pasar saat ini. Ekspansi sibernetika memudar selama awal 1960-an.

Demikian pula, siklus pertumbuhan akhir 1960-an akhirnya kehilangan tenaga. Lebih penting lagi, keruntuhan dotcom memicu penurunan investasi teknologi yang mendalam setelah tahun 2000.

Bahkan kemunduran sederhana dapat menciptakan tekanan ekonomi saat ini karena pengeluaran AI sekarang menyentuh hampir setiap sektor. Menurut analisis pasar baru-baru ini, penurunan 5% dalam investasi teknologi AS dapat melemahkan pertumbuhan secara tajam di seluruh Amerika Serikat, Inggris, dan zona euro. Akibatnya, produk domestik bruto di negara-negara tersebut dapat kehilangan sebanyak satu poin persentase dalam setahun.

Terkait: Sui Hentikan Transaksi Setelah Pemadaman Jaringan Lainnya, SUI Turun 8%

Reaksi pasar saham bisa terbukti lebih parah. Analis memodelkan beberapa kemungkinan hasil untuk siklus investasi AI. Dalam koreksi ringan, ekuitas AS bisa turun sekitar 15%. Saham Eropa bisa turun lebih jauh dan memasuki wilayah pasar beruang.

Penurunan yang lebih dalam kemungkinan akan memicu kerusakan ekonomi yang lebih luas. Di bawah skenario resesi, pasar AS bisa turun lebih dari 20%.

Indeks Eropa bisa tenggelam di atas 30% karena investor bergegas menuju aset yang lebih aman. Selain itu, pelarian modal dari Eropa selama resesi sering kali mengintensifkan tekanan pasar di seluruh wilayah.

Sektor Defensif Dapat Menawarkan Stabilitas

Terlepas dari risiko tersebut, beberapa industri mungkin bertahan lebih baik daripada yang lain selama pembalikan pasar yang digerakkan oleh AI. Perusahaan infrastruktur dan konstruksi Eropa tampak sangat menarik.

Jerman baru-baru ini berkomitmen untuk pendanaan jangka panjang besar untuk proyek transportasi, energi, dan infrastruktur publik. Pengeluaran itu bisa berlanjut bahkan selama kondisi ekonomi yang lebih lemah.

Selain itu, perusahaan farmasi dan makanan Eropa dapat memberikan karakteristik defensif yang lebih kuat. Industri ini umumnya mempertahankan permintaan yang stabil selama resesi. Selain itu, mereka memiliki eksposur spekulasi terkait AI yang jauh lebih sedikit daripada banyak perusahaan teknologi AS.

Terkait: Bitwise Mengatakan Hyperliquid Menargetkan Pasar $600 Ribu Saat Platform Berkembang Melampaui Kripto