Ledakan Opsi $2,6 Triliun Mendorong Saham Lebih Tinggi karena Bitcoin Mengikuti Reli Wall Street

• Rekor $ 2,6 miliar dalam opsi panggilan S&P 500 memicu reli Wall Street yang kuat yang didorong oleh momentum.
• Analis memperingatkan lonjakan saham mungkin lebih bergantung pada mekanisme perdagangan daripada kekuatan ekonomi.
• Bitcoin naik dengan saham, sementara arus keluar ETF muncul sebagai risiko pasar jangka pendek baru.

Gelombang perdagangan opsi yang memecahkan rekor di pasar saham AS menimbulkan kekhawatiran di antara para analis. Beberapa mengatakan reli terbaru mungkin lebih didorong oleh aktivitas perdagangan daripada kekuatan ekonomi riil.

Pada X, analis pasar Bull Theory mengatakan para pedagang membeli rekor opsi panggilan S&P 500 senilai $ 2,6 triliun dalam satu hari, level tertinggi yang pernah tercatat sejak pelacakan dimulai pada tahun 1999.

Khususnya, opsi panggilan adalah taruhan bahwa harga saham akan terus naik. Tetapi analis mengatakan masalah yang lebih besar adalah bagaimana perdagangan ini dapat mendorong pasar lebih tinggi dengan sendirinya.

Ketika pedagang membeli opsi panggilan dalam jumlah besar, pembuat pasar sering merespons dengan membeli saham aktual untuk melindungi diri dari risiko. Pembelian ekstra itu dapat mendorong harga naik lebih jauh, menarik lebih banyak trader bullish dan menciptakan siklus momentum yang meningkat.

Teori Banteng berpendapat bahwa reli saat ini lebih didorong oleh mekanisme perdagangan daripada pendapatan perusahaan atau data ekonomi yang kuat.

Trader Goldman Sachs Melihat Tanda-tanda Spekulasi Berlebihan

Aktivitas pasar yang tidak biasa juga telah menarik perhatian para pedagang di Goldman Sachs, yang dilaporkan menggambarkan pasar berada dalam “mode pengejaran semi-irasional.”

Analis juga mengamati Indeks Semikonduktor Philadelphia. Relative Strength Index (RSI) dilaporkan mencapai level tertinggi sejak 1999, periode yang terkait dengan puncak gelembung dot-com.

Meskipun analis tidak mengatakan pasar saat ini persis seperti era dot-com, kesamaan dalam tingkat momentum membuat beberapa investor gugup.

Bull Theory memperingatkan bahwa risiko terbesar bisa datang ketika pedagang mulai menutup posisi opsi mereka atau ketika kontrak berakhir. Jika tekanan beli memudar, pasar bisa berbalik dengan cepat.

Analis menggambarkan reli sebagai “berjalan dengan bahan bakar jet, bukan fundamental,” menunjukkan pasar mungkin berjuang setelah momentum melambat.

Bitcoin Naik Bersama Saham

Sementara itu, Bitcoin juga bergerak lebih tinggi, naik 0,95% dalam 24 jam terakhir untuk diperdagangkan di dekat $80.384 pada waktu pers.

Analis mengatakan langkah Bitcoin tampaknya lebih terkait dengan reli pasar saham yang lebih luas daripada berita khusus kripto. Data menunjukkan Bitcoin memiliki korelasi 71% yang kuat dengan S&P 500, yang berarti kedua pasar bereaksi serupa dengan kondisi makroekonomi saat ini.

Pasar kripto yang lebih luas juga naik, dengan total kapitalisasi pasar meningkat 1,46% selama periode yang sama.

Terlepas dari kenaikan harga, aktivitas spekulatif di pasar Bitcoin benar-benar mendingin. Likuidasi telah turun secara signifikan selama 24 jam terakhir menjadi $203 juta. Pada saat yang sama, minat terbuka juga menurun, menunjukkan pedagang menggunakan lebih sedikit leverage.

Dari sudut pandang teknis, Bitcoin tetap di atas Simple Moving Average 7 hari di $80.308. RSI 14 harinya berada di 56,09, menunjukkan momentum tetap netral daripada terlalu panas.

Arus Keluar ETF Bisa Menjadi Risiko

Salah satu kemungkinan kekhawatiran jangka pendek untuk Bitcoin berasal dari ETF Bitcoin spot AS. Secara khusus, produk tersebut mengalami arus keluar bersih sebesar $277,5 juta pada 7 Mei dan $145 juta lainnya pada 8 Mei, mengakhiri arus masuk beruntun sebelumnya.

Analis sekarang mengamati apakah Bitcoin dapat tetap berada di atas level dukungan penting $80,090. Jika dukungan itu bertahan, pedagang percaya Bitcoin dapat mencoba bergerak lagi menuju level tertinggi lokal baru-baru ini di dekat $83.500.

Terkait: Prediksi Harga Bitcoin: Tom Lee Mengatakan Satu Penutupan Bulanan Mengakhiri Pasar Beruang untuk Sebaiknya