Le boom des options de 2,6 000 milliards de dollars pousse les actions à la hausse alors que le Bitcoin suit la hausse de Wall Street

• Un record de 2,6 tonnerres de dollars dans les options d’achat au S&P 500 a alimenté un puissant rallye à Wall Street porté par l’élan.
• Les analystes avertissent que la hausse boursière pourrait reposer davantage sur la mécanique de trading que sur la force économique.
• Le Bitcoin a grimpé avec les actions, tandis que les sorties d’ETF sont apparues comme un nouveau risque de marché à court terme.

Une vague record de transactions d’options sur le marché boursier américain suscite des inquiétudes parmi les analystes. Certains estiment que le dernier rallye pourrait être davantage dû à l’activité de trading qu’à la véritable force économique.

Sur X, l’analyste de marché Bull Theory a indiqué que les traders ont acheté pour un record de 2,6 billions de dollars d’options d’achat sur le S&P 500 en une seule journée, le niveau le plus élevé jamais enregistré depuis le début du suivi en 1999.

Notamment, les options d’achat sont des paris selon lesquels les cours des actions continueront de monter. Mais les analystes estiment que le problème principal est de savoir comment ces transactions peuvent pousser le marché encore plus haut à elles seules.

Lorsque les traders achètent de grandes quantités d’options d’achat, les market makers réagissent souvent en achetant les actions réelles pour se protéger du risque. Cet achat supplémentaire peut faire grimper encore plus les prix, attirant encore plus de traders haussiers et créant un cycle de dynamique ascendante.

La théorie du bull soutient que la hausse actuelle est davantage dictée par la mécanique de trading que par les bénéfices de l’entreprise ou des données économiques solides.

Les traders de Goldman Sachs perçoivent des signes de spéculation excessive

Cette activité inhabituelle du marché a également attiré l’attention des traders de Goldman Sachs, qui auraient décrit le marché comme étant en « mode de poursuite semi-irrationnelle ».

Les analystes suivent également l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie. Son indice de force relative (RSI) aurait atteint son plus haut niveau depuis 1999, période associée au pic de la bulle internet.

Bien que les analystes ne disent pas que le marché actuel est exactement comme l’ère des internet internet, la similarité des niveaux de momentum inquiète certains investisseurs.

Bull Theory a averti que le plus grand risque pourrait survenir lorsque les traders commenceront à conclure leurs positions sur des options ou à l’expiration des contrats. Si la pression d’achat diminue, les marchés pourraient rapidement inverser.

L’analyste a décrit le rallye comme « fonctionnant sur le carburant d’avion, pas sur les fondamentaux », suggérant que le marché pourrait avoir des difficultés une fois que l’élan ralentira.

Le Bitcoin grimpe en même temps que les actions

Parallèlement, le Bitcoin a également progressé, gagnant 0,95 % au cours des dernières 24 heures pour se négocier près de 80 384 $ au moment de la publication.

Les analystes ont indiqué que la décision de Bitcoin semblait davantage liée à la hausse plus large du marché boursier qu’à des actualités spécifiques aux cryptomonnaies. Les données montrent que le Bitcoin présente une forte corrélation de 71 % avec le S&P 500, ce qui signifie que les deux marchés réagissent de manière similaire aux conditions macroéconomiques actuelles.

Le marché crypto dans son ensemble a également progressé, avec une hausse totale de la capitalisation boursière de 1,46 % sur la même période.

Malgré les gains de prix, l’activité spéculative sur les marchés du Bitcoin s’est en réalité refroidie. Les liquidations ont chuté de manière significative au cours des dernières 24 heures pour atteindre 203 millions de dollars. Parallèlement, l’intérêt ouvert a également diminué, ce qui suggère que les traders utilisent moins de levier.

D’un point de vue technique, Bitcoin est resté au-dessus de sa moyenne mobile simple sur 7 jours de 80 308 $. Son RSI sur 14 jours s’est établi à 56,09, montrant que la dynamique reste neutre plutôt qu’en surchauffe.

Les sorties d’ETF pourraient devenir un risque

Une préoccupation potentielle à court terme pour Bitcoin provenait des ETF Bitcoin au comptant américains. Plus précisément, les produits ont enregistré 277,5 millions de dollars de sorties nettes le 7 mai et 145 millions supplémentaires le 8 mai, mettant fin à une précédente série d’entrées.

Les analystes surveillent désormais la capacité de Bitcoin à rester au-dessus du niveau de support important de 80 090 $. Si ce soutien se maintient, les traders pensent que le Bitcoin pourrait tenter une nouvelle tentative vers le récent sommet local près de 83 500 $.

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