- Recordes de $2,6 T em opções de compra no S&P 500 impulsionaram uma forte alta em Wall Street impulsionada pelo momentum.
- Analistas alertam que o aumento das ações pode depender mais da mecânica de negociação do que da força econômica.
- O Bitcoin subiu junto com as ações, enquanto as saídas de ETFs surgiram como um novo risco de mercado de curto prazo.
Uma onda recorde de negociação de opções no mercado de ações dos EUA está gerando preocupação entre os analistas. Alguns dizem que a última alta pode ser impulsionada mais pela atividade de negociação do que pela verdadeira força econômica.
Em X, o analista de mercado Bull Theory disse que traders compraram um valor recorde de $2,6 trilhões em opções de compra no S&P 500 em um único dia, o maior nível já registrado desde o início do tracking em 1999.
Notavelmente, opções de compra são apostas de que os preços das ações continuarão subindo. Mas analistas dizem que o maior problema é como essas operações podem impulsionar o mercado ainda mais alto por si só.
Quando os traders compram grandes quantidades de opções de compra, os formadores de mercado frequentemente respondem comprando as ações reais para se protegerem do risco. Essa compra extra pode impulsionar ainda mais os preços, atraindo ainda mais traders otimistas e criando um ciclo de impulso crescente.
A Teoria do Bull argumenta que a atual alta é impulsionada mais pela mecânica de negociação do que pelos lucros das empresas ou dados econômicos sólidos.
Traders do Goldman Sachs veem sinais de especulação excessiva
A atividade incomum do mercado também chamou a atenção dos traders do Goldman Sachs, que supostamente descreveram o mercado como estando em um “modo de perseguição semi-irracional.”
Analistas também acompanham o Índice de Semicondutores da Filadélfia. Seu Índice de Força Relativa (RSI) teria atingido seu nível mais alto desde 1999, período associado ao auge da bolha das empresas ponto.
Embora os analistas não digam que o mercado atual é exatamente como a era das pontocom, a semelhança nos níveis de momentum está deixando alguns investidores nervosos.
A Bull Theory alertou que o maior risco pode surgir quando os traders começam a fechar suas posições em opções ou quando os contratos expiram. Se a pressão de compra diminuir, os mercados podem reverter rapidamente.
O analista descreveu a alta como “funcionando com combustível de aviação, não com fundamentos”, sugerindo que o mercado pode enfrentar dificuldades quando o momentum desacelerar.
Bitcoin Sobe Junto com Ações
Enquanto isso, o Bitcoin também subiu, ganhando 0,95% nas últimas 24 horas, negociando perto de $80.384 no momento da edição.
Analistas disseram que a movimentação do Bitcoin parece estar mais ligada à alta mais ampla do mercado de ações do que a notícias específicas sobre criptomoedas. Os dados mostraram que o Bitcoin teve uma forte correlação de 71% com o S&P 500, o que significa que ambos os mercados estão reagindo de forma semelhante às condições macroeconômicas atuais.
O mercado cripto mais amplo também subiu, com a capitalização total de mercado crescendo 1,46% no mesmo período.
Apesar dos ganhos de preço, a atividade especulativa nos mercados de Bitcoin na verdade esfriou. As liquidações caíram significativamente nas últimas 24 horas, chegando a $203 milhões. Ao mesmo tempo, o interesse aberto também caiu, sugerindo que os traders estão usando menos alavancagem.
Do ponto de vista técnico, o Bitcoin permaneceu acima de sua Média Móvel Simples de 7 dias de $80.308. Seu RSI de 14 dias ficou em 56,09, mostrando que o momento permanece neutro e não superaquecido.
Saídas de ETFs podem se tornar um risco
Uma possível preocupação de curto prazo para o Bitcoin veio dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA. Especificamente, os produtos tiveram saídas líquidas de 277,5 milhões de dólares em 7 de maio e mais 145 milhões em 8 de maio, encerrando uma sequência anterior de entradas.
Analistas agora estão acompanhando se o Bitcoin conseguirá se manter acima do importante nível de suporte de $80.090. Se esse suporte se manter, os traders acreditam que o Bitcoin pode tentar outro movimento em direção ao recente pico local próximo a $83.500.
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