- A Coinbase planeja emitir ações americanas tokenizadas respaldadas por ações subjacentes.
- Usuários elegíveis poderiam manter, negociar e resgatar os ativos on-chain.
- A Coinbase afirma que a estrutura proporcionará propriedade em vez de exposição sintética.
A Coinbase está se preparando para trazer ações dos EUA para redes blockchain por meio de tokens garantidos individualmente por ações subjacentes da empresa. O CEO Brian Armstrong afirmou que o produto planejado daria aos usuários uma propriedade real, em vez de exposição por meio de um derivado ou de um deutor não garantido.
Sob a estrutura proposta, clientes elegíveis poderiam comprar, manter, negociar e resgatar ações tokenizadas na cadeia. A Coinbase também planeja distribuir dividendos automaticamente, vinculando o produto baseado em blockchain aos benefícios econômicos normalmente associados à propriedade convencional de ações.
A Coinbase Separa a Propriedade da Exposição ao Preço
Armstrong enquadrou a distinção em torno do que cada ficha representa. Muitos produtos existentes acompanham o preço de uma ação sem transferir diretamente a propriedade do título subjacente para o cliente.
A Coinbase afirma que seus tokens manterão uma participação subjacente para cada ativo correspondente da blockchain. Esse respaldo tem a intenção de manter o token vinculado a uma posição real de ações, e não a um contrato cujo valor apenas segue a ação.
O recurso de resgate planejado permitiria que os detentores trocassem seus tokens através da estrutura de suporte da Coinbase. No entanto, a empresa ainda não publicou detalhes completos sobre arranjos de custódia, direitos de voto, redes apoiadas ou procedimentos de resgate.
Os pagamentos de dividendos também seriam transferidos automaticamente pela plataforma. Esse recurso pode eliminar a necessidade de os usuários reivindicarem ou processarem distribuições manualmente após uma empresa fazer um pagamento aos acionistas.
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Ações Tokenizadas Podem Expandir o Acesso ao Mercado
Colocar ações on-chain pode permitir que investidores transfiram e liquidem posições por meio da infraestrutura blockchain. Também pode suportar a propriedade fracionada, dando aos clientes elegíveis acesso a partes das ações que têm preços altos por ação.
A Coinbase está inicialmente direcionada a usuários qualificados fora dos Estados Unidos. O acesso dependerá das leis locais de valores mobiliários, da elegibilidade do cliente e das jurisdições suportadas no lançamento do produto.
Nenhuma data formal de lançamento foi anunciada. A empresa também deve atender a requisitos regulatórios relacionados à atividade de corretagem, custódia de ativos, registros dos acionistas e distribuição transfronteiriça antes de tornar o serviço amplamente disponível.
Notavelmente, ações tokenizadas não eliminam os riscos normais associados às ações. O valor deles ainda será transferido junto com a empresa subjacente, enquanto a versão blockchain introduz considerações operacionais e de custódia separadas.
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A Concorrência Cresce em Torno das Ações Onchain
A Coinbase se junta a um grupo crescente de exchanges e plataformas financeiras que testam acesso baseado em blockchain a empresas públicas. A Kraken expandiu o xStocks para usuários internacionais, enquanto a Robinhood buscou ações tokenizadas na Europa.
Gemini, Bybit e vários provedores de tokenização de ativos também entraram no mercado. Enquanto isso, instituições financeiras tradicionais estão utilizando blockchains para fundos, títulos e sistemas de liquidação.
A proposta da Coinbase foca em combinar esses recursos do blockchain com uma reivindicação de propriedade respaldada por ações reais. A empresa afirma que os clientes terão a flexibilidade dos ativos tokenizados sem depender de um contrato puramente sintético.
As ações COIN foram negociadas a $172,56 após o anúncio, ganhando 1,73% durante a sessão. O movimento ocorreu enquanto investidores avaliavam como ações tokenizadas poderiam ampliar o negócio da Coinbase além da negociação de criptomoedas.
A estrutura final do produto, ações suportadas e mercados de lançamento determinarão o quão próxima a experiência on-chain se aproxima da propriedade por meio de uma conta de corretagem tradicional.
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