- O Bitcoin se aproxima de resistência de $80 mil, mas a consolidação mostra um acompanhamento fraco, já que os traders hesitam em níveis chave.
- Os dados da Glassnode mostram queda na volatilidade, sinalizando baixas expectativas de oscilações acentuadas de preço.
- Os traders de curto prazo adicionam proteção para quedas, enquanto o sentimento de longo prazo permanece otimista.
O Bitcoin (BTC) retestou suas máximas de fevereiro logo abaixo da marca de $80.000 e agora está consolidando nessa zona, sem conseguir ultrapassá-la de forma limpa.
Em vez de demonstrar entusiasmo nesse nível, dados do mercado de opções da Glassnode revelam que os traders estão discretamente protegendo suas apostas, vendendo volatilidade e monetizando ganhos, um sinal claro de que a confiança em um rompimento imediato ainda é fraca.
O Bitcoin tocar as máximas de fevereiro soa otimista à primeira vista. Mas o que está acontecendo por baixo conta uma história mais detalhada.
Em vez de traders correrem para comprar calls apostando que o preço vai subir, o mercado de opções está mostrando o comportamento oposto, perto de $80.000. Pessoas que compravam calls há poucos dias agora estão vendendo. Isso se chama monetização, pegar lucros em apostas de alta em vez de adicionar mais.
Ao mesmo tempo, a atividade de puts, que reflete proteção contra quedas, está se mantendo estável em torno de 25%. Ninguém está entrando em pânico, mas também ninguém está apostando tudo.
A volatilidade está caindo, não subindo
Aqui está algo que se destaca. Normalmente, quando o Bitcoin se aproxima de um grande nível de resistência, os traders ficam nervosos e começam a pagar mais por proteção. A precificação da volatilidade aumenta.
Isso não é o que está acontecendo agora.
De acordo com os dados de opções da Glassnode, a volatilidade implícita em períodos de 1 a 6 meses continua caindo. Os picos semanais de curto prazo diminuem rapidamente, em vez de se manterem. A volatilidade está sendo vendida em força de preço — ou seja, os traders não estão avaliando um grande movimento, eles apostam contra um.
Fonte: Glassnode
O Prêmio de Risco de Volatilidade, a diferença entre o que as opções implicam que vai acontecer e o que realmente tem acontecido, caiu quase para zero. Em termos simples, as opções não são mais caras. O mercado não vê motivo urgente para pagar por proteção neste momento.
Dados Enviesados Contam uma História Interessante
O desvio Delta de 25, uma medida de quão mais caras são as puts em comparação com as calls, tem se movido de forma reveladora. Quando o Bitcoin estava próximo de $73.000, o prêmio da put de 1 semana era de apenas 4,5%. À medida que o preço subia para $80.000, esse número subiu para 10,7%.
No entanto, o mercado está atualmente dividido em suas perspectivas. No curto prazo, a atividade de hedge está aumentando, mostrando posicionamento defensivo.
Enquanto isso, no longo prazo, os dados ainda apontam para expectativas de alta, com os traders mantendo uma visão positiva do Bitcoin ao longo do tempo.
Zona de $80 mil está agindo como um teto
Os dados gama dos dealers da Glassnode adicionam outra camada a esse quadro. O Bitcoin está atualmente logo abaixo de $80.000 no que é chamado de zona gama longa, uma faixa onde grandes dealers estão posicionados de forma a amortecer naturalmente grandes oscilações de preço em ambas as direções.
Fonte: Glassnode
Se o preço caísse para $76.000 ou ultrapassasse $82.000, ele entraria em zonas de aceleração, áreas com posicionamento leve onde os movimentos poderiam ficar maiores e rápidos muito rapidamente.
Mas, por enquanto, o Bitcoin está avançando devagar e permanecendo no meio.
Dados da Glassnode mostram que o potencial de alta está sendo testado. A volatilidade está sendo vendida. Hedges estão sendo adicionados para fortalecer. Compradores de calls da semana passada agora são vendedores.
E a volatilidade percebida está alcançando o implícito, o que significa que a ação real do preço está ficando tão calma quanto o mercado de opções esperava.
O Bitcoin está próximo de $80 mil, mas ainda espera um forte impulso para ultrapassar.
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