- As ações atingiram recordes no boom da IA, enquanto o Bitcoin fica abaixo do pico de 2025.
- Taxas altas e entradas de ETFs fracos mantêm o Bitcoin sob pressão, apesar dos mercados de risco.
- O BTC ainda é negociado como um ativo de risco, já que os investidores preferem ações de IA e ouro em vez de cripto.
O Bitcoin passou anos se movendo quase em sincronia com as ações dos EUA, especialmente as de tecnologia. Quando o S&P 500 e o Nasdaq-100 subiram, o Bitcoin geralmente subiu mais forte. Quando as ações despencaram, o Bitcoin frequentemente caiu ainda mais rápido.
Mas 2026 tem sido muito diferente.
O S&P 500 e o Nasdaq atingiram recentemente novos recordes históricos, impulsionados por lucros corporativos fortes e pelo boom contínuo da inteligência artificial. Enquanto isso, o Bitcoin permaneceu preso abaixo de $80.000, negociando bem abaixo do pico do final de 2025 de $126.000.
A divergência surpreendeu muitos investidores porque cripto e ações se tornaram profundamente conectadas nos últimos anos. No entanto, esse ciclo mostra que o Bitcoin ainda é influenciado por suas próprias forças de mercado únicas, não apenas pelo apetite pelo risco em Wall Street.
Wall Street está se recuperando sem Bitcoin
A recente alta do mercado de ações tem sido extremamente forte. Somente em abril, o Nasdaq-100 disparou 15,7%, seu melhor desempenho mensal desde outubro de 2002, enquanto o S&P 500 subiu 10,5% para novos recordes.
Gigantes da tecnologia ligados à infraestrutura de IA têm sido os maiores impulsionadores. A NVIDIA continuou sua grande campanha enquanto a demanda por chips de IA explodiu. A Alphabet também disparou após reportar bons lucros e aumentar seus gastos planejados relacionados a IA para 2026.
O Bitcoin também subiu em abril, ganhando cerca de 14%, mas essa recuperação veio após grandes perdas no início do ano. Janeiro viu o Bitcoin cair 10,7%, enquanto fevereiro trouxe mais uma queda de 14,8%. No geral, o Bitcoin continua caído cerca de 10% no acumulado do ano, mesmo com as ações continuando a bater recordes.
Essa diferença criou um dos exemplos mais claros em anos de alta das ações enquanto o Bitcoin luta para acompanhar o ritmo.
O Bitcoin ainda está se recuperando do pico de 2025
Uma das principais razões para essa desconexão é que o Bitcoin ainda pode estar no que analistas chamam de uma “fase de digestão pós-pico”.
O Bitcoin atingiu um recorde histórico acima de $126.000 no final de 2025, após uma grande alta ligada ao momento pós-halving, empolgação de ETFs e compras institucionais. Historicamente, o Bitcoin costuma passar muitos meses consolidando após picos importantes antes de iniciar outra forte tendência de alta.
Este é um rali acionário impulsionado por IA
Outra razão chave para o Bitcoin não ter alcançado a alta é que o atual boom das ações está altamente concentrado em torno da inteligência artificial.
Isso não é uma alta ampla impulsionada pela liquidez onde todos os ativos especulativos sobem juntos. Em vez disso, a maioria dos ganhos vem de um grupo relativamente pequeno de empresas de tecnologia de mega-capitalização que se beneficiam diretamente da demanda por IA.
Empresas que constroem chips de IA, infraestrutura em nuvem e data centers estão atraindo enormes quantidades de capital institucional. A NVIDIA sozinha já adicionou trilhões de dólares em valor de mercado durante a febre da IA.
O Bitcoin não tem lucros, nem receita, nem narrativa direta de IA. Isso significa que não está se beneficiando da mesma empolgação que impulsiona as ações de tecnologia para cima.
Taxas de juros mais altas prejudicam mais o Bitcoin
Historicamente, o Bitcoin teve melhor desempenho durante períodos de afrouxamento monetário agressivo.
O mercado de alta criptomoedas de 2020–2021 foi impulsionado por taxas de juros quase nulas, gastos de estímulo e grandes injeções de liquidez dos bancos centrais. Dinheiro barato incentivou os investidores a correr mais riscos.
O ambiente de hoje é bem diferente.
O Federal Reserve manteve as taxas de juros elevadas em torno de 3,50%–3,75%, enquanto as expectativas de cortes de juros praticamente desapareceram. Inflação persistente, aumento dos preços da energia e um mercado de trabalho resiliente forçaram os formuladores de políticas a permanecerem cautelosos.
Os fluxos de ETFs desaceleraram
Inicialmente, esperava-se que ETFs de Bitcoin à vista se tornassem um motor de longo prazo para a demanda institucional.
Por parte de 2026, eles estavam.
Os ETFs de Bitcoin atraíram bilhões em entradas no início deste ano, com o fundo IBIT da BlackRock dominando grande parte da demanda. No entanto, os fluxos de entrada depois desaceleraram e até se tornaram negativos em momentos críticos. Nos últimos dois dias, ETFs de Bitcoin venderam mais de 400 milhões de dólares em BTC.
O Bitcoin ainda é negociado como um ativo de risco
Durante as recentes tensões geopolíticas envolvendo o Irã e a alta dos preços do petróleo, os investidores se mudaram principalmente para paraísos tradicionais como o ouro em vez do Bitcoin. O ouro disparou para níveis recordes acima de $4.700 por onça, enquanto o Bitcoin teve dificuldades para manter o ritmo.
Em vez de atuar como um ativo defensivo, o Bitcoin continuou a negociar de forma semelhante às ações de tecnologia de alto risco.
O que poderia mudar a situação?
Vários desenvolvimentos podem ajudar o Bitcoin a se reconectar com o impulso do mercado global ainda em 2026.
Um retorno a entradas fortes de ETFs melhoraria o sentimento. Uma inflação mais baixa ou novas expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve também podem reviver a demanda por ativos especulativos.
Muitos analistas continuam mantendo metas otimistas de longo prazo, apesar da recente fraqueza do Bitcoin. Empresas como Standard Chartered e Bernstein ainda preveem que o Bitcoin possa chegar a cerca de $150.000 durante esse ciclo.
Até lá, o ambiente atual do mercado continua dominado por ações de IA, taxas de juros mais altas e compras institucionais seletivas, uma combinação que deixou o Bitcoin de fora enquanto Wall Street continua subindo.
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