- Os mercados agora valorizam as probabilidades crescentes de aumentos das taxas do Fed à medida que os dados do IPC de abril se aproximam.
- O aumento dos preços do petróleo e da gasolina continua pressionando as expectativas de inflação dos EUA.
- Inflação salarial mais baixa e de abrigo podem ajudar a limitar ainda mais preocupações com o aperto do Fed.
A próxima divulgação do relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA em abril chamou a atenção sobre a próxima medida política do Federal Reserve, já que os mercados financeiros continuam a precificar em um longo período de altas taxas de juros.
As expectativas atuais dos principais bancos de investimento indicam que o Fed provavelmente não começará a cortar as taxas antes de 2027, enquanto os participantes do mercado também começaram a atribuir maiores probabilidades a possíveis aumentos de juros ainda este ano. Espera-se que o relatório de inflação traga mais clareza sobre se pressões de preços ligadas aos custos de energia e às tendências centrais da inflação podem mudar a direção da política do banco central.
De acordo com dados do FedWatch da CME, os mercados atualmente atribuem 97,7% de probabilidade de que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas em junho e 94,6% de probabilidade de não mudar em julho. A probabilidade de que as taxas permaneçam inalteradas em setembro é de 89,2%. No entanto, os traders também estão avaliando uma chance de 5,7% de aumento de 25 pontos base na taxa em setembro, subindo para 14% em outubro e 23,7% em dezembro.
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Preços do petróleo e inflação de energia continuam sendo foco central
Os preços da energia continuam sendo fundamentais para a perspectiva de inflação de abril após o petróleo Brent ter sido negociado na faixa de $105 a $110 durante todo o mês. Preços mais altos do petróleo também impulsionaram os preços médios da gasolina nos EUA para mais de $4,50 por galão até 8 de maio, marcando os níveis mais altos desde julho de 2022.
Espera-se que o aumento dos preços dos combustíveis contribua para o crescimento geral da inflação em abril. Ao mesmo tempo, analistas estão avaliando se os altos custos de energia estão começando a enfraquecer a demanda dos consumidores em outros setores da economia.
Os dados do PIB dos EUA do primeiro trimestre de 2026 mostraram que os gastos familiares com hospedagem e alimentação caíram trimestre a trimestre pelo quarto trimestre consecutivo e se tornaram negativos pelo segundo trimestre consecutivo.
Markets Watch Inflação Núcleo e Comentários do Fed
A atenção também se voltou para a inflação de abrigos e a inflação relacionada aos salários após dados recentes do mercado de trabalho terem surgido leituras mais baixas. Analistas estão monitorando se reduzir a pressão nessas áreas poderia diminuir a persistência da inflação super-core.
Declarações recentes de autoridades do Federal Reserve também fortaleceram o foco do mercado em dados de inflação. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmou que todas as opções de taxa de juros continuam sendo consideradas, incluindo aumentos e cortes. Enquanto isso, o jornalista Nick Timiraos observou que futuras discussões de política podem se concentrar em mover as taxas para uma posição “neutra”, dependendo dos desenvolvimentos da inflação.
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