El informe del IPC de abril de EE. UU. despierta nuevos temores sobre subidas de tipos de la Fed en 2026

• Los mercados ahora valoran las crecientes probabilidades de subidas de tipos de la Fed a medida que se acercan los datos del IPC de abril.
• El aumento de los precios del petróleo y la gasolina sigue presionando las expectativas de inflación en Estados Unidos.
• Una inflación más baja de salarios y viviendas podría ayudar a limitar más preocupaciones sobre el endurecimiento de la Fed.

La próxima publicación del informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril de EE. UU. ha llamado la atención sobre el próximo movimiento de política de la Reserva Federal, ya que los mercados financieros continúan fijando precios en un prolongado periodo de altos tipos de interés.

Las expectativas actuales de los principales bancos de inversión indican que es poco probable que la Fed comience a recortar los tipos antes de 2027, mientras que los participantes del mercado también han empezado a asignar mayores probabilidades a posibles subidas de tipos a finales de este año. Se espera que el informe de inflación aporte mayor claridad sobre si las presiones de precios vinculadas a los costes energéticos y a las tendencias de inflación centrales podrían cambiar la dirección de política del banco central.

Según datos de CME FedWatch, los mercados asignan actualmente un 97,7% de probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en junio y un 94,6% de probabilidad de que no cambie en julio. La probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en septiembre es del 89,2%. Sin embargo, los traders también valoran una probabilidad del 5,7% de un aumento de los tipos de 25 puntos básicos en septiembre, subiendo al 14% en octubre y al 23,7% en diciembre.

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Los precios del petróleo y la inflación energética siguen siendo un foco clave

Los precios de la energía siguen siendo clave para las perspectivas de inflación de abril después de que el crudo Brent se negociara dentro del rango de 105 a 110 dólares durante todo el mes. Los precios más altos del petróleo también empujaron los precios medios de la gasolina en EE. UU. por encima de los 4,50 dólares por galón para el 8 de mayo, marcando los niveles más altos desde julio de 2022.

Se espera que el aumento de los precios del combustible contribuya al crecimiento global de la inflación en abril. Al mismo tiempo, los analistas están evaluando si los altos costes energéticos están empezando a debilitar la demanda de los consumidores en otros sectores de la economía.

Los datos del PIB de EE. UU. del primer trimestre de 2026 mostraron que el gasto de los hogares en alojamiento y servicios de restauración disminuyó trimestre tras trimestre durante cuarto trimestre consecutivo y se volvió negativo por segundo trimestre consecutivo.

Markets Watch la inflación subyacente y comentarios de la Fed

La atención también se ha centrado en la inflación de viviendas y la inflación relacionada con los salarios tras la aparición de lecturas más suaves a partir de datos recientes del mercado laboral. Los analistas están siguiendo si reducir la presión en esas áreas podría disminuir la persistencia de la inflación supersubyacente.

Recientes declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal también han reforzado el enfoque del mercado en los datos de inflación. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, declaró que todas las opciones sobre tipos de interés siguen siendo consideradas, incluyendo tanto subidas como recortes. Mientras tanto, el periodista Nick Timiraos señaló que las futuras discusiones sobre política podrían centrarse en mover los tipos hacia una posición «neutral» dependiendo de la evolución de la inflación.

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