Circle не достиг прогнозов по выручке за 2-й квартал из-за разгрома криптовалют в обращении USDC

• Выручка Circle во втором квартале выросла на 7% до 701 млн долларов, но не соответствовала ожиданиям из-за снижения тиража USDC.
• Снижение обращения USDC и падение доходности на 66 базисных пунктов замедлили рост резервного дохода Circle.
• Circle поднял прогноз на 2026 год, сохранил целевой показатель годового темпа дохода USDC в 40% и улучшил маржу RLDC.

Circle Internet Group Inc. (NYSE: CRCL) сообщила о выручке за второй квартал 2026 года примерно в 701 миллион долларов, что не соответствует средней оценке аналитиков в 712 миллионов долларов. Дефицит произошёл на фоне того, что оборот стабильных монет USDC откатился с пиковых уровней во время затяжного спада и разгрома на криптовалютных рынках.

Circle не достиг прогнозов по выручке за 2-й квартал из-за разгрома криптовалют в обращении USDC

Во втором квартале 2026 года Circle сообщила о общей выручке около 701 млн долларов, что составляет рост на 7% по сравнению с 658 миллионами долларов. Результат оказался ниже оценочного диапазона Уолл-стрит в 712-719 млн долларов, при этом некоторые консенсусные оценки были выше в диапазоне 741–745 миллионов долларов.

Этот провал был вызван в первую очередь слабым оборотом USDC на фоне длительного замедления рынка криптовалют. USDC в обращении составил $73,3 млрд к концу квартала, что на 19% выше в годовом выражении, но снизилось по сравнению с пиком около $79,6 млрд в первом квартале 2026 года.

Почему рост выручки Circle во втором квартале замедлился, несмотря на рост обращения USDC

Рост выручки Circle во втором квартале 2026 года был ограничен как последовательным снижением оборотного предложения USDC , так и снижением доходности резервов. Средний объём USDC в обращении за этот период составил $76,5 млрд, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом. Доходы резервов, доминирующий драйвер дохода, выросли всего на 5% до 668 млрд долларов, поскольку рост среднего оборота на 25% был частично компенсирован снижением процента доходности резерва на 66 базисных пунктов до 3,5%.

Генеральный директор Джереми Аллер объяснил квартальные результаты внешними условиями. «Наши квартальные финансовые результаты отражают текущую ситуацию с ставками и замедление криптовалютного рынка — оба — это условия вне нашей сети», — сказал он. На фоне разгрома рынка объем транзакций по USDC в блокчейне остался устойчивым на уровне $14,8 триллион, что на 151% выше в годовом выражении.

Что дальше для Circle и USDC?

Помимо краткосрочного давления на обращение USDC и доходность резервов, Circle готовится к росту, повысив другие прогнозы по выручке на 2026 год до $310M-$330M с $150M-$170M, повысив маржу RLDC до 41,7%-43,7% и сохранив 40% USDC CAGR.

Тем временем критическим краткосрочным катализатором роста USDC стал публичный запуск Arc — блокчейна Circle Layer-1, посвящённого финансированию стейблкоинов, платежам и токенизированным реальным активам, 16 сентября 2026 года. Arc уже является частной основной сетью с более чем 100 экосистемами и институциональными компаниями.

Однако Circle сталкивается с постоянной неопределённостью относительно ключевых партнёрств и регуляторных изменений. Ожидается, что соглашение Coinbase с Circle будет продлено в августе на тех же условиях, но аналитики предупреждают, что сделка между Coinbase и Hyperliquid может оказать давление на будущую выручку.

Связано: Circle опубликовал сильный первый квартал, когда объем USDC достиг 21,5 триллиона долларов