Апрельский отчёт США по CPI вызвал новые опасения по поводу повышения ставок ФРС в 2026 году

• Сейчас рынки оценивают растущие шансы повышения ставок ФРС по мере приближения апрельских данных по CPI.
• Рост цен на нефть и бензин продолжает оказывать давление на инфляционные ожидания в США.
• Снижение инфляции зарплат и жилищ может помочь ограничить дальнейшие опасения по поводу ужесточения со стороны ФРС.

Предстоящий выпуск апрельского отчета США по индексу потребительских цен (CPI) привлёк внимание к следующему политическому шагу Федеральной резервной системы, поскольку финансовые рынки продолжают устанавливать цены в длительном периоде высоких процентных ставок.

Текущие ожидания крупных инвестиционных банков указывают на то, что ФРС вряд ли начнёт снижать ставки до 2027 года, в то время как участники рынка также начали придавать более высокие вероятности возможному повышению ставок позже в этом году. Ожидается, что инфляционный отчёт даст дополнительную ясность относительно того, может ли давление, связанное с затратами на энергию и базовыми инфляционными тенденциями, изменить направление политики центрального банка.

Согласно данным CME FedWatch, рынки в настоящее время оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений в июне, и 94,6% вероятность отсутствия изменений в июле. Вероятность того, что ставки останутся без изменений в сентябре, составляет 89,2%. Однако трейдеры также оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в 5,7%, которая вырастет до 14% в октябре и 23,7% к декабрю.

Связано: Опасения по поводу повышения ставок вновь возникли, когда PIMCO предупреждает, что война в Иране может способствовать инфляции

Цены на нефть и инфляция энергии остаются ключевыми

Цены на энергоносители остаются ключевыми для апрельского прогноза инфляции после того, как нефть Brent торговалась в диапазоне от 105 до 110 долларов в течение месяца. Рост цен на нефть также поднял средние цены на бензин в США выше $4,50 за галлон к 8 мая, что стало самым высоким уровнем с июля 2022 года.

Ожидается, что рост цен на топливо будет способствовать общему росту инфляции в апреле. В то же время аналитики оценивают, не начинают ли высокие затраты на энергию снижать спрос потребителей в других секторах экономики.

Данные ВВП США за первый квартал 2026 года показали, что расходы домохозяйств на проживание и услуги питания сократились четвертый квартал подряд и второй квартал подряд стали отрицательными.

Рынки следят за базовой инфляцией и комментариями ФРС

Внимание также переключилось на инфляцию жилья и инфляцию, связанную с заработной платой, после того как недавние данные рынка труда показали более мягкие показатели. Аналитики отслеживают, сможет ли снижение давления в этих областях снизить устойчивость инфляции супер-ядра.

Недавние заявления чиновников Федеральной резервной системы также усилили внимание рынка к данным об инфляции. Президент ФРС Чикаго Остэн Гулсби заявил, что все опционы по процентным ставкам остаются на рассмотрении, включая как повышения, так и сокращения. Тем временем журналист Ник Тимираос отметил, что будущие обсуждения политики могут быть сосредоточены на переходе ставок к «нейтральной» позиции в зависимости от инфляционных событий.

Связанно: ФРС переключает внимание на инфляцию, поскольку апрельская ставка ослабляет давление на снижение ставки