- Arthur Hayes sagt, dass KI-Investitionen Liquidität absorbiert haben, die in Bitcoin hätte fließen können.
- Maelstrom verkaufte HYPE NEAR WLD und ZEC, behielt aber Bitcoin- und Ether-Bestände.
- Hayes warnt, dass eine KI-Kurskorrektur Krypto unter Druck setzen könnte, bevor sich der BTC später erholt.
Bitcoin hat nicht vollständig von der Ausweitung der Dollar-Liquidität profitiert, da ein Anteil des neuen Kapitals in künstliche Intelligenz-Infrastruktur investiert wurde. In einem aktuellen Marktkommentar argumentierte Arthur Hayes, dass das Wachstum von KI-bezogenen Investitionen Mittel absorbiert hat, die sonst in digitale Vermögenswerte geflossen wären, was sowohl die Marktperformance als auch die Positionierung der Anleger beeinflusst.
Hayes sagte, seine Investmentfirma Maelstrom habe letzte Woche die Exponierung gegenüber mehreren Kryptowährungen reduziert, indem sie HYPE, NEAR, WLD und ZEC verkauft und dabei Positionen in Bitcoin und Ether behalten habe.
Er wies darauf hin, dass die Entscheidung aus Gründen der Kapitalerhaltung getrieben wurde, und fügte hinzu, dass ZEC ebenfalls von Bedenken bezüglich des Orchard Pool-Bugs betroffen sei. Laut Hayes könnte das Unternehmen Derivate nutzen, um kurzfristige taktische Short-Positionen zu etablieren und dabei seine Kernbeteiligungen zu behalten.
Maelstrom repositioniert sich, wenn Marktrisiken zunehmen
Die Portfolioänderungen erfolgen, während Hayes ein Szenario skizziert, in dem Schwächen bei KI-bezogenen Aktien auf die breiteren Finanzmärkte übergreifen könnten. Er erklärte , dass Anleger große Kapitalmengen in KI-Aktien investiert haben, wodurch weniger Mittel für Krypto-Vermögenswerte verfügbar sind, selbst wenn digitale Währungen relativ gesehen besser abschneiden.
Hayes sagte, Bitcoin könnte unter zusätzlichem Abwärtsdruck stoßen, falls KI-Aktien eine Korrektur erfahren. Er fügte jedoch hinzu, dass eine umfassendere finanzielle Störung letztlich erneute Liquiditätsmaßnahmen auslösen könnte, was Bedingungen für eine spätere Bitcoin-Erholung schaffen würde. Obwohl er seine Ether-Bestände hält, beschrieb Hayes seine aktuelle Strategie als darauf ausgerichtet, Kapital zu erhalten und gleichzeitig auf zukünftige Marktchancen vorbereitet zu bleiben.
Politischer und energiemäßiger Druck bleibt im Fokus
Über die Finanzmärkte hinaus brachte Hayes mögliche Risiken mit steigenden Energiekosten und politischen Entwicklungen in den USA in Verbindung. Er argumentierte, dass höhere Ölpreise für die Wähler zum Thema werden könnten, wenn sie vor den bevorstehenden Wahlen Benzin, Lebensmittel und Haushaltsausgaben erhöhen.
Laut Hayes könnten erhöhte Energiekosten politische Führungskräfte dazu veranlassen, Maßnahmen zu verfolgen, um öffentliche Bedenken über Inflation und steigende Lebenshaltungskosten anzugehen. Er schlug außerdem vor, dass große Rechenzentrumsprojekte aufgrund ihres Energieverbrauchs, ihres lokalen Infrastrukturbedarfs und der wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Gemeinden verstärkte Aufmerksamkeit erhalten könnten.
Hayes verwies auf jüngste Marktreaktionen mit Technologieunternehmen als Beispiele dafür, wie politische Rhetorik die Stimmung der Anleger beeinflussen kann. Er nannte die Volatilität bei technologiebezogenen Aktien und die allgemeineren Bedenken rund um KI-orientierte Unternehmen als Faktoren, die das Marktvertrauen beeinflussen könnten.
KI-Investitionsboom und Liquiditätswettbewerb
Hayes verfolgte den Trend bis Ende 2022, als der Start von ChatGPT mit dem Markttiefpunkt von Bitcoin nach dem Zusammenbruch von FTX zusammenfiel. Obwohl Bitcoin später wieder aufstieg, stellte er fest, dass KI-bezogene Unternehmen im gleichen Zeitraum stärkere Gewinne erzielten.
Er schätzte, dass KI-Unternehmen seit Ende 2022 etwa 1,5 Billionen Dollar Schulden aufgegeben haben, um Rechenzentren, Energieinfrastruktur und spezialisierte Computerhardware zu finanzieren. Hayes argumentierte, dass diese Kapitalnachfrage direkt mit anderen Vermögenswerten um die verfügbare Liquidität konkurriert, was KI zu einer der dominierenden Kräfte macht, die die Finanzmärkte der letzten Jahre prägen.
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