- Arthur Hayes afirma que la inversión en IA ha absorbido liquidez que podría haber llegado a Bitcoin.
- Maelstrom vendió HYPE NEAR WLD y ZEC manteniendo las reservas de Bitcoin y Ether.
- Hayes advierte que una corrección bursátil por IA podría presionar a las criptomonedas antes de un repunte posterior de BTC.
Bitcoin no se ha beneficiado plenamente de la expansión de la liquidez en dólares porque una parte del nuevo capital se ha destinado a infraestructuras de inteligencia artificial. En un reciente comentario de mercado, Arthur Hayes argumentó que el crecimiento de la inversión relacionada con IA ha absorbido fondos que de otro modo podrían haber fluído hacia activos digitales, influyendo tanto en el rendimiento del mercado como en la posición de los inversores.
Hayes dijo que su firma de inversión, Maelstrom, redujo la exposición a varias criptomonedas la semana pasada, vendiendo HYPE, NEAR, WLD y ZEC mientras mantenía posiciones en Bitcoin y Ether.
Señaló que la decisión se debió a consideraciones de preservación de capital, y añadió que la ZEC también se vio afectada por preocupaciones relacionadas con el error de Orchard Pool. Según Hayes, la empresa podría utilizar derivados para establecer posiciones tácticas cortas a corto plazo manteniendo sus participaciones principales.
Reposicionamientos de Maelstrom a medida que aumentan los riesgos de mercado
Los cambios en la cartera se producen mientras Hayes expone un escenario en el que la debilidad de las acciones relacionadas con la IA podría extenderse a los mercados financieros más amplios. Afirmó que los inversores han invertido grandes cantidades de capital en acciones de IA, dejando menos fondos disponibles para criptoactivos, incluso cuando las monedas digitales superan en términos relativos.
Hayes afirmó que Bitcoin podría enfrentarse a una presión a la baja adicional si las acciones de IA sufren una corrección. Sin embargo, añadió que una disrupción financiera más amplia podría eventualmente desencadenar nuevas medidas de liquidez, creando condiciones para una recuperación posterior de Bitcoin. A pesar de mantener sus participaciones en Ether, Hayes describió su estrategia actual como centrada en preservar capital mientras se mantiene preparado para futuras oportunidades de mercado.
Las presiones políticas y energéticas siguen siendo de foco
Más allá de los mercados financieros, Hayes vinculó posibles riesgos con el aumento de los costes energéticos y los desarrollos políticos en Estados Unidos. Argumentó que los precios más altos del petróleo podrían convertirse en un problema para los votantes si incrementan los gastos de gasolina, alimentos y hogares antes de las próximas elecciones.
Según Hayes, el aumento de los costes energéticos podría llevar a los líderes políticos a adoptar políticas para abordar las preocupaciones públicas sobre la inflación y el aumento del coste de la vida. También sugirió que los grandes proyectos de centros de datos podrían atraer un mayor escrutinio debido a su consumo energético, la demanda local de infraestructuras y el impacto económico en las comunidades.
Hayes señaló las reacciones recientes del mercado que involucran a empresas tecnológicas como ejemplos de cómo la retórica política puede influir en el sentimiento de los inversores. Citó la volatilidad en las acciones relacionadas con tecnología y preocupaciones más amplias en torno a los negocios centrados en la IA como factores que podrían afectar la confianza del mercado.
Boom de la inversión en IA y competencia por liquidez
Hayes rastreó la tendencia hasta finales de 2022, cuando el lanzamiento de ChatGPT coincidió con el fondo de mercado de Bitcoin tras el colapso de FTX. Aunque Bitcoin se recuperó posteriormente, señaló que las empresas relacionadas con la IA lograron ganancias más fuertes en el mismo periodo.
Estimó que las empresas de IA han emitido una deuda de aproximadamente 1,5 billones de dólares desde finales de 2022 para financiar centros de datos, infraestructuras eléctricas y hardware informático especializado. Hayes argumentó que esta demanda de capital ha competido directamente con otros activos por la liquidez disponible, convirtiendo a la IA en una de las fuerzas dominantes que han moldeado los mercados financieros en los últimos años.
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